疫情“全球化” 股市掀起风暴：抄底时刻到了吗？

　　疫情“全球化”，股市掀起风暴！抄底时刻到了吗？

　　原创 张者昂

　　上周，受疫情扩散的影响，全球主要股市行情都出现了不同程度的下跌。

　　这让不少投资者开始担忧，疫情下的股市是否会表现得越发乏力。但不少分析师认为，当前股市疲软只是暂时的，甚至于投资者而言，正是逢低买入的好时机。

　　分析师们给了市场抄底的信心，而各国央行是否会为了稳定经济、稳定股价出手托市，也成为投资者期待的焦点。不过，各国央行对于降息却态度不同。从美国来看，虽然道指在上周的前三天就已狂泻超2000点，但美联储却依旧选择观望的态度。而印度、新加坡等国家央行已放出“鸽声”。

　　全球股市受到明显冲击

　　上周一开市，欧洲、亚洲及美国股市都开启了暴跌模式。2月24日当天，韩国股市暴跌近4%；德国股市开盘后不久跌幅也高达4%；美股一开盘，三大股指就集体大幅走低，道琼斯指数一度暴跌1000点，科技、航空、旅游、能源等领域的股票也成为了这场风暴中的重灾区。

　　对于当前股票暴跌的原因，市场上普遍认为由两方面因素造成，一是疫情对全球的影响，二是股市冲高后的回调。

　　工银国际特许财务分析师邱志承对《国际金融报》记者表示，部分国家和地区的感染人数快速上升，全球经济受到疫情影响，股市出现明显回落。

　　2月26日的巴西股市就是最好的例子，当天巴西确诊了拉丁美洲首例新冠肺炎患者后，巴西股市圣保罗IBOVESPA指数立即狂泻7%。

　　景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper则向《国际金融报》记者表示，“总体而言，股市已经上涨数月并且没有出现重大回调，疫情对这一姗姗来迟的调整而言算是一个令人信服的理由。”

　　富达国际亚太区首席投资官Paras Anand也向《国际金融报》记者表达了相同的观点，“市场出现大规模抛售的情况其实并不令人意外，真正令人意外的，反而是市场此前能以一直保持强势。”

　　此前，以美股为例，自2018年圣诞节以来，美股就开启了“涨估值”模式。2月14日，流动性宽松的溢出效应带动标普500指数估值突破19倍的水平，而随着美股大跌模式在上周开启，也让标普500指数真正出现了回调。

　　逢低买入好时机？

　　当股市大跌，有的投资者为此苦恼不已，而有的投资者却认为这是一个趁机抄底的好机会。

　　“股神”巴菲特此前在接受媒体采访时就表示，疫情并不影响他继续看好股票，他认为，股市仍然是一个值得长期投资的好地方，“随着时间的推移，我们是股票的净买家。大多数人应该希望市场下跌。他们应该想以更低的价格买入股票”。

　　Paras Anand也表示，当前新冠肺炎疫情拖累股市，正是逢低买入亚洲及新兴市场股票的好时候。

　　Kristina Hooper认为，当前市场出现的抛售可能是健康的，并提供了买入机会，尤其是在有政策支持的背景下。从全球状况来看，中国的形势已经出现好转，未来中国股票和那些中概股可能在全球股市中更具吸引力，也是买入的机会。

　　野村证券宏观和定量分析师高田正良（Masanari Takada）也作出了相似的判断，“未来股市或会出现好转，不过在这之前，市场可能要面对一段最为黑暗的时间。虽然股市不可能明天就马上反弹，但一般来说，1到3个月内会明显好转。”此外，高田正良还提醒投资者可以关注股市和债市的联动效应。

　　事实上，2003年SARS爆发时，港股就曾出现过因恐慌情绪而下跌的情况，在病情得到了遏制后，市场又出现了明显的回调。

　　各国央行要降息托市？

　　国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）此前表示，我们希望疫情对市场的影响呈现出的是一个V型曲线，在疫情被遏制后市场能够出现大幅反弹。那么各国央行在股票市场大跌的状态下，是否会选择降息托市呢？

　　澳新银行分析师Daniel Hynes认为，“在新冠疫情冲击全球经济之际，避险需求强劲。人们越发预期若病毒继续扩散，尤其是在中国以外地区扩散，各央行肯定会采取相应的措施。”

　　事实上，自今年年初以来，阿根廷、土耳其、南非、马来西亚、泰国等新兴市场国家纷纷加入降息行列。

　　还有一些国家虽没有降息，但却表露了相应的意向。例如，印度尼西亚央行和新加坡央行就曾表可能会降息，澳洲联邦银行也表示澳联储可能在3月降息，日本央行指出当前下调利率是合理的，央行必须深化下调负利率，从而让收益率曲线变得更宽松。

　　但在美股出现大幅下跌时，美联储却对降息保持观望态度，认为当前的货币政策立场仍是合适的，新冠肺炎疫情对美国经济的影响还需观察。美联储主席鲍威尔也明确表示，美联储将“密切关注”形势发展，美联储已准备好，并愿意在必要时作出“保险性降息”。