主力调仓换股路径曝光 哪些公司获大手笔增持?

　　3月份以来，公布年报的上市公司数量逐渐增多，截至目前，已有500余份年报亮相。通过这些年报，私募、QFII等主力的动向也逐渐浮出水面。主力们究竟在买哪些股？

　　【私募牛散如何调仓换股？ 】

　　私募牛散“炼金术”：震荡市集中优势持有核心品种

　　去年四季度以来，市场开始剧烈震荡，尤其是进入2018年以来，不少大盘蓝筹股“亢龙有悔”，部分成长股则否极泰来。在市场剧烈震荡的2017年四季度，私募牛散们是如何调仓换股的？随着上市公司2017年年报逐步披露，他们的操作路径逐步浮出水面。

　　葛卫东重仓押注用友网络

　　Wind资讯统计数据显示，截至3月26日，在已经披露2017年年报的500多家上市公司中，十大流通股东中出现私募基金的公司有176家，其中被3只私募基金产品同时持有的公司有47家。

　　从增减仓情况看，私募去年四季度新进上市公司有31家，包括澳洋顺昌、明泰铝业、精华制药、岱美股份等；获得私募基金加仓的公司有84家，包括安通控股、滨江集团、牧原股份等。

　　从私募牛散的持仓情况看，用友网络3月24日公布的2017年年报显示，去年四季度，葛卫东和知名牛散马信琪双双加仓，其中葛卫东加仓54.8万股，截至去年底持仓4000万股；马信琪加仓432.8万股，截至全年底持仓3553.4万股。

　　数据显示，马信琪2015年三季度首次出现在用友网络十大流通股东中，持仓数量为2823万股，此后小幅增减。2017年三季度加仓239万股，2017年四季度再度加仓433万股。葛卫东在2017年三季度现身用友网络十大流通股东中，持仓数量为3945万股，其中四季度小幅加仓55万股。

　　从走势看，用友网络股价2017年下半年大致位于16元到25元之间，葛卫东持仓成本约为20元左右。进入2018年后，受益于工业互联网等概念热炒，用友网络股价飙涨，最高摸至42.87元，尽管上周受市场拖累下跌后，本周一再度强势涨停，葛卫东或豪赚近10亿元。

　　值得注意的是，用友网络股东中，还隐现另一家私募基金原点资产的身影。原点资产曾重金参与用友网络定增，耗资数亿元持有益佰制药。根据用友网络年报，截至2017年底，长安投资568号证券投资集合资金信托计划持有3626.7万股，该资产计划在2017年一季度同样重仓益佰制药，在2017年初原点资产6号在用友网络十大流通股东名单中消失之后，长安投资568号信托计划就出现在用友网络十大流通股东名单中。

　　在分化中集中优势投资

　　在2017年的价值蓝筹牛市行情中，私募牛散是如何布局的？数据显示，除了重仓用友网络的葛卫东以外，王亚伟和邓晓峰双双现身福斯特，淡水泉加注中材科技，高瓴资本耗资11.3亿元参与爱尔眼科定增，高毅资产明星基金经理长期持有山西汾酒，赵丹阳掌舵的赤子之心持有太极集团1635万股，持仓市值超过2.5亿元。

　　从上述私募牛散持仓情况看，在分化行情中，集中优势持有核心品种，成为私募牛散的应对之道。

　　从记者了解的情况看，2017年业绩抢眼的私募基金，很大一部分是坚定看多港股并且重仓押注。他们布局的港股标的，主要集中在腾讯控股、吉利汽车、广汽集团、融创中国、中国恒大、瑞声科技、舜宇光学科技等少数几家公司。

　　据了解，2017年不少私募牛散重仓融创中国赚得盆满钵满。沪上某资深投资人透露，2017年初，恒大和融创每月销售额高达数百亿元，但公司市值同样是几百亿元，几乎是千载难逢的捡钱时机，于是重仓持有，收获颇丰。（记者 赵明超）

　　【QFII投资布局逐渐显露】

　　QFII投资新动向：增持绩优股

　　作为外资的重要代表力量，QFII的持仓变化一向受到市场各方关注。随着2017年上市公司年报陆续披露，QFII的投资布局逐渐显露，从行业来看，QFII去年四季度重点增持的主要是钢铁、造纸、工程机械等板块，在持仓思路上，绩优股仍为QFII所青睐。

　　根据东方财富Choice数据统计，目前已披露年报的上市公司中，共计55家获QFII重仓持有，QFII持股市值规模为150.95亿元。截至3月26日，QFII增持了16只个股，其中增持华菱钢铁1274万股，增持华泰股份、长城汽车、华润三九、安徽合力均逾100万股。

　　QFII在去年四季度新进了24家上市公司。其中，天虹股份、宁沪高速和华泰股份等十大流通股东中，均新进了两家QFII。天虹股份四季度分别被科威特政府投资局新进707.50万股，台湾人寿保险股份有限公司新进285万股。

　　作为QFII主要的重仓股，宁沪高速一直深受外资机构青睐。四季度新进两家QFII均为保险机构，分别是台湾国泰人寿保险股份有限公司和中国人寿保险股份有限公司(台湾)。

　　根据2017年年报显示，华泰股份十大流通股东中共有3家QFII。科威特政府投资局和高华-汇丰-GOLDMAN,SACHS&CO.LLC（高盛）为四季度新进，UBS AG（瑞士联合银行集团）在四季度增持了881.59万股。不过高盛此前就曾在十大流通股东里出现过，这次“新进”主要是因为排名前列的股东有退出的。

　　QFII一向是价值投资的奉行者，从业绩披露看也的确如此。以天虹股份为例，2017年净利润7.18亿元，同比增长37.03%。宁沪高速尽管业绩增长并不突出，但公司几乎年年都实施高分红，2017年公司最新分配方案为每10股派发股息4.40元，股息率4.63%。（徐蔚 记者 费天元）

　　【大势研判】

　　市场避险因素主导 布局四条主线应对A股大幅震荡

　　近两日行情显示，市场情绪还处在暴跌之后的逐步平复当中，防御性心态依旧浓重。对此，有机构建议，可按照布局具有显著安全边际、存在绝对收益空间的四条主线，有效应对A股的大幅震荡。

　　券商策略周报：市场转入震荡期 等待不确定因素明朗

　　中金公司表示，对于相关海外不确定因素对A股市场的影响，投资者不宜过分加大对波动预期。结构方面，鉴于外需占比较大的部分行业和公司可能受到海外不确定因素的影响，投资者可以更加注重内需相关板块。

　　消息面和事件因素持续扰动 绩优私募中期策略仍较积极

　　展望后市，目前多家绩优私募认为，短期还需继续密切关注市场因相关消息面因素扰动而引发的震荡风险，但对于A股市场的中期表现，这些私募仍相对较为乐观。

　　【市场掘金】

　　3月近千笔大宗交易显示 机构青睐生物医药

　　具体来看，半导体、技术硬件与设备、耐用消费品与服装等是机构大宗交易出货较为集中的行业，而机构买入的个股集中分布在医药生物、软件、材料等行业。

　　37只个股震幅超10%活跃度高 两特征预示绩优成长股或重上风口

　　整体来看，沪深两市存止跌企稳的迹象，昨日部分个股已率先展现出反弹意愿，从盘中大幅下跌到收盘大涨，十分活跃。在博得眼球的同时，这些个股的后市表现也值得关注。