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在美联储暗示通胀威胁正在消退,点阵图暗示2024年将有三次降息后,美股道指已连续两日创下历史新高。不过,华尔街大空头、投研机构Rosenberg Research创始人David Rosenberg警告说,投资者们可能庆祝得太早了。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在最近一次会议后发表了积极的言论。他指出,最近几个月物价上涨速度明显放缓,失业率徘徊在历史低位,经济产出显示出弹性。
但根据Rosenberg的说法,美联储最新的经济预测显示,股市估值过高,经济衰退几乎已成定局。
这位美林(Merrill Lynch)前首席北美经济学家质疑,在美联储预计2024年名义经济增长率仅为3.8%的情况下,股市为何预计明年企业盈利将增长10%。
他解释称,公司股票的估值通常是每股收益的倍数,而每股收益往往与GDP相关,因为企业生产的商品和服务对一个国家的产出做出了贡献,而且在经济增长时通常会产生更多的销售和利润。
“股市估值就没考虑衰退风险,” 他在最新报告中写道,并强调他认为股市投资者现在对未来前景过于乐观。
Rosenberg还警告称,美联储对明年GDP增长放缓的预测,意味着经济衰退的可能性为90%。他说:“在我看来,考虑到货币政策的滞后效应,以及财政刺激措施的退出对2024年实际GDP增长的影响,我们可能会看到实际增长率不超过+1.0%,很可能为零。”
他说:“这种情况很少见,但并非史无前例:我们在1949年、1954年、1958年、2008年和2009年的所有衰退中都看到过这种情况。也许几率是100%而不是90%。”
“2023年推迟的事情,2024年也一定会发生。”他补充说。
多年来,Rosenberg一直在对股市崩盘和经济衰退发出警告,甚至将当前的情况与互联网泡沫和房地产泡沫相提并论。然而,今年股市飙升,经济表现出惊人的弹性,与他的可怕预测背道而驰。
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