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致哀。生活很难,股市也很难。
周四、周五两个交易日,A股挨了两记重锤,中小盘题材股更是重灾区。整个一周,创业板指跌了7%,中证1000指数跌了6%。
周末有业内大佬发声,说A股已经处于阶段性底部。主要理由是:一方面,各项利空因素已经很大程度被反映;另一方面,各项政策措施开始一定程度在见效。
我从K线图形角度补充一点:如果4月中旬阶段性大底成立,现在指数离当时低位已经不远,确实可能往下空间不大。
近几年,有些朋友曾经对我的认识有个误区,认为我是趋势交易的奶爸,肯定能抓住很多波动,后来慢慢才知道,波动是没法预测、没法抓住的,长期投资过程中,能把握好大级别的顶部和底部,已经非常不错。
那么,大级别的顶部和底部一般怎么把握?
第一,无非是觉得市场过热了,减仓。这时候是不敢开空单的,怕万一不理性的泡沫继续膨胀,把空单拉爆了才跌。而减仓早了没关系,哪怕踏空一段,只要回头看,整体卖在相对顶部区域就行。
第二,无非是觉得市场很差了,加仓,或者挺住。现在市场比较明显,属于很差很难的时候。这个时候,如果你把注意力放到避险上面,总想着如何再躲过一段跌幅,那么又还是“抓波动”的思维。
这个时候,你可能会被套得深点、久点,但回头看,大概率拿着的就是便宜货。
就是这么简单的一件事,道理并不难,但要勇敢去做却比较难。记得有本书写过:每当理性与情绪较量,理性能胜出的次数实在很少。
当然,这里说的是长期投资,做短线和波段是另外的玩法。奶爸每晚文章,“短中线建议选择休息”这句话,已经很久没有改过。
周五,有互联网基因的那家券商,大跌11%,盘中最大跌幅达到14%。一个重要原因,是监管层发布指导意见,鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费。
盘后有专家分析说,市场对文件过于解读,该券商属于被误杀。我倒是觉得,杀得还比较准。
券商经纪业务,现在利润已经很薄,确实没有多少降费空间。但是,该券商有个很大的想象空间,是基金销售业务,从基金那边分钱。
现阶段基金收费不便宜,如果以后收费降低,该券商作为渠道,能分到的钱也会相应减少,计提一个10%左右的跌停板,并不过分。
该券商过去几年,业绩复合增速很高,平均每年超过50%。本来机构普遍预期,未来会降到25-30%左右。如果再打个折扣,降到20-25%,也仍然是很好的成长性。目前市盈率30倍左右,不算高。
所以,杀也没杀错,但现在贵也不算贵。市场不好的时候,遇到利空挨锤,往往并不代表公司没有价值,更多还是回避不了的阵痛。
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