中港通关 港铁载通率先受惠

   中港两地时隔两年，终于在2023年初迎来重新通关，而随着两地人流渐见复常，可以预期本地运输股生意将显着复苏，当中连接中港两地的港铁（0066.HK）及本地巴士龙头载通（0062.HK）前景看俏。

   港府争取1月8日与内地通关，尽管市传将采取分阶段复常形式，但由于两地封关多时，两地目前确诊情况严重下仍通关，可预期疫情程度对通关复常的影响将会轻微，相信全面通关的时间不会太远，最先受惠的，将是搭载人流往返两地的公司。

   港铁跨境运输业务解冻

   中港通关，第一波受惠的行业是往来两地的交通运输公司，当中港铁旗下接连内地的跨境铁路东铁和高铁受惠程度最高。事实上，自内地疫情爆发两地封关，高铁停驶近3年，东铁往来罗湖、落马洲口岸的班次大幅萎缩，机场快线乘客也大减，原本占疫前收入近三分一的跨境客运业务大跌，于2021年跌至近0水平。两地通关可以预期跨境业务将快速复苏。

   其次，人流跨境后亦会带动非跨境业务的增长。如内地旅客入境后，利用港铁其他路线出行，也会利好整体铁路运输收入。特别值得一提是，港铁在深圳经营4号线，随着港人恢复北上，深圳铁路的收入亦可望一并受惠。

   此外，港铁在香港及深圳均有物业项目作收租，随着两地人流往来恢复，连带商铺消费市道亦可回升，直接带动港铁的租金收入。因此当内地恢复通关，港铁前景最能睇好。

   彭博综合券商预估港铁2022年每股少赚16%，然而2023年及2024年可分别按年升46%及37%，其中2023年每股盈利将接近2019年的1.94元水平，而今后3年相信会维持股息率在3厘以上水平。

   载通有拓展潜力

   载通专营巴士业务，旗下九龙巴士和龙运巴士在香港提供涵盖九龙、新界及港岛巴士路线，2022年上半年专营巴士业务占总营业额96%，惟在收入录得按年跌14%至29.5亿元下，载通转盈为亏9450万元，当中专营巴士业务的分部亏损按年大升3.8倍。

   载通业务受累疫情，当中在家工作减少人流之余，中港封关亦直接导致大量乘客的流失。在当前中港即将恢复通关，以及港府持续放宽防疫限制，如同住家人确诊亦无需隔离下可如常上班，相信可带动专营巴士业务的稳步复苏。

   值得留意，载通除了在港经营专营巴士业务外，也在深圳和北京持有当地公共巴士合营公司并占逾3成股权。随着内地持续放宽防疫限制，国内巴士业务也势将恢复正常。更重要是，九巴早前指出，将积极投入大湾区发展，有机会与母公司载通持股的深圳巴士合作，如提供转乘优惠等，将公司版图向内地扩展，故此载通的发展潜力亦不容忽视。