基金超配四大行业 继续增仓农林牧渔

　　个别次新基金快速建仓重仓制造业和地产股

　　金秋九月，A股市场没有迎来属于它的丰收季。尤其是最近两周，沪指再度冲高到2700点后回调，并收出六连阴。不过，在主力资金有意打压大盘、市场前途暗淡之际，我们却意外发现一丝曙光。近期，多家券商的监测数据显示，市场上的主力机构——基金正在大跌市下暗中加仓。那么在这次的加仓过程中，基金的行业布局又会发生怎样的变化呢？他们会把剩余不多的“弹药”投入哪些板块呢？

　　“自下而上”抑或“自上而下”选股，对基金而言，这一问题难有定论。

　　基金踩准三季度节奏

　　超配行业表现出众

　　不过，选对行业虽不敢断言成功了一半，但至少也是成功的开始。医药、生物制药、食品饮料、批零贸易、机械设备、信息技术等板块三季度涨幅居前。这些板块正是基金在二季度大力加仓持有的板块。事实上，总体看来，基金中期行业配置算是踩准了市场方向。数据显示，基金今年中期时超配的医药和生物制药制品、食品饮料、批发和零售贸易、机械设备仪表和信息技术等行业在三季度涨幅居前。相反，其低配的金融保险业、采掘业等五大行业中，除了金属、非金属行业之外，其余4个行业三季度表现垫底。

　　总体看来，基金二季度末的行业配置算是踩中了三季度行情。根据基金2010年二季报数据，在证监会分类的23个行业中，基金较大幅度地超配了医药和生物制药制品、食品饮料、批发和零售贸易、机械设备仪表和信息技术等5个行业，超配比例分别为5.42%、3.9%、3.7%、3.28%和1.68%。

　　事实证明，这些行业个股三季度以来表现较为出众。基金周刊根据数据统计，7月以来，截至9月27日，证监会行业分类中，涨幅居前的是木材家具、农林牧渔、食品饮料、机械设备仪表和医药生物制品等，按照流通市值加权平均计算，这些行业的涨幅分别为32.72%、31.32、30.52%、28.44%和28.42%。

　　256只基金配置农林牧渔

　　近期，受到四部门联合发布的《农药产业政策》的刺激，农业板块成为资金眷顾的对象，此外，受到通胀预期的影响，零售连锁等板块也成为机构建仓的对象。

　　今年二季度末时，共有256只基金配置农林牧渔行业。其中，超配该行业较多的基金包括了兴业磐稳增利债券、天治稳健双盈、华商盛世成长、基金开元和南方隆元产业主题，超配比例分别为22.2%、13.48%、11.62%和7.85%。

　　上述5只基金前十大重仓股中均出现了农林牧渔类股票。兴业磐稳债券和天治稳健双盈均重仓了其中的国联水产，不过持股数都较少，均为500股。该股自7月8日上市至今上涨了14.05%，两只基金同期回报率分别为1.54%和1.65%。

　　华商盛世成长重仓了其中的登海种业、敦煌种业，分别占基金净值的4.35%和1.9%。三季度以来，这两只个股表现出众，分别上扬了38.94%和50.38%，连带基金业绩也水涨船高。7月至今，华商盛世成长单位净值增长率已达24.4%。

　　南方隆元产业主题、基金开元二季度均重仓了北大荒，持股市值分别占基金净值比的6.63%和6.93%。三季度以来，北大荒股价上扬了11.59%，两只基金同期业绩分别为7.5%和8.48%。

　　近一个月基金加仓酿酒食品

　　食品饮料类个股成为9月以来主力资金关注与建仓的季军行业。据市场研究中心统计，9月主力资金净流入食品饮料行业28517.2万元，行业交易中的70只个股，有35只被主力资金吸筹，占行业个股总数的50%，排在各行业主力资金净流入个股占比第三名，35只个股已合计主力净流入资金144294.84万元。

　　在CPI不断冲高、通胀预期强烈的背景下，抗通胀板块——白酒板块成为机构的宠儿，在最近四周得到机构近6亿元的加仓。

　　2010年的中秋国庆将成为最近几年来最休闲的大假，有钱又有闲，必将大大刺激人们吃、喝、玩、乐的消费欲望。这种类似的观点似乎也在盘面中得到了基金的认可。