用三个关键词来总结这一年的思考
2022年的最后一篇推送了。
我之前想了很久,2022年最后一篇推送写什么?什么样的内容才值得为这样一个特别的年份画上句号。
后来我想明白了,这一年是什么样其实不重要,是好是坏他都过去了。我真正应该留下的不是对一年的回顾,而是对这一年的思考,这样一个特别的年份里,在经历了大悲大喜又大悲又大喜后,究竟有什么样的成长,总结出了哪些在未来也有价值的经验教训。这些思考和总结才对未来有意义。
2022年的最后一篇文章,我想尝试用三个关键词来总结我这一年的思考。
信仰
2021年,是国内价值投资者的滑铁卢,在2017-2020年甚嚣尘上的价值投资论,在那几年被捧为股神的坤坤,兰兰全部跌入了谷底。
2022年,是国内成长投资者的滑铁卢,基金排名的最后,拥挤着去年那些被捧上神坛的成长股基金经理,他们从山顶快速跌落到了山底。
这里最惨的不是这些遭遇滑铁卢的基金经理,而是刚在价值投资亏了钱,又被成长股投资收割的普通投资者,他们很多在2021年重仓着白酒,坚守着价值信仰,2022年开始买新能源,相信成长,相信赛道。
所谓信仰,不过是帮助他们套牢的理由罢了。
对于A股的投资人,特别是基金经理来说,最重要还是去寻找赔率和概率合理的方向。
2020年的新能源值得信仰,因为行业不仅在产业发展初期,估值更是非常便宜,被市场严重低估;但2022年的新能源,不仅估值高高在上,产业发展还迎来供需关系逆转的拐点。
对消费来说也是一样的,2020年底白酒,40倍往上的估值,只提供20%不到的增长。大家看这两年白酒股的业绩,其实没有被证伪,很多公司依然保持了明确的业绩增长,但高估值带来了巨大的杀估值空间,股价表现并不好。低赔率的投资机会,确实没有把握的必要。
投资真的不应该有信仰,应该有的是对赔率和概率的判断,不同行业公司性价比的横向比较。
投资信仰这个东西,恰恰是那层我们应该穿越的皇帝的新衣,当所有人都告诉你皇帝的衣服多么美丽时,我们要相信那双稚子的眼睛。
我们真正应该有信仰的不是投资风格,而是对国运的信仰,对国家,对民族的信仰。
过去五千年,我们缔造了一个一个璀璨的文明,一直屹立在世界的东方。“每岁正月,万国来朝,留至十五日,于端门外建国门内,绵亘八里,列为戏场。” 在大多时候我们都是那个万国来朝的世界中心,我们引领着全球科技,文化的进步。
过去三十年,我们通过改革开放创造了巨大的经济奇迹,成为全球经济增速最快的经济体,成为了全球制造业的中心。
过去十年,我们把握住了互联网,消费电子,新能源三个巨大的产业周期,在带动国家经济快速发展转型的同时,孕育出了一大批具备全球竞争力的优秀企业。这是全球所有经济体难以企及的高度,没有一个经济体像中国这样,精准的把握住了这三个大的产业周期。
这两年,特别是今年以来,我们确实遭遇了一些困难,我们面对着国内经济转型的压力,海外地缘政治的冲击,还面对着病毒的冲击。
这些困难的确冲击了我们的经济,造成了经济下行的压力,也导致老百姓,企业信心受挫。
回顾历史,比这个更困难的场景我们经历过太多,90年代国企改革,全国出现了下岗潮,我们还遭遇了亚洲金融危机的冲击,那个时候远比现在更绝望;就在2018年,我们遭遇了国内去杠杆和中美贸易战,当时某经济学家直接喊出了年轻人洗洗睡吧...
