长假临近 消费板块值得关注

　　国庆长假临近，基于消费旺季的预期，市场资金一般都会对消费类股票有一轮炒作，因此直接利好餐饮、旅游、酿酒、商业零售、食品、酒店等板块。

　　上半年我国旅游接待总人数为14亿人次，同比增长12%。同时，国内游和出境游在人次和花费上都有明显增长。随着国庆长假临近以及四季度消费旺季的到来，消费板块很可能出现交易性机会,该板块能否更上一层楼值得关注。

　　旅游板块明显跑赢大盘

　　今年以来消费品市场表现强劲，前8个月社会消费零售总额11.5万亿元,同比增长16.90%。食品饮料、农林牧渔、服装鞋帽和家电等重要行业收入增长均超过25%。数据显示，A股相关上市公司中，食品饮料、纺织服装、家电、商业贸易等行业整体销售收入实现11752亿元,同比增长27.90%；净利润增长达到42%。多数旅游上市公司中报靓丽：在23家旅游类公司中15家净利实现增长，其中西安旅游上半年实现净利润1880.99万元；丽江旅游和云南旅游得益于优越的地理环境和多元化发展，净利润分别同比增长367%和269%。

　　二级市场上，今年前8个月消费板块跑赢大盘，但至9月下旬以来开始调整。很多行业研究员认为，消费板块估值依然合理,估值切换将提供稳健收益。中国旅游研究院此前发布的2011年旅游市场趋势预测称，今年国庆期间国内旅游收入将达1450亿元，比去年增长25%；人均旅游消费将达480元，高于去年同期的459元。"十一"期间，预计接待国内旅游人次大约3亿人次，比去年同期增长约20%；国庆红色旅游、西安世界园艺博览会等将成为热点。实际上，今年8月份以来旅游市场持续火爆，一些旅游热点地区频频传出机票、酒店、饭店一位难求的消息。受此利好影响，旅游股表现活跃。昨天沪综指创出今年来新低，但收盘天相酒店旅游指数仅下跌0.56%，而上证指数下跌1.64%，中国国旅、西安旅游等个股逆势上涨，云南旅游、丽江旅游等涨幅领先。从产业链来看，旅行社、宾馆类公司处于上中游，收益情况好于下游的景区类公司。黄金周出行人数大幅上涨将为旅行社以及宾馆酒店业绩带来利润增长。随着居民消费结构的升级、带薪休假制度和居民可支配收入的提升，旅游业发展被看好。

　　高端白酒股进入博弈期

　　在五粮液和洋河股份宣布提高出厂价后，贵州茅台也传出上调出厂价的风声，本月16日发改委再次紧急召见国内主流酒企，叫停涨价潮。被"约见"的酒企股价也开始掉头下行。贵州茅台上周四股价破200元，至昨天，3个交易日跌幅8%，收盘报188.12元；五粮液、泸州老窖、古井贡酒也接连下跌；另一家苏酒则未在A股上市。不过，随着股指加速探底，作为强势股最后堡垒的白酒板块短期走势还有待观察。广发证券刘朝晖分析，今年白酒行业呈现"淡季不淡"的产销势头，在本应为生产淡季的7月、8月份，五粮液、泸州老窖等企业却普遍全线生产，销售势头良好。当前白酒板块进入博弈观察期，其成长性仍然可期。

　　消费板块中，业绩增长较快的除食品饮料股外，还包括农林牧渔、零售、医疗器械、品牌服装等，其中三家床上用品上市公司富安娜、罗莱家纺和梦洁家纺中期净利增速平均达到近60%，受益于城镇化率提高、乔迁及婚庆消费等拉动，其中长期发展仍有潜力。也有市场人士认为，由于他们前期涨幅较大,股价短线有回调压力。同样，那些处于快速增长期且企业自身运作较健康的公司，如商务休闲男装中的报喜鸟、七匹狼、九牧王，高端成熟女装中的朗姿股份以及拥有童装品牌的森马服饰等也值得投资者关注。

　　另外，自国庆节起消费进入旺季，那些估值低、业绩增长快的零售百货业也被看好。考虑到下半年物价缓慢回落及经济不确定性增加，在区域经济发展中具备比较优势的中西部龙头百货、自有物业比例较高、垄断性强的公司，如西安民生、友阿股份、天虹商场和步步高等可能受益更明显。