“券商一哥”营收净利双降，投行收入腰斩，证券投资成唯一亮点

　　8月28日，中信证券（600030.SH）发布2024年半年度报告。根据公告，中信证券上半年营业收入301.83亿元，同比减少4.18%；归母净利润105.7亿元，同比减少6.51%。

　　分业务来看，报告期内，中信证券经纪业务实现收入76.95亿元，同比下降2.85%；资产管理业务实现收入49.19亿元，同比下降8.26%；证券承销业务实现收入17.23亿元，同比下降54.62%；其他业务实现收入24.42亿元，同比下降41.96%；证券投资业务实现收入134.04亿元，同比增长31.25%。

　　同时，中信证券宣布，2024年度中期利润分配采用现金分红的方式（即100%为现金分红），拟每10股派发2.40元（含税）。以6月30日公司A股及H股总股本148.21亿股为基数，合计派发现金红利人民币35.57亿元（含税），占2024年中期合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的34.89%。

　　据界面新闻统计，自2003年A股上市以来，中信证券已累计分红810亿元。近3年来，公司现金分红比例始终保持在30%以上。

　　今年以来，在严监管趋势下，券商投行面临巨大压力，“投行一哥”中信证券也不例外。

　　自证监会主席吴清上任以来，发布多项政策文件，明确要严把拟上市企业申报质量，压实中介机构“看门人”责任。新“国九条”中明确将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市负面清单，从严监管分拆上市等。

　　2022年，中信证券的IPO项目数量较2021年下滑14.70%至58个，而2023年同比再次减少41.38%，承销规模也大幅缩水66.6%。

　　今年上半年，中信证券公司完成A股主承销项目28单，同比下滑57.58%。其中，公司完成IPO项目4单，较去年同期下滑81.82%；主承销规模50.66亿元，同比下滑84.69%。从2024年至今的业务表现来预计，今年继续大幅缩水几成定局。

　　压力之下，中信证券把寒气传递给了员工。今年4月，界面新闻报道，中信证券对100多名总部投行股权业务人员实施了调岗，旨在缓解IPO速度放缓带来的人员压力。调岗并未导致薪酬变化，但中信证券已开始实行末位淘汰制度。如果考核连续不达标，可能会面临降薪甚至被劝退。

　　相比投行业务下滑，中信证券保荐质量引起更大舆论关注，不少项目被质疑“带病上阵”。

　　例如，认养一头牛曾被证监会发布近1.5万字长文问询。证监会对该公司提出了48问，内容涵盖奶源建设、销售费用高等，甚至还直接被问及是否涉及传销。

　　3月22日，深交所公告称，因联纲光电及其保荐人中信证券回复问询函的内容不够清晰、所涉问题未充分说明，决定对中信证券启动现场督导，进一步压实保荐人的“看门人”责任。4月份，中信证券因为中核钛白事件被立案调查，再度成为监管重点关注对象。

　　此外，今年以来，中信证券投行部门因执业质量已收到多张罚单。

　　1月，因恒逸石化可转债项目业绩变脸，中信证券被出具警示函，两名保代被监管谈话。4月，因在保荐方大智源IPO的过程中存在违规，深交所对中信证券下发监管函。5月，因在泉为科技IPO持续督导过程中存在违规，广东证监局对中信证券及保两名保代出具警示函。

　　6月，中信证券又卷入科创板造假上市公司慧辰股份虚假陈述案，与慧辰股份、审计机构普华永道一起被股民推上被告席。

　　此前证监会查明，慧辰股份2020年7月13日披露的上市招股说明书，以及上市后披露的2020年至2022年年度报告存在虚假记载。其中，2020年虚增利润高达6096.16万元。

　　中信证券作为慧辰股份2020年上市时的保荐机构，拿到的承销保荐费用为5381.86万元。然而，在保荐阶段未能发现该公司财务报告中存在的问题。

　　投行业务面临压力之际，5月24日，中信证券公告，担任8年总经理的杨明辉到龄退休，由董事长张佑君暂代总经理一职。

　　今年3月业绩会上，杨明辉在回答关于“严监严管”要求下投行业务的发展思路时表示，相关监管举措有利于进一步推动证券公司投行业务归位尽责，把好资本市场入口关，有助于有效防范化解重大风险，净化资本市场发展生态，切实保护投资者权益。