无数次事实证明,我们具备抵御冲击直面困难的能力和底蕴。
很多人都说过做多中国,但锦上添花的做多带不来超额收益,只有雪中送炭的做多,在“洗洗睡吧”这种论调之中坚持,才能创造丰厚的回报。
我们应该信仰的不是某一种风格,而是我们脚下这片土地。
初心
今年有件事对我触动非常大,我也在公众号里反复写过,媒体自媒体的乱象。
在疫情持续肆虐下,我们今年经历了很长时间的封控,解封,逐步放开。几乎所有人都遭遇了疫情的冲击,很多人收入受到了影响,生计难以保障,最近还有很多人生病,甚至失去了至亲。
面对这种冲击,我们的舆论场涌现出了非常多无耻的言论,他们利用舆论的情绪,先攻击封控,再攻击解封,传播虚假信息,贩卖焦虑以实现流量的增长,享受流量红利。
这是我第一次深刻感受到了流量经济所带来的负面影响,当流量可以创造财富,无耻的人就可以利用人性肆意妄为,毫无底线。
在我的认知里,越困难,越应该守望相助,相互安慰,携手度过难关。我从没有想过在面对困难的时候,我们的舆论被一帮为了流量制造焦虑的人搅浑,导致了大量的相互辱骂,攻讦。
面对这种乱象,作为一个同样受益于流量经济的自媒体博主,我觉得我应该更加坚定初心。
我做自媒体的初心是什么,说实话我刚写的时候,文章是写给自己的,我希望通过记录这种方式推动自己更好的反思和总结,以实现成长。到后来,有了一些关注,我也有变形,在想是不是应该输出更多大众更喜欢,受众更广的内容,吸引更多的流量。
说实话过去我很矛盾,我觉得流量很重要,需要定时定期更新保证读者粘性,需要蹭热点多搞点粉丝。
但现在我想明白了,这些不重要。
最重要的是内容,是写出真正中立,客观,充分思考后的有价值的内容,这些内容不需要易于传播,但这些内容要能帮助我自己反思,成长,更能对读者有所帮助,有所启发。
让自己的内容创造更多正外部性。
所以从明年起,我不会写我自己都觉得没有意义和价值的文章,没有写的就不写,有思考有值得分析的内容时就多写。
我也正在给公众号改名字,不叫价投信徒亨特了,就改成亨特,言简意赅,这里就是我表达自己思考的地方。
我还更衍生一步在想,我们这一代人生活在改革开放后的中国,成长环境相对较好,工作后也享受到了国家经济发展腾飞的红利,现在生活条件也不差,不用为生计担忧。
我们也应该为社会创造更多价值,回馈这个时代,也尽量帮助更多的人享受到更好的生活。
对我而言,一方面是做好本职工作,管理好我的基金产品,为客户创造更大的价值;做好自己的自媒体,多传播正能量,多传播事实,拒绝传播焦虑,帮助大家看到更多美好,积极的人和事。
另一方面我今年开始做一些公益,通过支付宝公益这类互联网平台做一些力所能及的捐赠;同时也对这个社会多怀抱一些善意,多理解身边的朋友同事,偶遇的陌生人,比如外卖小哥,快递小哥。做一些力所能及的小事,贡献更多的正外部性。
要努力做一个能创造价值的人,不枉费生在这么好的时代。
感激
每年到最后,最想说的都还是感激。今年尤其想要说感激,感激所有客户的信任,感激所有读者一直以来的支持。
今年确实是从业以来最艰难一年,非常煎熬。这种煎熬和2018年不一样,2018年是从头跌到位,不给你希望,直接杀绝望。这种情况倒也还好,直接就躺平了,也不挣扎了,挣扎也没有意义。
而今年是先把你杀到绝望,再给你一些希望,再把你杀到绝望。而且全年几乎每两个月风格都不一样,2018年的关键词是绝望,今年的关键词可能是过山车。
我今年有两段特别不适应的时期,一段是4月和市场一起被杀跌,另一段是8月9月我提前布局了复苏方向的公司,可布局太早,被狠狠的杀了一个多月。
4月的时候压力特别大,当时我特别担心客户来问我为什么不像某深圳大佬学习,在2月减仓,但事实是没有一个客户来问这种问题,大家都保持了信任,事实也证明这种择时毫无意义,该大佬2月减仓,6月追了回去,一分钱差价没赚到,只落了个追涨杀跌...
9月的时候压力更大,因为这段时间一些重仓新能源的基金还能赚点钱,但我由于提前布局了复苏方向,特别是布局了一些港股,一直在亏钱。这段时间我也遭遇了极个别客户的谩骂,赎回,在公众号也收获大量质疑的留言,那段时间确实要emo了...
当然最后事实证明我们的预判一点问题都没有,市场也在四季度给到了回馈。
像我们这种行业,其实也是明显的周期性行业,有明显的高峰和低谷,高峰时所有人一定都是满意的,支持的;难得的是低谷时一如既往的默默支持。
我是幸运的,即便遭遇低谷,依然得到了绝大多数人的支持,所以我真的非常非常感激。
好的基金经理一定是客户成就的,因为再好的基金经理都一定有低谷,客户在低谷赎回了,你再厉害也没用...
只有客户坚定的支持,基金经理持之以恒的努力,才能得到客户和基金经理双赢的结果。
后者并不稀缺,稀缺的是前者。
就像大家熟知的坤坤,兰兰基金的年化回报都不错,但买他们基金却很难赚钱。
感激客户低谷时坚定不移的支持,也感激读者朋友一直以来的支持,最艰难的时候应该已经过去了,明年,让我们一起期待收获的到来。
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