周末消息面利好消息偏多 A股进入短线变盘期(8)

　　补缺口后将宽幅震荡

　　上周沪深股市形成向上突破、震荡攀升的格局。上半周受银行存准金率下调利好消息的刺激，沪综指高开低走，最低探至2345点，消化短期获利筹码；下半周量价齐升，市场人气旺盛，连续向上突破半年线和2400点整数关，不断创出反弹新高。股指期货空单也明显减少，市场多头人气聚集。由于大盘连续6周上涨，目前累积了较大获利筹码，预计本周股指补上档缺口后可能出现高位震荡。

　　流动性紧张初步缓解

　　海外市场方面，希腊获得第二批援助资金后将摆脱三月债务到期违约的厄运，市场焦点随即转向在二、三月即将到期的意大利债务。目前，意大利尚未申请债务救援，从意大利国库储备来看，第一批到期债务难构成违约风险，投资者需关注的是意大利三月到期的大量债务能否平稳过渡。从市场环境来看，三月中旬意大利债务到期前，海外市场将保持相对稳定格局，这将为A股营造较好的外部环境。

　　进入2月份以来，国内市场流动性较为紧张。主要原因，一是随着各行各业陆续进入正常施工建设期，资金需求在逐步增加；二是外汇占款下降导致银行体系内资金紧张，银行放贷量规模有限。18日我国央行终于宣布下调银行存款准备金率0.5个百分点，预计向市场释放4000亿元资金，以缓解实体经济的资金需求。预计央行为满足实体经济需要，年内还将继续下调准备金率，这对经济与A股市场构成中长期利好。

　　上周大单资金净流入

　　在市场做多氛围下，上周沪深股市资金呈净流入的板块数量略占多数。从大智慧大资金流向上看，上周股市大单资金净流入约19亿元，逆转了前周百亿资金流出。在板块资金流入排行中靠前的有房地产11.13亿元、券商9.53亿元、煤炭石油6.99亿元、工程建筑5.13亿元和保险3.16亿元；另一面，化工化纤5.91亿元、银行4.56亿元、电子信息4.45亿元、医药3.06亿元和计算机2.21亿元，分别为资金净流出最多的五个板块。通过对比可知，资金流入前五的板块在金额规模上大幅超过资金流出的板块，观察资金流入流出板块的情形，市场资金有板块间转移的痕迹。

　　值得注意的是，未来两周沪深股市扩容节奏略有提速，本周将有6只新股发行，发行节奏再度加快。上周重现"炒新"现象，或引发资金流向一级市场。此外，中国北车本周配股缴款，中国交建也有望上市交易。市场资金面将会面临考验。

　　惯性上冲后需技术整理

　　上周大盘加速上扬，沪综指在突破了2288-2322点连线和半年线反压后，创出2439点反弹高点，2132低点以来已形成了六连周阳,股指挺进2400－2500点密集成交区。这一区域沽压沉重，股指加速上扬意味着短期调整压力呈现，但调整不改中期反弹趋势。

　　上周五沪市成交量放大到1200亿元以上。既然已经出现了如此的量能势头，短期惯性上攻是大概率事件。值得注意的是，热点个股已经从题材股逐渐向大盘蓝筹股转移，这对未来指数走高将起到推动作用。

　　当然，本周沪综指首先要挑战的关口，是去年11月18日留下的2448点附近的缺口。当时大盘留下这个向下跳空缺口后，股指出现了一轮快速下跌。

　　总之，短期回补缺口的概率较大，2500点上下压力巨大，不排除强势震荡随时发生。