三步走玩转股市(2)

　　再次：选择合适的投资组合

　　相当多的投资者在进行投资时，仍像是在海边捡贝壳，盲目并且缺少针对性。第一天，从朋友那儿听到一只“好股票”，于是就买了它；第二天，从报纸上看到一只“好股票”，又买了它；第三天，电视上又推荐了一只“好股票”，再奋不顾身地杀入……就像捡了一大堆贝壳一样，拥有了一堆五花八门的股票：杂乱无章、缺乏条理，至于这种投资组合是否合理更无从谈起。

　　合理的投资方式是：建立一个股票池—构建投资组合—设立止损点和止赢点。池子里的股票要符合自己的投资理念，或是中小盘成长股，或处于价值洼地的大盘蓝筹股，或是符合某一主题投资的(如受益人民币升值，抗通胀)，等等。并且，要随着大势和个股情况随时对股票池进行更新和替换。投资者可以从股票池中挑选出一些分属于不同板块的个股，构建一个投资组合，并对选择的股票设立止损点和止赢点。虽然股神巴菲特在长达几十年的投资生涯，只止损，不止赢，但考虑到A股还是个新兴市场，“过山车”似的行情确定了学会止损的同时也要学会止赢。如果严格按事先设定的点位止损或止赢，既避免了受熊市的拖累过深，又能在市场较好时保住胜利果实。

　　第二步：判断股市的趋势

　　“知已知彼，百战不殆”。投资者在清楚自己的同时，更要搭准股市的脉搏。当然，股市变幻莫测，能精确把握比“接住天上撒下的一把飞刀还难”，然而，审时度势仍是投资者的必备功课。

　　那么，2011年的股市究竟会如何演绎？

　　从目前来看，影响明年股市的二个重要因素是通货膨胀率和货币政策。控制通货膨胀率是明年经济工作的头号大事，但全球通货膨胀的环境使得国内通货膨胀的监控存在难点。而一旦通货膨胀率超过预期，对股市的影响必然是负面的。但我们有理由相信，政府是能够有序控制好通货膨胀率的。此外，实施了两年的适度宽松货币政策划上了句号。11月中旬，央行宣布上调存款准备金率以来的调整，已初步反映了货币政策转向的预期。而随着中央经济工作会议的结束，“稳健”货币政策正式定调，这又增加了市场对明年股市资金面的担忧。

　　机构投资者在货币政策转向后，也由10月份的看多转为相对谨慎。申万巴黎基金发布2011年投资策略报告，该报告指出，中国经济潜在增速已经比过去5年明显回落，预计2011年年初经济将面临明显的宏观调控，这是2009年经济复苏以来真正意义上的政策退出的开始，也是中国经济转型的进一步体现。总体来看，未来经济将回归的新常态：全球经济脱钩继续、货币增速回归、农产品与房价高企、经济潜在增速下滑而通胀水平提升。在此背景下，股市在年初会有压力，而在3、4季度通胀压力减轻以后市场依然存在机会。

　　不过，日前，由中国社会科学院经济学部、中国社会科学院数量与技术经济研究所、社会科学文献出版社联合主办的 “2011年《经济蓝皮书》发布暨中国经济形势分析与预测研讨会”上却透露对2011年股市的更为乐观。蓝皮书指出，2010年后期和2011年上半年，宏观政策将相对较紧，由此，股市可能呈现相对低位的平稳运行走势。但是，在上市公司业绩进一步提高、宏观经济基本面持续走好的支持下，中国资本市场的发展前景依然乐观，并将保持平稳较快的势头。对投资者来说，机会依然较多。

　　虽然机构对2011年股市的走势预测不尽相同，但市场普遍认为在偏紧的宏观政策和货币政策下，股指全年将主要以震荡为主，但结构性机会仍存。

　　第三步：顺“藤”摸“瓜”

　　既然结构性机会存在，那么，投资者又该顺着哪些“藤”才能摸着“瓜”呢？

　　首先，“十二五”扶持的七大战略新兴产业。2011年是“十二五”规划第一年，据了解，战略性新兴产业包括新能源、节能环保、新能源汽车、新材料、生物、高端装备制造、新一代信息技术等七大行业。该主题因为将获得国家战略的支持，会以主题投资形式贯穿2011年全年，以及今后的几年。