宜华系PE造富链调查：成立半月闪电入股骅威玩具

　　2010年9月20日，广东骅威玩具工艺股份有限公司(以下简称骅威玩具)首发过会。

　　记者发现，其第二大股东汕头市华青投资控股有限公司闪现宜华集团的身影。而于2010年6月18日上市的广东皮宝制药股份有限公司(以下简称，“皮宝制药”)中，也同样隐藏着宜华集团的投资手笔。

　　宜华集团在资本市场上已是熟手。2004年，其旗下的宜华木业(600978.SH)IPO成功登入资本市场。2007年，宜华地产(000150.SZ)借壳S*ST光电上市。

　　“宜华系”如何在资本市场上屡屡造富？本报记者试图拨开“宜华系”PE造富背后的神秘面纱。

　　成立半月闪电入股

　　骅威玩具前身骅威玩具工艺(集团)有限公司(以下简称“骅威有限”)系集体所有制企业，改制后由自然人郭祥彬控制。

　　2007年7月19日，汕头市华青投资控股有限公司(以下简称“华青投资”)对骅威有限增资10063300元，增资价格为2.18元/份出资额，共计2200万元增资额。增资后，华青投资占骅威有限25%的出资比例，成为其第二大股东。

　　2007年9月，骅威有限整体改制成股份公司骅威玩具。

　　公开资料显示，华青投资成立于2007年7月2日，注册资本1000万元，由自然人刘壮青和刘绍香分别出资70%和30%。

　　其注册地址为澄海区德政路宜馨花园二期16幢二层201号，法定代表人为刘壮青，经营范围为“对工业、商业进行投资”。

　　也就是说，仅在成立半个月之后，华青投资就闪电入股了骅威玩具。

　　记者发现，华青投资的出资人刘绍香系“宜华系”内部人士。

　　据宜华集团公司网站，刘绍香与宜华集团董事长、宜华木业(600978.SH)董事长刘绍喜、宜华地产董事长刘绍生等刘氏族人均被评为宜华集团成立20周年“宜华奉献者”。

　　不过对于刘绍香具体的任职，记者目前尚未查实。然而从其与宜华木业的董事长刘绍喜的名字来看，两者似是同一家族之人。

　　而刘壮青与宜华木业(美国)有限公司副总裁刘壮超的名字，也仅为一字之差，疑似族人兄弟。

　　另外，在招股书中，记者发现，宜华集团为骅威玩具与深圳发展银行广州东风中路支行订立5000万元授信合同提供了连带担保责任。

　　按骅威有限上市前，华青投资持其1650万股，若以2009年每股收益摊薄后0.4575元和中小板40倍的发行市盈率计算，华青投资将实现3.02亿元之上的账面财富。这相对于其2200万元的出资额，已暴增了13倍之余。

　　“孪生”造富模板

　　同样的造富模板，“宜华系”在2010年6月18日登陆深圳中小板广东皮宝制药股份有限公司(以下简称“皮宝制药”)也如此复制了一番。

　　2007年7月5日，汕头市华宇投资控股有限公司(以下简称，“华宇投资”)同样通过“增资”的方式入股皮宝制药，增资价格为2元/股，增资额为2750万元；增资完成后华宇投资持股1375万股，占皮宝制药总股本的20%。

　　2007年12月8日，华宇投资再次对华宇出资250万元，持股数增至1500万股，而持股比例20%不变，列第二大股东，并直至上市未变。

　　皮宝制药(002433.SZ)首个交易日报收32.01元，华宇投资对其的账面价值高达4.5亿元之巨。这相对于华宇投资对其PE合计出资额3000万元，已增值15倍。

　　而记者发现，华宇投资身世与华青投资几乎如出一辙：相同的成立时间“2007年7月2日”，相同的注册地址“汕头市澄海区”，相同的注册资本“1000万元”，相同的经营范围“对工业、商业进行投资”。

　　其股权结构亦相似，分别由刘壮超和刘绍香出资70%和30%，其中刘壮超为法定代表人。

　　刘壮超系“宜华系”内部人士，公开资料显示其身份为宜华木业(美国)有限公司副总裁；而刘壮超与前述刘壮青疑似刘氏族人兄弟。