新兴战略产业：技术升级是核心 节能环保和新能源担当重任

报告名称：新兴战略产业规划出台点评-技术升级是核心，节能环保和新能源担当重任

研究人员：颜彪

报告类型：行业报告

报告日期：2010-10-19

所属行业：新能源

内容摘要：

•事件：10月18日，国务院下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，要将战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。规划目标是，到2015年，增加值占GDP比例力争达到8%左右。

•技术将成为新兴产业发展的核心。从企业微观层面上看，面临相同的财政、税收等优惠政策以及终端市场高景气需求，参与者必然增加，竞争将会越来越激烈，核心技术优势成为企业胜出和发展的源动力。因此，在投资标的的选择上，核心技术优势成为最重要的考察指标。

•节能减排：未来十年长期的目标。“十二五”实现节能减排的主要途径是：(1)“节流”：积极推进煤炭的清洁利用；大力开展工业、建筑、交通等领域的节能；积极推广合同能源管理模式；大力开展固废、污水处理基础设施建设，推广新技术的应用。(2)“开源”：为完成2020年非化石能源占一次能源消费总量的比重达到15%左右，“十二五”期间将加快开工水电和核电工程建设；而风电、光伏、生物质能也将迅速发展。

•节能难度加大，技术升级为先导。未来5-10年，将面临更加困难的节能环境。更高效和先进的节能技术需要研发和推广，如煤炭清洁化处理、高效节能技术装备的推广(大容量高压变频器、非晶合金变压器、高效节能电机、余热余压利用等)。对于设备供应企业而言，技术升级是唯一出路。

•环保行业进入黄金发展期。保局预测，“十一五”期间，全社会环保投资预计达到13750亿元，约占同期GDP的1.6%。 我们认为“十二五”环保投资将达到3.1万亿元，较“十一五”投资增长120%。脱硝、污水治理以及固废处理将面临巨大的市场需求。

•新能源：关注核电和风电。根据正在制定的“十二五可再生能源规划”，重点是加快核电和水电建设，大力发展风能、太阳能和生物质能。目前核电建设开始加速，而海上风电的兴起使风电装机容量有可能超预期。

•投资评级：新兴产业规划的出台对新能源、节能环保等产业带来良好的发展环境，给予新能源行业“强于大市”评级，建议重点关注节能环保、核电和风电领域：智光电气、荣信股份、易事达、碧水源、南海发展、桑德环境、东方电气、南风股份、二重重装、科新机电、湘电股份和金风科技。

•风险提示：政策低于预期的风险。