国内天使投资额一季度井喷 创新创业迎黄金时代

    在“大众创业、万众创新”的时代背景下，“如何让创业者成功”成为各界关注的焦点。记者从正在召开的第九届中国企业国际融资洽谈会上看到，参会的创业投资机构负责人不约而同地指出：创业最现实的问题是“钱”的问题。而数据显示，国内天使投资市场在今年一季度风起云涌，各项指标均有大幅增长。业内普遍认为，结合中国在新一轮产业技术革命中的优势，天使投资和创业者将迎来“黄金时代”。

    国内天使投资起步较晚 但在一季度呈井喷态势

    天使投资一般是指具有一定财富的个人或机构，对新兴的、有巨大发展潜力的种子期企业或初创期企业进行的投资，以期分享企业高成长带来的资本增值，往往是企业的第一批投资。天使投资一般发生在公司发展的种子期和初创期。较风险投资公司而言，天使更愿意在创业公司的更早阶段进行投资，更符合创新创业的热潮。

    创业者与资金对接平台、天使汇副总裁陈斌，大航海互联网+投融资基金创始合伙人胥清皓等创业投资领域人士认为，对多数创业者来讲，面临的核心问题是没钱、没资源。为解决创业的资金问题，天使投资应运而生。但国内的天使投资市场在80年代起步后，发展一直比较缓慢。

    数据显示，2014年，美国活跃的天使投资人有33.5万人，同比增长12%。而中国这一数字没有准确的统计，估计很难超过一万人。2014年，美国天使投资维持2008年以来的持续上升态势，案例数量预计能达到7.5万笔，共发生天使投资288亿美元，同比上升16%。且伴随美国经济内生性复苏，美国天使投资持续上升发展态势。

    这一情况在今年得到了极大改变，市场呈现井喷态势。清科研究中心研究总监姬利提供的数字显示，2015年第一季度国内天使投资机构新募25支基金，涉及投资金额4.07亿美元。同期，中国机构天使投资共发生349起，涉及投资金额约2.6亿美元，投资案例数和投资金额分别同比增长93.9%和214.2%。

    姬利预计，“'大众创业、万众创新’的背景下，国内创业环境日趋完善，今年天使投资市场有望迎来新的增长热潮。”

    政府对天使投资加大培育 创新创业迎来“黄金时代”

    近年来，国内创新创业的政策环境不断完善，各主管部门纷纷出台对创业的支持政策，其中也有不少直接鼓励天使投资的发展。

    2014年1月，中国人民银行会同科技部、银监会、证监会、保监会和知识产权局联合发布了《关于大力推进体制机制创新扎实做好科技金融服务的意见》。2014年5月，国家发改委发布了《关于进一步做好支持创业投资企业发展相关工作的通知》。2014年7月，中国证监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》。

    日前，国务院又印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，从创新体制机制、优化财税政策、搞活金融市场、扩大创业投资、发展创业服务、建设创业创新平台、激发创造活力、拓展城乡创业渠道等8个领域、27个方面提出93条具体政策措施。

    据业内人士分析，《意见》的定位可以概括为　“一条主线”、“两个统筹”和“四个立足”。“一条主线”即以加快政策执行传导进程为主线，确保政策措施具有系统性、可操作性和落地性。“两个统筹”即统筹做好已出台与新出台政策措施的衔接协同，统筹推进高端人才创业与“草根”创业。“四个立足”即立足改革创新，体现“放”与“扶”相结合；立足加强协同联动，形成政策合力；立足创业需求导向，推动创业、创新与就业协调互动发展；立足加强执行督导，确保政策落地生根。

    姬利说，“创业环境顶层设计的加快，天使投资的热潮开始涌动，大量的天使投资人寻求好的项目。这些都预示着中国的创业者们正在迎来属于自己的“黄金时代”。陈斌也表示，“这是创业者的'黄金时代’，自然也是天使投资人的'黄金时代’。”

    记者采访发现，一些地方政府也通过不同的方式鼓励天使投资。在上海、合肥、青岛、宁波等地，政府成立多支天使投资政府引导资金。还有一些地方设立天使投资风险补贴金，为投资失败的天使投资提供一定数额的政府补助，以增强民间投资者的信心。比如，天津市科委下属的天津科创天使投资有限公司总经理张雪峰说，政府应该发挥引导作用，更多地吸收社会资本，让更多的社会资金进入到天使投资领域。政府要做的主要是创造好的创业环境。

    多措并举完善创新环境 为创业者破解成长制约

    融洽会上的天使投资者和专家学者表示，虽然我国的天使投资呈现可喜的进步，但国内各地尚需在制度、金融等领域加快创新，打造更加优越的创业环境。

    瀛和律师机构联合创始人申伟认为，很多国家对新经济行为出台鼓励政策，以色列就曾专门针对天使投资出台法律，给予天使投资更多的法律保护，这一点我国还有较大不足。此外，我国创业项目本身的不确定性很大，很多是人为造成的风险，企业治理结构混乱，商业机密容易外泄，等等。这些都需要在未来有所改善。

    陈斌则建议，政府能否考虑到天使投资的风险较大，适当给予一些税收减免。“如果一个项目赚了钱，个人所得税是很高的。但如果项目损失了，能不能在未来的税收中予以抵扣?这样就可以鼓励更多的人参与天使投资，为创业项目带去更多的资金。”

    有专家预测，新一轮产业技术革命中，中国有望成为引领者之一，这无疑也为国内天使投资和创业者提供了成长的土壤。南开大学国家经济战略研究院副院长戴金平说，无论是新技术还是新产品，都需要经历推广使用的阶段，而中国有巨大的市场，电动汽车在中国大范围应用就是实例。此外，中国有全球最强的基础制造能力，这些都是无可比拟的优势。因此，中国有望成为天使投资的热土。

    戴金平说，曾在美国发生的技术革命，除具有强大研发技术外，对创新的制度保障、金融支持也非常重要。借鉴美国经验，我国也应积极完善相关制度，推进科技成果产业化，加大金融改革创新的力度，为天使投资和创业企业破解成长制约。