抗通胀概念和重组主题最受关注(3)

2.减产或超预期番茄酱价格还将上涨

据行业协会最新预计，受恶劣天气等因素影响，今明两年新疆番茄酱产量约50万吨，内蒙古20余万吨，全国总量约80万吨，同比减产40%以上，超出之前30%的市场最悲观预期，因此价格上涨也将超预期。基于此，预计本榨季中国番茄酱价格将超过900美元/吨。

常年来看，10月初新疆将出现霜冻低温天气，番茄不再生长。如果霜冻提前，番茄可能进一步减产。同时，将于10月召开的中共十七届五中全会可能出台新疆振兴规划，扶持新疆农业的具体政策措施可能出台，番茄种植和加工行业将受益。

目前中国约有40万吨存酱，由中粮屯河和新中基控制，其他小厂基本无存货，可予以重点关注。

华泰联合：兼并重组年底渐进高潮

目前央企、国资整合力度的不断加大，预计下半年伴随着央企整合大限的临近和地方国资整合进入实质阶段，市场上结构性的投资机会将更多地诞生在并购重组个股中。

操作上，并购重组股票的投资机会可以主要从四个维度探寻：1.自上而下挖掘潜在重组机会——关注央企整合、国资整合以及产业链整合的投资机会，重点关注其中国企集团有明确的发展方向或资产承诺的个股；2.自下而上挖掘潜在重组机会——寻找股本小、股价低、微利且债务包袱不重的壳资源，同时对所有重组公告但是中止的个股逐一分析，此维度下能够从自下而上的角度较大概率找到潜在优质重组股；3.重组公告股票的二次挖掘——很多股票尽管发布了重组公告，但实际上并未被市场完全认识，股价仍被低估，此维度重点从重组方承诺重组后业绩和注入资产质量入手，找寻那些被市场忽视的重组股；4.量化投资重组股——不考虑公司基本面，只关注重组股的进程公告时间，此投资策略建议在股东大会通过公告日的第二个交易日进场，证监会批准日离场。

通过对央企、地方国资及产业链整合的三大维度的梳理，重点关注公司见表1。

对于军工板块，建议把握三条主线：1.资产整合，如洪都航空、哈飞股份、新华光及中核科技等；2.受益于“十二五”规划和战略性新兴产业等政策扶植的卫星导航、海洋工程，相关上市公司包括中国卫星、国腾电子、北斗星通、杰瑞股份等。3.“第八届中国国际航空航天博览会”将于今年11月16日至21日在珠海举行，受利好消息的刺激下，相关个股会迎来交易性机会，建议关注哈飞股份、洪都航空。

兴业证券：重组行情大盘点

三季度重组股行情迅速回暖，下阶段，A股市场或面临阶段性振荡，此后仍看好受益于经济转型的重组行情。逻辑如下：a.5月份以来产业资本增持接连出现小高峰，每一次市场回调几乎都伴随着增持公司案例数的增加，历次现金增持高峰过后，重组预案数都会有所增加；b.目前市场位置与5月份类似，仍处于底部区域，经济形势改善。若市场再次振荡，重组动力会更强；c.政策落实中传统行业重组将有望取得突破性进展。

操作上，建议战略性布局重组概念“非常6+1”：1.六大传统行业方面：国务院《关于促进企业兼并重组的意见》明确提出，要以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业为重点推进并购重组；2.军工集团大量优良资产尚未上市，军工资产证券化比例低，上市公司的总资产占集团总资产的比例小于20%。（详见表2、表3）

表1 各维度建议重点关注潜在并购重组上市公司

筛选维度 建议关注上市公司

科研院所维度 有研硅股、北矿磁材、烽火通信

央企规模排名靠后维度 ST 重实、*ST 中房、新兴铸管、彩虹股份

行业板块整合维度

军工 航天电子、航天机电、银河动力、中国嘉陵

电网、电力 平高电气、许继电气、国电南瑞、文山电力

煤炭、有色 天地科技、北矿磁材、中色股份、金瑞科技、国投新集

电信 中卫国脉、华东科技、上海贝岭

石油、石化 岳阳兴长、大庆科华、石油济柴、泰山石油