高铁股催化剂不断(2)

三类高铁股的分化走势

■本刊特约作者 禾木

　　两个角度把握高铁股

　　《红周刊》7月26日的行业分析文章“铁路外交战略推动铁路股进入春天”，已经对高铁板块活跃的背景、推动力和催化剂等做了较为详细的阐述。文中谈到，短期内最直接受益的是铁路基建子行业，它将受益于政府的铁路建设刺激政策。具体落实到铁路基建板块的投资机会上，投资者可从两方面去把握：一方面围绕铁路基建以及相关硬件配套设施方面，包括轨交建设、轨交运营、车辆建造等相关上市公司的龙头企业将直接受益。重点关注包括中国南车、中国北车、时代新材、北方创业、晋西车轴、永贵电器等。另一方面，围绕铁路建设的提速，铁路领域的信息化业务的服务商有望从中受益，相关重点个股包括世纪瑞尔、鼎汉技术、辉煌科技、佳讯飞鸿等。

　　三类高铁股操作逻辑上各有千秋

　　实际上，在2010年7月至2011年2月高铁板块整体行情见顶后，铁路板块的走势早已产生深刻而且差距巨大的分化。受投资减缓等利空因素的影响，上一轮行情的龙头股晋亿实业、晋西车轴等个股股价自高位跌回原地后长期盘底，而前期表现并不是很突出的鼎汉技术、辉煌科技等铁路领域信息化业务服务商却自2012年12月，在大盘见阶段性低点后开始了新一轮牛市行情。如身处创业板的鼎汉技术在2012年8月见底，从3.09元涨到了2014年8月最高的14.02元，股价翻了4倍多，当然这与创业板自2012年12月展开牛市行情有关。不过，分化的最主要原因还是与公司基本面的变化有着最直接的关系。如处在传统铁路硬件行业的晋西车轴、晋亿实业等，行业波动影响大，在高铁建设的放缓的2013年，主营铁路车辆配件、车轴等产品生产销售的晋西车轴净利下降了6.46%，2014年一季度，营收同比继续下降23.66%。

　　鼎汉技术的主营业务为各类轨道交通电源系统、地铁机电子系统、车载装备及检测安检产品的研发、销售与维护服务，虽然也受到高铁建设放缓的影响，但公司及时抓住2013年下半年高铁订单重新启动的新机遇，同时近两年来还积极拓展城市轨道交通市场，2013年底，地铁订单占到公司总在手订单的一半左右。此外，公司积极进行资产重组，业务延伸至机车电缆。诸多的变化使得鼎汉技术2013年净利润比去年同期增长376%，2014年中期预增50%~70%。

　　还有，一个板块中主要权重股走势往往代表着板块的整体动向。通过对比中国南车、中国铁建与沪市大盘周线走势,可以清晰地看到自2012年以来，中国南车、中国铁建与沪市大盘走势就已经不尽相同，在去年下半年开始与沪市大盘就分道扬镳了，走势明显强于沪综指，而此时正是高铁行业开始发生变化的时候。2013年中国南车、中国铁建净利润分别同比增长3%和19%，公司大订单不断。

　　简单看，鼎汉技术、晋西车轴和中国南车代表着三类高铁股。其中，鼎汉技术代表了高铁股中的慢牛股，晋西车轴代表了预期业绩改善的底部突破类个股，而中国南车则代表了高铁股中权重股的走势。虽然鼎汉技术和中国南车是机构推动的中小盘股和大盘股的不同代表，但中国南车却更适合于机构中线操作，至于晋西车轴类弹性十足的个股，风格上更适合游资操作，短炒氛围十足。■