股基平均仓位大幅提升至90% 嘉实华夏凶猛增仓(3)

　　李泽刚：我们继续看好经济转型带来的结构性机会，在高端装备制造、低空放开、现代煤化工、科技传媒、季报行情等板块进行布局。我们更多关注和坚守的是经济结构转型背景下细分行业逐步长大带来的投资机会，现梳理思路如下：第一，受到政策扶持的行业将会有行情，高端设备制造、工业自动化与服务及自主创新类的板块是鼓励的范围。我们判断智能电网、现代煤化工、低空开放、高端机床制造、替代能源、节能环保及4G/LTE等热点主题将受到市场追捧。第二，年报行情开始预演。年报已经进入密集披露期，对于年报业绩以及送配方案市场已经有一定预期。下一步，我们认为市场将开始测算主要上市公司一季度的业绩，我们认为行业景气度高的公司极有可能在一季度报出超过市场预期的业绩。我们认为汽车、医药、商业等行业值得重点关注。第三，潜在的全球新一轮IT热潮的机会。道琼斯指数持续反弹至12000点以上，更值得关注的是纳斯达克指数已经反弹到2840点，距离危机前的2861点的高点只有一步之遥。、团购、社交网络等新兴互联网商业模式的出现，FACEBOOK上市前引入战略投资者估值500亿美元，以及智能手机和IPAD等触摸终端的热销，都预示着新一轮IT浪潮将席卷全球。国内，我们坚持2011年策略中的关注科技、传媒与移动互联网相关的投资机会。

　　张浩：尽管近期大盘表现并非特别强势，但是对于个股来说仍然有不少机会，如新兴产业中节能环保概念、并购重组中的钢铁板块、年报预增的高转送的个股等。我们比较看好智能电网、钢铁以及汽车板块。从智能电网板块来看，国家电网公司公布的智能电网发展规划里谈到2011年至2015年为全面建设阶段，加快电网建设，将初步形成智能电网运行控制和互动服务体系，关键技术和装备实现重大突破和广泛应用。今年智能电网正式进入全面建设阶段，必定会大幅提升相关上市公司业绩，而智能电网板块在今年及未来几年里相信会有不错的表现；从钢铁板块来看，长期处于低估值和超跌状态，筑底盘整已经快两年了，阶段性底部几乎可以确认。国家要求大力提高钢铁产业集中度，钢铁行业进入兼并重组高峰，未来一些小型钢厂以及一些落后产能将被淘汰，超大型钢铁巨头将会出现，钢铁板块存在较大的机遇；同时，钢铁产品的期货和现货价格保持强势，产品价格的上升将会直接提升钢铁企业的业绩。从汽车板块来看，今年以来汽车行业产销两旺，随着我国经济增长，国民收入持续增加，对于汽车的需求将会不断增加，汽车行业至少在未来15年将会保持强势的持续增长。

　　何震：系统性机会没有，但结构性机会还是有的。我们看好高端装备、内需、军工、高铁等行业的投资机会。

　　高仓位乐观应对

　　记者：近期将采取什么样的投资策略？本周增仓或减仓了哪些板块及其个股？目前保持什么样的仓位？

　　李泽刚：我们加大了对消费品、有色金属、工程承包类的配置。虽然消费品——食品饮料与商业的反弹并不如高科技及强周期类的表现起眼，但从中长期角度看，我们仍然对该板块有信心，而且该板块安全性更高。有色金属类随着2月份伦敦铜价首次突破10000美元而整体表现较好。工程承包等则更多是个股上的挑选，表现也非常不错。截至2月28日和聚1期行业的各类股票配置及其占比情况分别为，商业零售30.3%；建筑工程21.6%；机械制造16.3%；有色金属10.7%；食品饮料7.03%，整个仓位在8成以上。

　　何震：自下而上投资很简单，我们对于宏观经济不会过多关注，因为它有很多杂音和因素是互相对冲的。目前仓位7--8成之间，本周没有进行大的增减仓，只是小幅度的调仓换股。

　　吴险峰：我们是本周才满的仓，主要是对上述股票作了一些加仓处理。过去是8成左右的仓位。既然我们认为震荡向上概率大，有望突破3000点，那么，肯定就会把仓位加得高一些。

　　张浩：在投资策略上，我们会坚定的执行多年以来的长期投资战略及投资理念。技术上会跟紧市场大趋势，决不会因为市场或个股的短期波动，而轻易改变拟定的操作计划。上周我们将持有近半年的洪城水业全部清仓，并陆续增持传媒板块中的出版传媒，同时继续持有着江铃汽车和部分东湖高新股票，整体仓位接近满仓状态。（金融投资报 杨成万）