9月20日创业板四新股申购指南(2)

　　【公司简介】

　　成都银河磁体股份有限公司一直专业从事粘结钕铁硼磁体元件及部件的研发、设计、生产和销售。主要产品包括：各种光盘驱动器、汽车微电机、硬盘驱动器及其他电子产品用主轴马达磁体，步进电机磁体，各类永磁无刷直流电机转子组件。

　　本次发行募集资金将投向以下二个项目：高精度、高洁净度硬盘用粘结钕铁硼磁体扩建项目和高性能汽车用粘结钕铁硼磁体扩建项目，总投资1.87亿元。

　　【定位分析】

　　国信证券：银河磁体合理估值区间为11.9-14.5元

　　银河磁体试稳定成长的全球领先粘接钕铁硼磁体产业企业，预计公司未来5年将至少保持近30%的持续高成长，预计公司10-12EEPS为0.38,0.49,0.61元。合理估值区间为11.9-14.5元。对应2011年市盈率为24.3-29.7倍。

　　国泰君安：银河磁体建议询价区间10.50-13.79元

　　募投项目将有效解决银河磁体产能瓶颈，提高公司综合竞争力。目前电子行业可比公司10年平均PE为38倍，建议询价区间为10.50-13.79元。

　　上海证券：银河磁体合理估值区间为14.40-17.28元

　　银河磁体是处于行业领先地位的粘结钕铁硼磁体提供商，考虑公司的盈利能力，成长性以及最近上市的创业板上市公司的估值情况，给予银河磁体10年40-48倍市盈率较为合理，公司合理估值区间为14.40-17.28元。

　　锦富新材申购指南

　　公司本次发行数量为2,500万股，其中网下发行数量为500万股，网上发行数量为2,000万股。发行价格确定为35.00元/股，此价格对应的按发行后总股本计算的市盈率为67.44 倍。本次网上申购时间2010年9月20日9:30~11:30、 13:00~15:00。本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，单一证券账户申购上限不得超过20,000股。

　　【公司简介】

　　公司主营业务为各类光电显示薄膜器件，以及隔热减震类制品和精密模切设备等产品的生产与销售。公司07-09年营业总收入分别为2.28亿元、3.38亿元、4.38亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为3,933.41万元、4,286.25万元、5,233.02万元。

　　【定位分析】

　　国都证券：锦富新材合理股价为25.56-36.50元

　　锦富新材是国内行业龙头，受益于上游LCD产业发展，未来三年高速增长可期。参照同类可比公司的估值水平，给予公司2010年35-50倍的动态估值较为合理，合理股价为25.56-36.50元。

　　齐鲁证券：锦富新材建议询价区间26.35-29.64 元

　　锦富新材所处行业为液晶面板产业链的中上游，平板显示市场的快速增长将拉动上游组件需求的强劲增长。考虑到10%的申购收益，建议询价区间为26.35-29.64 元。

　　上海证券：锦富新材建议询价区间20.54-24.65元

　　锦富新材综合毛利率总体保持在较高的水平，但呈现逐年下降的趋势。考虑公司的盈利能力，成长性以及最近上市的创业板上市公司的估值情况，给予锦富新材建议询价区间20.54-24.65 元。