全球第一！2020年A股IPO大爆发：融资金额1400亿 暴增130%

　　2020年，注定是A股IPO的大年。

　　时钟摆过6月30日，号称“地狱难度”的2020年进度条的50%已经过完。虽然，疫情爆发之初，给A股IPO市场带来了一定的影响，但在新股发行常态化的定调之下，2020上半年的A股IPO呈现爆发的态势。

　　全景财经通过数据统计，按上市日统计，截至6月30日，2020年A股首发企业数量达119家，同比增长80%，IPO募资总规模已达1392.7亿元，同比增长超过130%，更是创下近5年以来的新高，仅次于2015年的大牛市。

　　而这或许只是前奏，2020年下半年，创业板试点注册制即将启动、新三板精选层已经拉开大幕，A股的IPO数量、募资金额或将再上一个台阶。

　　A股IPO大爆发，对于寒冬中的一级市场而言，无疑是一阵春风，项目储备丰富的头部创投机构，正享受着政策红利。

　　数据显示，截止2020年6月30日，2020上半年盈科资本的表现最为亮眼，多达11个投资项目在A股实现IPO，达晨财智紧缩其后，斩获10个IPO项目，深创投、高瓴资本亦成为大赢家，分别有9、8个投资项目成功IPO。

　　2020年，A股IPO大爆发

　　119家企业上市、募资总额接近1400亿元，意味着，2002年上半年A股IPO市场，受疫情影响几乎微乎及微。

　　受疫情影响最大的2-3月份，中介机构的现场辅导工作无法开展，导致申报IPO的企业数量不如预期。

　　但随着全国各地逐步解封，4月A股的新增IPO申报数量呈井喷增长之势。据证监会数据显示，截至6月21日，2020年新增申报企业为230家。

　　截至6月23日，科创板的申报企业数量已经达到370家，其中111家已经完成上市，所有上会企业100%通过。另外，到目前为止，A股主板的IPO过会率也保持在96%以上，创下历史新高。

　　一位资深券商人士表示，目前境内的公开上市门槛已经明显低于港股，与美股基本持平了。未来的市场门槛会比政策门槛更高，政策门槛的影响几乎可以忽略。

　　数据显示，春节过后的IPO首发家数呈现出逐月递增的状态，其中2月-6月的IPO家数分别为16家、17家、23家、22家、29家，呈现稳步增长的态势。

　　从省份分布来看，2020上半年的119家首发上市企业中，广东省以23家IPO企业拔得头筹，江苏省、浙江省分别位列2、3位。这3个省份合计占据了59个席位，占总比例达到49.6%，接近过半。

　　几家欢喜几家愁，尽管在IPO大爆发的背景下，依然有15个地区IPO企业的数量为零。

　　上交所，拿下全球IPO冠军

　　2020年A股IPO大爆发，离不开试点注册制的科创板。

　　全景财经通过数据统计发现，2020上半年，科创板为A股IPO市场贡献了46个项目，位居首位，占首发企业总数的38.6%，合计募资规模达507.6亿元，而同期中小板、创业板分别仅有116.7亿元、159.3亿元。

　　科创板强劲的融资能力，直接令上交所的IPO数量、融资金额高居全球第一。

　　另外，得益于市场化询价发行制度，冲刺科创板IPO的企业募资金额，不再受盈利规模的限制。

　　数据显示，2020上半年，A股IPO募资规模排名前20的项目中，多达10家是科创板上市企业，其中募资规模前3的科创板企业分别是石头科技、华润微、天合光能，募资金额分别达45.19亿元、43.13亿元、25.31亿元。

　　此外，2020上半年上市的46家科创板企业的平均募资规模超过11亿元，也远远高于中小板的6.86亿元、创业板的5.69亿元。

　　据投行人士表示，科创板的注册制，无论是发行效率，还是募资规模，都明显高于核准制，越来越多的券商投行在承揽项目的时候，都会优先考虑科创板，科创企业、投资机构也都乐见其成。

　　据上交所的数据显示，科创板在开板一周年内便已实现了110家公司发行上市，日均交易金额达156亿元，企业上市首日的涨幅中位数高达111.25%。

　　截止今日收盘，科创板市值突破1000亿的上市公司已有3家：金山办公(688111)、中微公司(688012)、澜起科技(688008)，总市值分别为1516亿元、1213亿元、1130亿元。

　　值得一提的是，创业板也即将拉开注册制改革的大幕，截止目前已受理了122家企业的上市申请。因此，可以预见的是，2020年下半年，A股IPO数量、融资规模将更上一个台阶。

　　39家投行，瓜分119个IPO项目

　　面对A股IPO大爆发，券商投行业务也顺势站上了风口。

　　数据显示，2020上半年的119个IPO项目，为券商贡献的承销及保荐收入为67.6亿元，较2019年同期的30.8亿元，大幅增长119.5%。

　　但值得一提的是，2020上半年的119个IPO项目被39家投行机构瓜分，而具备IPO保荐资格的券商有93家，意味着2020上半年，仍有54家券商的投行业务颗粒无收。

　　就市场份额来看，2020上半年排名前10的券商斩获IPO承销收入合计达44.91亿元，占总承销收入的66%。而承销收入低于5000万元的券商数量仍有21家。

　　两极分化的现象，较于2019年更为明显，IPO承销业务中强者恒强、弱者恒弱正在加剧。

　　在核准制之下，IPO发行价格由监管指导，对券商投行的专业能力、定价能力要求极低，从而导致承销业务陷入价格战。

　　而在注册制下，发行审核侧重强化信息披露，由市场投资者来对企业投资价值做出判断。发行时机的选择、发行价格的确定，与投行的研究实力、机构销售能力紧密相关。

　　可以预见的是，在注册制时代，拟上市企业更愿意为定价能力、承销能力付费，这也将促进中国券商投行实现良性竞争。

　　一级市场，享受退出“盛宴”

　　A股IPO大爆发，对于寒冬中的一级市场而言，无疑是一阵春风，项目储备丰富的头部创投机构，正享受着政策红利。

　　数据统计，2020上半年已上市的119家企业中，多达88家具有PE/VC背景，渗透率达到73.9%。

　　从创投机构来看，2020上半年盈科资本的表现最为亮眼，多达11个投资项目在A股实现IPO，达晨财智紧缩其后，斩获10个IPO项目，深创投、高瓴资本亦成为大赢家，分别有9、8个投资项目实现IPO。

　　可以预见的是，即将启动的创业板注册制也将开启创投基金的退出盛宴。以第一批受理的32家申报企业为例，其中19家企业获得过私募股权基金的投资，占比接近60%。

　　这19家企业背后，集结了超过30家VC/PE机构，其中既有众多中小型机构，也有高瓴资本、深创投、毅达资本等管理规模较大的头部机构。

　　虽然，退出端迎来了爆发，但创投行业的寒冬仍在继续。

　　据虎博搜索数据，疫情黑天鹅下，一级市场表现疲软，2020上半年，投资笔数及金额都明显缩水，完成投资仅827笔，公开披露的总投资金额3115亿元，皆不足2019年数据的1/3。

　　其实在2019年，投资金额已经出现陡然下降，降幅达到63%，投资笔数更是自2015年开始持续下跌。