房贷占比下降 券商调升银行评级

卢先兵

三季报揭盅前夕，宏观经济的不确定性，令投资者对银行业经营状况心存疑虑，尤以信贷需求不足的担忧为甚。

近日，来自券商的一线调研揭示，三季度银行贷款仍主要投向“铁公基”相关行业，制造业和房地产业开发贷款占比均有明显下降。不过，通过努力调整投放结构，银行预计全年贷款增速应可达标。

此阶段银行议价能力有所上升。比如，截至三季度末，兴业银行执行上浮、基准、下浮贷款的占比分别由年初的20%、40%、40%变化至目前的25%、40%、35%。

10月19日晚，央行宣布加息，意味着银行息差收益可能提高。兴业证券预计，这次加息直接提高银行的净息差12个bp以上，预计可以增加银行业未来一年净利润300亿元以上，增厚利润4%以上。多家券商将银行业调升至“推荐”评级。

房贷占比下降

某大行深圳分行人士称，今年订单虽然增多，但因为通货膨胀，市场价格要素被打乱，成本难以确定，原材料涨价厉害，摊薄了利润，企业进行“库存化”生产的动力不强，宁愿减少扩大再生产，融资需求随之减少。同时，受压房地产调控，开发贷和住房按揭贷款都在萎缩。

国信证券近期组织券商进行的联合调研也证实了上述现象。银行业分析师邱志承表示，截至三季度末，部分银行的制造业和房地产业开发贷款占比均有明显下降，比如交通银行，分别从最高时期的27%和12%下降至目前的20%和8%。

来自兴业银行的调研信息显示，该行今年电力、煤炭、石化等能源行业投放较多，纯粹的制造业类相对较少。房地产相关贷款占比逐步下调，其中开发贷款占比约10%，住房按揭贷款占比约20%，较2009年中41%历史最高水平，已有明显下降。

邱志承告诉记者，为达到年初设定的贷款增长目标，多家银行都在调整投放结构，零售业务和小企业贷款将渐成主流。

交行管理层称，3季度贷款发放较为稳健，预计今年20%的增长目标基本可以实现。而未来五年，其将保持资产规模复合增速16%-17%。为此，该行未来计划大力推进零售信贷发展，使其增速快于贷款平均水平，尤其是发展较快的信用卡业务。

记者了解到，兴业银行今年以来个贷下滑较快。以深圳分行为例，一内部人士称，该分行的新增个贷连续大半年都以2个亿的速度下降，直到8月份才出现正增长，当月房贷负增长3个亿，而该行今年主推的“经营贷”增长3亿多，结构调整成效初显。

平台贷款风险趋稳

除信贷规模因素外，银行今年盈利还可能受到拨备计提政策调整的挤压。

市场传言，监管层有可能将银行的拨贷比(拨备余额在总贷款中的比例)调升到2.5%。兴业银行接受调研时表示，拨贷比仍在政府及监管机构的酝酿阶段，最终是否推出有不确定性。预计该行在贷款每年增长20%的情况下，拨贷比的推行或将影响当年利润10%-15%。

南京银行目前拨贷比在上市城商行中最高，该行称，按2.5%计算，如政策推出并需年底前达标，对今年利润的影响仅1亿-2亿。公司本着谨慎经营原则，对部分关注类贷款项目计提比例已达20%左右。

分析人士认为，随着新一轮政府平台贷款清查的结束，平台贷款风险逐步趋于平稳，多数上市银行此类贷款整体资产质量水平均高于银行业平均水平，拨备计划的调整可能性较小。

根据上述券商的调研，交行按照最新平台贷款清查口径中的现金流覆盖原则来分类，平台贷款中2/3为全覆盖，剩余1/3为基本覆盖，无半覆盖和无覆盖项目。

城商行中，南京银行的平台贷款中全覆盖和基本覆盖的占66%，半覆盖的占34%，不存在无现金流项目。除4.89%的公益性贷款外，其他均为非公益性项目，远好于江苏省整体状况。