建材行业：风电+热塑性复合材料拉动玻纤需求+产能有效控制

    市场表现

    本周玻璃和管材板块周涨跌幅分别为1.5%和-2.3%,分别跑赢沪深300指数1.08个百分点和跑输2.75个百分点。领涨前三为瑞泰科技、濮耐股份、方兴科技,领跌前三名为巨龙管业、中航三鑫、国睿科技。

    玻璃:原片市场涨跌互现,部分企业已进入亏损经营。

    本周浮法玻璃均价为1176.45元/吨,较上周跌13.89元/吨,跌幅1.17%。本周国内浮法玻璃原片市场呈现涨跌互现走势。东北地区市场成交好转,产销基本平衡,华南、华中价格持续走弱,部分厂家进入亏损经营状态,供需情况仍难缓解。总体来看市场需求反应依旧平淡,企业存货同比上升超40%,市场向下空间已较为有限,关注地产数据改善的持续性。光伏玻璃行业受融资难、银行资金收紧等因素影响,电站建设速度依旧缓慢,需求也迟迟难出现显著恢复,3.2mm原片、钢片和镀膜价格均保持稳定。

    玻纤:无碱玻纤成交好转,多企业跟进价格上调。

    本周国内无碱玻纤无捻粗纱市场成交好转,需求领域的演变促使企业调整生产结构。巨石等企业价格上调后,目前产销良好,库存维持低位,本周长海玻纤、重庆国际、泰山玻纤小幅提涨价格100-200元/吨,目前基本实现全线上调。

    其他建材产品和原材料价格动态。

    工业萘价格环比持平,同比2013年同期上涨2.6%(年初以来工业萘价格稳定在低位,6月以后价格有所反弹,预计会对减水剂企业盈利改善形成一定利好),环氧乙烷、减水剂价格持平。石膏板:美废均价207.67美元/吨(环比↑0.2%);管材:树脂价格—PVC持平、HDPE↓0.2%,PP↓0.1%。

    推荐组合:长海股份、伟星新材、中国玻纤、东方雨虹、北京利尔。

    风电+热塑性复合材料拉动玻纤需求+产能有效控制,企业量、价、库存现积极变化,推荐中国玻纤、长海股份,其中长海有望实现周期与成长共振。

    从家居建材消费升级的角度,推荐伟星新材、东方雨虹。

    另外,推荐模式改革带来销售份额持续提升的北京利尔。

    上周组合收益率-1.08%,跑输申万建材2.96个百分点,本周组合保持不变。（长江证券）