炒“长假概念”别“凑热闹”

　　长假临近，众多机构研究报告都称消费、酿酒食品和旅游板块是最适合长假投资的板块。然而，历史经验表明，这种在纯粹假日因素推动下股票价格的波动很有可能最终沦为简单的“博傻”游戏。

　　随着双节临近，“假日效应”主题近期被不少券商策略提及。如果仅从最直观的影响看，“假日效应”的受益者应为餐饮旅游、商业贸易以及食品饮料等典型的消费类股票，随着“假日效应”带来的消费热情提高，相关行业公司盈利可能会迎来季节性的高增长。

　　但是，从最近三年的市场统计来看，消费板块在“十一”长假之前的两周，并不能带来突出的超额收益。

　　“假日概念”已有一定涨幅

　　正如业内预测的一样，超长假期已经推动商业零售、酿酒食品和旅游板块形成交易性机会，相关板块以及个股早有机构潜伏，并且都有了一定程度的涨幅。统计显示，根据申万餐饮旅游指数，近20个交易日，板块上涨7.88%，在23只一级行业指数中排名第三。而旅游板块今年前8个月中有5个月跑赢大盘。从7月初反弹至今，酒店旅游板块指数最高涨幅超过30%，领先大盘将近20个百分点。

　　对于市场最近热捧的节日概念，东方证券分析师王旭明认为，历史经验表明，股票市场“事件性投资”最终演变为“事件性投机”相对来说是一个大概率事件，在大多数情况下，获得真实业绩增长的公司毕竟相对少数，更多的是受制于市场情绪和参与资金的影响，很有可能最终沦为简单的“博傻”游戏。

　　历史上不乏这样的例子。在一年前，受“奥运行情”的推动，北京旅游（000802）同样被热炒了一把。一个多月时间里，北京旅游的涨幅更是高达115.64%，其间累计换手率达到532.17%。但从2008年8月8日北京旅游创出最高价29.79元之后，股价就开始了雪崩般的下跌。3个月时间，股价下跌了82.52%，远超同期上证指数35.92%的跌幅，在奥运会开幕当天接到最后一棒的投资者，至今仍然深陷其中无法解套。

　　资金

　　节前部分游资或撤场

　　许多投资者认为，当市场各方都在寻找“长假避风港”的时候，往人多的地方靠才会安全。而业内人士却认为，假日概念股并非都是安全的，一旦遭遇节前一些游资习惯性退出的题材股，则充满了风险。

　　中信证券（600030）市场人士陈慕林认为，部分庄家如私募资金的拆借成本较高，长假临近常有资金撤出，引发部分股票震荡。而本次假期中秋与国庆相差一周，加之三个周末休市，如果放弃假期中间的交易日，资金要离场可从9月17日休息至10月10日。部分已经处在高位的短线题材股庄家不排除有此打算。

　　冷门投资另有收获

　　“外延概念”：可关注奢侈品医疗股

　　“长假概念”当然不仅包括商业零售。大摩华鑫基金研究总监袁航认为，在消费升级的背景下，除了旅游、酒店等传统“长假概念”外，服装、家电、医疗甚至奢侈品行业，有望成为“长假概念”的外延。比如奢侈品行业，据统计，去年国庆长假期间，仅广州一地的高档奢侈品及珠宝消费同比劲增50%以上。建议关注老凤祥（600612）、豫园商城（600655）、中金黄金（600489）。此外，“超级长假”恰好为大众提供了一个难得的保健机会，因此可适当关注唯一上市的口腔医院通策医疗（600763），以及爱尔眼科（300015）和康耐特（300061）。

　　B股：短期回落正好布局

　　日前中金公司出报告说，中国正计划在上海证券交易所推出国际板，此举可能导致A股与B股合并，由此引发了B 股的一轮升势。目前处于回调过程中，但是在中级趋势上，B股向上震荡的轨迹并未发生改变，因此短期回落也是调整个股布局的机会。

　　蓝筹股：基金或在节前做多

　　作为蓝筹股上涨的主要资金来源，基金等机构目前有做多蓝筹股的动力。今年上半年基金业绩表现糟糕，基金业上半年合计亏损4397.5亿元。“三季度将结束，基金有动力在9月的剩余时间内做多蓝筹股，让自己的净值变得好看一点。”招商证券（600999）一分析人士认为，“至少不会在目前权重股估值偏低的情况下继续杀跌，投资者在节前介入将有比较大的安全效应”。