深圳一线私募：调整中加仓

　　新年后两市展开了凌厉的反弹，上证综指在短短两个月内上升了300点，但随着上证综指攀上2400点，反弹也在近期显得犹疑不定，何去何从引人关注。接受调查的深圳一线私募认为，反弹还将继续，春季攻势有望确立。

　　深圳金中和是一家对大波段比较擅长的阳光私募公司，金中和西鼎自2007年7月成立以来，累计收益率为120.47%。金中和投资总监曾军在2011年10月下旬上证综指接近2300点时，就看股市反转。而随着上证综指攀上2400点，曾军对后市看好的态度依然没有变。

　　曾军对后市的看法围绕两条主线：一是目前道琼斯指数的市盈率为13倍，对应美国GDP每年3%的增长，而沪深300指数的市盈率为12倍，却对应着每年约8%的GDP增长率，我国的GDP增长是美国的2倍以上，市盈率却比美国还低，这本身就意味着A股存在估值修复的需要。另外，我国资本市场投资品种有限，在房地产市场投资受限的情况下，资金将不断流向股市。随着股指修复，沪深300指数的市盈率将修复到20倍左右的历史水平。二是银行股的估值修复也将推动大盘上涨，目前银行股的市盈率为6.5倍左右，市场所担忧地方债问题也在逐步得到解决，后市将迎来银行股的估值修复，由于银行股在股市中的比重，两市大盘也将随之上涨。

　　翼虎投资的二年期和三年期业绩排名居行业前列。该公司总经理余定恒认为，“从技术上讲，放量突破半年线，这是牛熊分界点，从政策角度看，房地产调控政策见底的一种信号；从人气和资金的角度讲，人气和资金逐渐向二级市场聚集。综合以上因素，市场上升趋势基本确立。”

　　余定恒认为，2012年全年看不会太差，但中间的波动会比较大，全年略有正收益。2012年市场或会分为三阶段，震荡探底—大级别反弹—重新步入调整，采取的相应态度是不悲不喜平常心。具体到一季度，春季攻势已经确立，在“两会”前后，超跌反弹走势会延续。目前寻找调整已经到位、业绩成长相对确定的公司——听郭树清主席的话，可以买入蓝筹股，而中小市值个股总体估值仍然偏高。长期看好非周期性的品种，主要集中在食品、饮料、医药、商业零售、纺织服装、旅游等板块。另外，部分战略新兴产业也是可以看好的，如节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新材料等。同时看好区域振兴、产业整合下的重组与并购的机会。

　　2011年展博投资旗下的7只产品全部取得正收益，展博二期2011年业绩排名行业前十。该公司总经理陈锋认为，“短期市场震荡的可能性会加大，但中长期依然看好后市。”合赢投资总监曾昭雄也认为，“行情看好，调整中加仓。”