哈继铭：人民币国际化万事俱备只待“起飞”(2)

　　人民币国际化有利于中国

　　接下来,哈继铭重点讨论的是人民币为什么要国际化的问题。

　　哈继铭说,条件具备了,但是不是一定让人民币国际化也需要讨论。有的小国家因为经济规模不够,就不愿意这么国际化,因为它觉得这么做的话也不一定有好处,反而货币政策可能会失控。

　　对此,哈继铭表示,像中国这么一个大国,货币国际化会有一些负面影响,但这不是最主要的,需要看到的是更多的好处。

　　能够享受国际铸币税。哈继铭说,国际铸币税的定义可能大家在书本上都看到过,但他对国际铸币税的理解就是,美元国际化了,美国只要开机器印票子,跑到中国随便拿工业制品;跑到中东随便拿石油,天然气。哪天人民币国际化了,中国也是机器一开票子印出来,跑到东南亚大米随便拿,跑到有些国家自然资源随便拿。这可能是对铸币税最朴素也最实质的理解。

　　提高国家货币政策的独立性。如果说一个国家的货币能够国际化,当然前提条件是其汇率一定是由市场决定的,而不是用行政手段控制。一旦汇率市场化了,那么在这个国家资本市场比较开放的情况下,货币政策的独立性就具备了。如果说资本市场是开放的,但汇率是僵硬的,那就不可能有货币政策的独立性,除非把汇率搞活。

　　有利于国际储备货币的分散化。因为本国货币如果不能用作国际贸易结算,势必要储备很多能够帮助进行结算贸易的货币。如果美元是最盛行的结算货币的话,各国就拼命攒美元,这会使得一国外汇储备币种非常集中。一旦美元贬值,就会遭受损失。但如果本国货币也能作为贸易结算货币,那就自然不需要那么多美元以及其他的储备货币。所以说,人民币国际化有利于抵御国际经济环境变化对中国可能带来的过大冲击。

　　为对外贸易投资活动提供便利。如果本国货币能用作贸易结算,就不会存在汇率风险。本国的很多成本都是以人民币计算,如果对外进行贸易或者投资,最后收入的是美元,中间就有一个汇率风险。但如果对外贸易或投资以人民币结算,这就是自然对冲,对贸易投资有促进作用。

　　给我国的金融机构带来新的业务收入。原来的结算都是外币结算,现在可以用人民币来结算,它是一种新的业务,可以带来新的收益。

　　有利于一个国家打造国际金融中心。如果让中国某个城市成为人民币结算中心,对提升这个城市的金融中心地位是非常有益的。另外倒过来,国际金融中心的形成也将迫使这个国家实现利率市场化、汇率市场化。哈继铭认为,中国的利率市场化走在了汇率市场化之后。汇率市场化2005年就开始了,到现在汇率升了不少,中间也有波动。但市场化确定利率的机制还比较缺乏。而一旦汇率可以自由波动,那利率和汇率之间就要挂起钩来,不然就存在套利的机会。所以汇率市场化可以用来倒逼利率市场化的改革。