化工行业：看好新环保、新能源、新技术主题

    一、行业观点

    石油:上周原油价格延续波动走势,乌克兰局势变化是主因。周初乌克兰紧张局势升级推动原油价格有较大幅度上涨并创下年内高位;随后因市场对其局势担忧有所缓解以及美国原油库存上升的影响,国际原油价格有所回落;而上周五美国2 月非农数据好于预期提振需求,原油价格止跌上涨。截至周末,布伦特与WTI 原油价差从此前一周的6.48 美元/桶变为7.32 美元/桶。多空因素交织下,下游主要石化产品涨跌互现,其中国内纯苯跌幅相对较大。

    百草枯:因囤货以及用药旺季来临的原因,近几个月百草枯量价齐升态势延续。13 年12 月至14 年2 月,42%百草枯单季度产量分别为1.51 万吨、1.65 万吨和1.61 万吨,同比增长13.1%、3.3%和8.0%;价格方面,上周42% 百草枯价格主流成交价从2.9 万-2.95 万/吨上调至2.95 万-3.0 万/吨,个别供应商市场报价上调至3.05 万-3.1 万/吨。

    草甘膦:上周草甘膦原料甘氨酸价格再度上涨500 元/吨,从1.33 万/吨上涨至1.38 万/吨,而双甘膦主流成交价暂时稳定在1.7 万-1.75 万/吨。在3-4 月环保核查名单出来前,市场情绪以观望为主。上周草甘膦开工厂家维持在24 家,甘氨酸路线原粉主流成交价3.35-3.45 万/吨,IDAN 原粉长单主流报价稳定在6000 美元/吨。

    二、个股观点

    一季度我们重点就化纤、农药、复合肥、染料、新材料等子行业进行草根调研, 根据我们目前跟踪了解的情况,许多行业或公司将实现较快的业绩增长,相关个股将获取超额收益,但是要获取反转的投资大机会则概率偏小。据此,我们持续看好新环保、新能源、新技术主题。新环保,看好环保投资到位的优势企业如江山股份、新安股份、扬农化工、沙隆达A 等。新能源,看好受益新能源上游的雅化集团、江苏国泰、沧州明珠、天晟新材。新技术(或新模式),看好公司迎来拐点的东华科技、西陇化工、海利得、东材科技。（华创证券）