电子行业：进入三季度的传统旺季 回暖趋势基本确定

    投资建议

    2017年末受手机出货量不达预期影响,电子指数有所下滑;2018年受中美贸易战影响,电子指数进一步下跌至2016年3月以来的低点;基金电子股持仓比例继续下降。2018年5月起,手机出货量已有所回暖,随着中美贸易战的对市场情绪的影响逐步减弱,我们预计电子指数有望止住下跌趋势,基金电子股持仓比例有望回升。7月上旬,电子指数已有所反弹,市场对电子行业的风险偏好有望回升,有望提振电子板块市场表现。

    择股风格上,基金在重仓股标的选择张偏好配置细分领域龙头的这一趋势未来有望持续,建议关注细分领域龙头的投资机会。

    中短期看,随着安卓和苹果阵营密集发布新机型、手机出货量逐渐回暖、消费电子进入三季度的传统旺季,消费电子行业回暖趋势基本确定,我们认为基金对消费电子板块的配置热度有望持续甚至提升,有望提振消费电子板块。我们建议关注旗舰机微创新相关的板块和标的,看好立讯精密、蓝思科技、合力泰等。

    中长期来看,中国芯发展将持续受到政府强力及全方位的支持,未来两年行业有望达到30%左右的复合增速,我们继续坚定看好半导体产业投资机会;随着中美贸易战的对市场情绪的影响逐步减弱,基金对半导体产业链配置热情下滑的趋势有望止住甚至提升,建议关注华天科技、通富微电,此外,我们也看好中环股份、晶盛科技、兆易创新、纳思达等的投资机会。

    风险提示

    手机出货量不达预期,中美贸易战继续升级。（中国银河证券）