上证50提前走出底部结构 A股已具备反弹的基本条件

　　底部构筑中

　　主持人：市场出现了久违的阳线，泛舟觉得筑底成功了吗？

　　泛舟：筑底不存在成功与否，因为整个过程就是一直在筑底。之前和大家说的很清楚了，这里如果出现加速震荡，容易更早确定反弹开始，反之会比较复杂。就好比现在这样。在密集区里反复拉扯，就很尴尬，这里最怕横一段时间放一次量后再下一个台阶，如此可能震荡幅度较大且周期较长。

　　主持人：A股明显放量回升了，难道还不算反弹周期开始啊？

　　泛舟：上周也就一天放量了，其余时间日均成交金额还是1100亿左右，想发动反弹，光靠这些是不够的，更何况 2750点-2900点之间堆了不少量，我认为，每天都必须保持在1400亿以上，才有希望完全消化这个区间。所以大家在这个位置别想太多，是不是反弹开始了，或者会继续震荡，这些都不重要，这两个月的结构就都是在构筑中期底部的过程中。对于投资者来说，你要确认这些是为了什么？为了入市进行投资？还是要加仓？如果是为了入市，你大可不必等到确定指数反弹，因为这段时期既有类似银行板块这样符合价值投资的公司，又有短线爆发力强的标的。这些和指数没有绝对的正相关性。再说了，你如何确定指数反弹开始？万一又变脸了呢？岂不是又一次被收割。对市场别抱期待，平常心就好。对我来说，这整个时段至少是适合大家练习交易的。

　　主持人：其实大家都没发现一个现象，沪指出现了800多亿的当日最低成交金额，离你说的700-800亿差不多了。沪指也就是见到这个地量后出现的反弹，这算不算反弹信号之一呢？

　　泛舟：很多人不明白700多亿是什么概念，14年6月份的时候也就这个级别了，当时指数也就2000点左右晃悠，你如果再往前看，沪指杀到1849点之后，反手向上再趋平稳，日均成交金额大致600亿左右。也就是说，700亿已经接近上一波牛市筑底前的成交金额了。当时两市才多少家公司？还没有各种外资。所以我之前认为这是一个极限数字。800亿左右见底都是正常的，只不过相对六七月份的平台来说，这是一个不怎么完美的信号。还是那句话，这整个过程无论是量还是趋势都属于底部构筑中。

　　主持人：那么大趋势认准了，板块还是那么几个，基建、泛科技、新能源和金融的大银行等等，这些都反复好几个月了，还有没有新的板块出现？

　　泛舟：资金选择的要么是估值足够低的，要么是未来预期明确的，其他都是东一下西一下，抽风式上涨，没有持续性，就很难有赚钱效应。所以板块未来应该还是这些反反复复的走强。个股可能会出现比较独立的，类似8月份上涨至今的德新。

　　已具备反弹的基本条件

　　主持人：两周前探讨9月行情的时候，萧萧分析9月下旬之前，市场会持续受压。

　　海风若雨萧萧：之前我们聊过，市场18年跌得惨，与去杠杆+汇率贬值等有关，现在至少两个因素已经得到有效化解，就是去杠杆和汇率贬值，美元8月中旬冲高96.9之后回落，已经跌破了94，并且跌破了100日均线，很明显进入调整期了，我们国家的汇率政策特点是区间波动，而且相比美元趋势，有明显滞后性，美元目前转弱，虽然人民币还维持在6.9震荡，但是人民币汇率贬值压力已经不大了。从影响市场下跌趋势的主要利空来讲，市场已经具备反弹的基本条件了。当然，这里即便形成反弹，也是类似于2011年底超跌修正式的反弹，由于经济周期的影响，经济下行压力还未完全体现出来。

　　主持人：7月初2691反弹之后你就分析过，最低限度需要一次底背离结构确认，而大型的底部往往是三次底背离结构，现在的2644点属于二次底背离了，有没有三次底背离可能了？

　　海风若雨萧萧：市场纠结2638破不破这个问题已经很久了，我从来都认为，底部是个区域而不是一个点，以前市场经常出现不破不立，尤其是调整末端会出现连续缩量下跌的局面，比如说2011年2132点和2012年1949点都是破前低快速缩量下跌后形成强劲反弹，往更远点说，2001-2005年熊市期间，三次1300点形成反弹，04年底跌破1300点之后，又缩量跌到998点才开始牛市，但是现在的市场有看得见的手(某队)和不差钱的主(外资)参与博弈，这些资金又喜欢买蓝筹权重，所以缩量连续下跌破新低就比较难。市场行不行你就看50，市场猛不猛你就看次新，前者说的是大资金的态度问题，后者说的是市场炒作热点的问题。本周50指数站稳60线，而且7月3日之后，经历两轮波折也没创出新低来，显然有盘出底部迹象，所以市场转势可能性较大。顶是三天，底是三个月，我认为已经可以更加乐观一些了。站稳60线可以作为我们判断反弹行情确立的基本标准。

　　短期市场趋于稳定

　　主持人：骄阳提前判断指数转好，很及时，后面如何演变？

　　骄阳：周线MACD金叉将出现，10周线也没什么大的压力，日线结构的5、10、20、30、40、60日周期都没有什么压力，上面的半年线压制在2920点附近，可以说，上方有空间，下面有支撑。尤其是5、10、20日周期量能支撑优势非常强烈，因为之前的扣减量太低了。2周以后，周线10周期结构会有更加转好的预期，先不说这种预期能够带来多大的改善，但是只要预期存在，那么未来2周市场就会稳定，资金就会踏实。所以我才在周二的文章中说，后面两周半，是这个阶段最好的操作时间。

　　主持人：金融股走的特别好。

　　骄阳：大金融是估值最有优势的，后期稳定增速最明确的，我一直在说这点。外资进入A股，银行是必买的，养老金进入A股，银行业是必买的。国内的公募私募来说，金融股也是必买的，为啥？因为他们已经认识到，大多数A没有投资价值，仓位上不配置长期绝对安全的大金融，他们心里会不踏实的。所以在A股估值绝对低点区域内，大金融不排除率先出现中期底部的可能。从上证50来看，明显强于四大指数提前走出底部结构，这也说明，确实有资金提前布局到大蓝筹上，虽然看似17年价值投资论破灭，但是我觉得，只是局部破灭，长期真正的好公司，这波股价压回后，又是一个新的开始。

　　主持人：地产和航空走的都不错，怎么看待这2个有明显利空的行业？

　　骄阳：利空是短期的，也是发展中必然要承受的。对地产股来说，看似整体机会没有了，但是难道不是行业龙头新的起跑点嘛？如果是这样，那么挖出个大坑，从股价走势来说，反而是很有利的。再说航空，人民币贬值，导致航空股股价暴跌一半，但是已经接近7了，难道还要破7？就算破，能有多少空间？如果不破，那么就等于利空出尽，所以针对航空股，资金敢于在这个位置开始加仓，我觉得是完全正确的。而且航空股的消费属性明确存在，这点可以保证航空股的安全垫在这个位置上足够高。所以我觉得，不管是行业分析还是技术分析，你不能只看专家让你看到的东西，你还要自己去看到大多数人看不到的东西。