沪农商行代销保险费率下降中收降近24% “提前还贷潮”致个贷规模

　　中收增长乏力，沪农商行（601825.SH）开年业绩不及预期。

　　一季报显示，2024年一季度，沪农商行实现营业收入70.85亿元，同比增长3.69%；归属于母公司股东的净利润（净利润，下同）35.52亿元，同比增长1.48%；扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）31.46亿元，同比减少9.99%，连续两个季度负增长。

　　长江商报记者注意到，受代销保险费率下降较多影响，一季度沪农商行手续费及佣金净收入6.44亿元，同比下降23.73%，成为拖累该行业绩增长的主要原因。此前的2023年全年，由于代销保险等收入增长较快，沪农商行实现手续费及佣金净收入22.68亿元，同比增长5.23%，其中代理业务手续费及佣金收入17.71亿元，同比增长9.62%。

　　值得关注的是，在对公贷款的推动下，沪农商行的业务规模稳步提升。但截至今年3月末，该行的个人贷款和垫款总额为2052.81亿元，较2022年整体缩水了86.1亿元。其中，受“提前还贷潮”影响，该行的房产按揭类贷款余额1002.82亿元，较上年末下降1.62%，且较2022年末整体减少75.39亿元。

　　银保渠道佣金费率下调代理业务收入减少

　　业绩报告显示，2023年，沪农商行实现营业收入264.14亿元，同比增长3.07%；净利润121.42亿元，同比增长10.64%。自2021年业绩止跌回升以来，沪农商行已连续三年实现营收净利双增，且2023年该行业绩达到上市后最高水平。

　　不过，按季度拆分，沪农商行在2023年第四季度的业绩出现波动。2023年四个季度中，沪农商行的营业收入分别为68.32亿元、70.53亿元、65.29亿元、59.99亿元，同比增长7.49%、8.35%、-2.13%、-1.49%；净利润35亿元、34.27亿元、34.73亿元、17.41亿元，同比增长12.44%、25.34%、10.88%、-12.7%。其中，第四季度该行的扣非净利润为16.38亿元，同样减少17.7%。

　　而今年第一季度，沪农商行则实现营业收入70.85亿元，同比增长3.69%；净利润35.52亿元，同比增长1.48%；扣非净利润31.46亿元，同比减少9.99%，连续两个季度为负增长。

　　发布业绩后，4月26日，沪农商行盘中大跌8%，尾盘收跌6.51%，报6.61元/股，今年以来仍有超过15%的涨幅。

　　中收下滑，成为拖累沪农商行一季度业绩表现的主要原因。长江商报记者注意到，代理销售保险业务是银行中间业务收入的重要来源之一，代理业务也一直是沪农商行最主要的中间业务收入来源。

　　2023年，沪农商行的手续费及佣金收入为25.14亿元，其中代理业务收入就达到了17.71亿元，同比增长9.62%，当期该行手续费及佣金净收入为22.68亿元，同比增长5.23%。

　　对于2023年代理业务收入的增长，沪农商行称主要是该行积极拓展财富业务，代销保险等收入增长较快。

　　值得关注的是，2023年全年，受LPR多次下调、预定利率为3.5%的保险产品停售以及保险产品体系调整等多方面因素影响，多家银行代销保费规模提升。但2023年三季度开始，银保渠道佣金费率下调，银行代销保险的热度有所降温。

　　此前在2023年三季度银行业保险业数据信息新闻发布会上，人身险监管工作相关负责人刘昇介绍，经初步估算，银保渠道的佣金费率较之前平均水平下降了约30%。

　　据沪农商行披露，今年第一季度，沪农商行的非利息净收入中，手续费及佣金净收入6.44亿元，同比下降23.73%，该行就称主要是由于代销保险费率下降较多，导致相关收入减少。

　　而受到房屋征收一次性影响，一季度沪农商行非利息净收入20.35亿元，同比增长20.98%。

　　房产按揭类贷款较2022年末减少超75亿

　　截至今年3月末，沪农商行资产总额1.44万亿元，较上年末增加493.83亿元，增幅3.55%。贷款和垫款总额7233.75亿元，较上年末增加118.91亿元，增幅1.67%；吸收存款本金1.02万亿元，较上年末增加48.82亿元，增幅0.48%。

　　尽管业务规模稳步提升，但在减费让利、利率市场化持续推进以及新增贷款利率下降等因素影响下，沪农商行同样面临息差下行压力。

　　2023年和2024年一季度，沪农商行实现利息净收入207亿元、50.5亿元，同比下降0.26%、1.95%。2023年，该行的净利差1.61%，同比下降14个基点，净利息收益率1.67%，同比下降16个基点。

　　长江商报记者注意到，从贷款投放来看，沪农商行的贷款增量主要为对公贷款，个人贷款规模则呈现收缩趋势。

　　截至2023年末，沪农商行的企业贷款和垫款总额为4150.13亿元，较上年末增长8.65%；个人贷款和垫款总额2109.49亿元，较上年末减少1.38%。今年3月末，该行的企业贷款和垫款总额继续增长至4215.25亿元，但个人贷款和垫款总额则减少至2052.81亿元。

　　此前的2020年至2022年末，沪农商行的个人贷款和垫款总额分别为1617.46亿元、1989.39亿元、2138.92亿元。换言之，2022年末至2024年3月末，15个月的时间内，沪农商行的个人贷款和垫款规模整体缩水了86.1亿元。

　　这与“提前还贷潮”不无关系。2023年末，沪农商行的个人贷款中，房产按揭类贷款余额1019.36亿元，较上年末略降58.85亿元，降幅5.46%；非房产按揭类贷款余额879.60亿元，较上年末增长46.79亿元，增幅5.62%。

　　2024年3月末，沪农商行的个人贷款中，房产按揭类贷款余额1002.82亿元，较上年末下降1.62%，且较2022年末整体减少75.39亿元；非房产按揭类贷款余额842.40亿元，较上年末下降4.23%。

　　而在贷款质量方面，截至2023年末，沪农商行的整体不良贷款率为0.97%，较上年末微增0.03个百分点，一季度末再次提升至0.99%。

　　其中，2023年末，沪农商行企业贷款和垫款的不良率由上年末的1.22%减少至1.1%，个人贷款和垫款的不良率由上年末的0.79%提升至1.12%，今年3月末小幅下降至1.1%。