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今天市场又涨,新年以来已经5连阳。那就涨吧,去年跌那么久都熬过来了,现在涨这么几天,也要挺得住。
今天中午,每周一例行直播,我状态比较好,分享了近3年来,投资方面3个大的进步:
一是感受到了大周期的魅力。做小波段、猜风格,又辛苦,效果其实也不好。券商后台数据也证明,做得越短、操作越多,亏钱的概率反而越高。因为博弈的钱,确实就是难赚。
周期做大,大级别的顶部和底部,其实是有迹象的,比如过热过于乐观,过冷过于悲观,基本还是能够感受。感觉差不多的时候动一动,不需要卖在最顶部、买在最底部,利润就出来了,几乎每个人都能做到。
过程中不需要那么敏感,提高自己的阈值,麻木一点。不管市场怎么表现,心里要清楚:万物皆周期,赚钱靠趋势。
二是领悟到了涨跌都会过头。事情很难有刚刚好,又不是精密的机器。不是涨过头,就是跌过头;不是乐观过头,就是悲观过头。
在具体应用上:一方面,觉得涨多了或者跌多了的时候,再忍一忍,大多数时候还有更高或者更低;另一方面,如果忍完动手了,市场还没有转折,仍然变得更好或者更坏,要知道这就是过头,而不要轻易觉得是自己错。
换种方式说,抄底逃顶动作都可以慢点,如果慢点后还是没搞准,这时要有战略定力,耐心等待过头的修复。
过头无非是两种,一种是幅度超过很多,这种一般修复也快;另一种是时间拖了很久,这种可能跌幅不大,但就是绵绵震荡阴跌没完没了。
领悟了这个,就更理解“余钱投资”的意义。你如果加了太大杠杆,要么快跌时被打爆,要么阴跌时付融资成本被耗穷,等市场重回“正确”之前,你就已经遗憾提前出局了。
三是认识到了“贝塔”就是“阿尔法”。贝塔(β),简单理解就是市场正常上涨的钱;阿尔法(α),简单理解就是比市场上涨更多的钱。
很多人做投资,总想着要追逐超额收益,跑赢市场,要阿尔法。有梦想是好的,但实际操作,一定要分两步。
第一步,先赚好贝塔的钱。比如,20年前,有手机有汽车坐飞机很稀罕,但随着社会发展,我们只要不落伍,现在没多少人买不起手机和汽车,坐不起飞机了。比如,从红军时期、抗日战争、解放战争一路打过来,你只要不掉队,最后基本上有个不错的职位。
只要跟牢市场,长期下来的发展和复利,是超越你想象的。至少,你能够有一个越来越好的预期,而且确实在变好。这样,回头来看,我们其实已经实现了投资的阿尔法,已经很好了,因为自动甩开了很多瞎折腾的人。
所以我说,贝塔就是阿尔法。从哲学的角度,这个逻辑是通的。
第二步,怎么赚阿尔法呢?尽量等待那种输了影响不大,赢了很有想象空间的机会,再去赌,不要可能输得一败涂地,冒很大风险去赌。
我打个比方,以前上班,喜欢接一些疑难任务。你做不好,反正领导知道这个确实是老大难问题,不会怪你;你做好了,就是有功之臣。而且最有意思的一点,时间本身能解决很多问题。有些问题之所以得不到解决,仅仅只是因为时机还没到,你接手后,说不定还没做什么,问题就自己解决了。
举个例子,调解纠纷。一开始双方都在气头上,怎么哄也没用,出现过激的言语或行动,两三年后,有时都忘记为什么要吵了,我们老家的话叫“自退阵”。纠纷解决,是你水平高超么?不是的,就是时间能带走很多东西。
一般来说,高风险才有高回报,低风险高回报的机会很少,但不是完全没有。所以要耐心去等,时间长了总会有那么几次,然后就要敢干。其余时候,打基础练内功,为这种机会的到来和抓住,先做好自身准备。
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