股票价值分析方法：把竞争态势分析摆到优先位置！

    价值投资者容易犯的一个错误，是静态地看待市场环境。

    他们对企业当前业绩表现过于乐观，觉得未来也能延续这样的好势头，低估了市场竞争对企业基本面的影响。

    市场竞争环境变化，直接影响了企业的市场地位和潜在利润。在竞争激烈的行业中，企业将面临更大的压力去保持市场份额和盈利能力。

    因此，投资者需要对企业的竞争地位进行全面了解，才能发现潜在投资风险！

    我认为市场竞争态势分析，主要有3方面：

    1、所在行业有哪些特点？市场参与者有哪些？

    2、近期的市场竞争形势如何？有哪些潜在变量？

    3、企业的近况如何？有什么优势、壁垒或杀招？

    首先，所在行业有哪些特点？市场参与者有哪些？

    1、这个行业是长周期、还是短周期？它处在行业增长曲线的什么位置？它是大众化产品，还是高附加值产品？行业的毛利率是什么水平，决定盈利的因素是什么？

    2、行业的主要参与者都有谁？什么体量，是大是小？是新企业，还是老牌公司？各自市场份额多大，分别擅长哪个市场？

    3、这些竞争者的优劣势有哪些？他们的产品是否出色？在研发上投入如何?销售能力如何?

    其次，近期的市场竞争形势如何？有哪些潜在变量？

    1、近几年，行业是否有新的进入者，它的市场表现如何？

    2、各个竞争对手，近期都有哪些可能改变市场格局的举动？

    3、行业是否有改变市场格局的新产品、新技术或者新的销售渠道出现？

    4、是否有收购兼并、关门倒闭的案例出现？是发生在行业寡头？还是尾部企业？

    5、竞争对手有没有激进的市场动作？是否有利益结盟的迹象?

    最后，企业的近况如何？有什么优势、壁垒或杀招？

    1、你关注的企业，能做些什么来改变竞争格局？近期有哪些得力表现？例如企业兼并、新产品、全球化……

    2、你关注的企业，近期有没有增强竞争力的动作？例如引进新产品、获得新技术、拿得特许经营权、挖走对手的销售骨干……

    3、你关注的企业，近期是否失去了某些竞争优势？例如某位核心高管、技术专利已过期、主力产品被对手攻克……

    4、你关注的企业，有什么举措能提高客户粘性？