为中报季现金分红大增、高送转骤降点赞

　　A股市场每年中报季都会引发一波围绕上市公司“高送转”的炒作热潮，吸引投资者跟风投机操作。因为上市公司推出高送转方案后，往往引发股票短期上涨，因此大股东利用股价短期上涨机会减持股份的情况时有发生，这种“套路式高送转”极大地破坏了市场交易秩序，影响了股票正常定价机制，违背股票价值投资理念。

　　“套路式高送转”现象不仅引起了投资者不满，更是引起管理层的高度重视，今年4月，沪深交易所就发布了《上市公司高送转信息披露指引(征求意见稿)》，进一步规范高送转信息披露行为。中国上市公司协会于7月20日联合上交所、深交所共同发布上市公司现金分红榜单，包括“上市公司丰富回报榜单”和“上市公司真诚回报榜单”各100家公司。监管层规范上市公司高送转支持上市公司现金分红意图明确。从这次半年报信息披露情况看，监管层对高送转信息披露严格规范和约束实施效果非常明显。数据显示，截至到8月29日，两市有2825家公司披露了2018年上半年业绩报告，其中有83家公司披露了2018年上半年分红预案，现金分红成为中期利润分配的绝对主流，尚无一家披露10送10股(及以上)的送转方案。现金分红大增、高送转骤降，上市公司半年报这一大现象值得点赞。完善上市公司分红制度，积极推动、引导上市公司现金分红，强化上市公司回报意识对于市场的稳定健康发展尤为重要。

　　首先，上市公司应建立完善的现金分红机制。股票投资讲究投资回报，现金分红是投资者获得回报的重要方式，持续、稳定、科学的分红理念和机制对于公司价值的认可和提升具有重要的意义。上市公司应当通过建立完善的现金分红机制，将现金分红纳入到上市公司的整体经营目标和规划体系之中，吸引投资者参与股票投资，从而形成完整的运作体系，提升上市公司管理水平。

　　其次，将现金分红作为市值管理质量的评价要素。上市公司规范化的市值管理，是将大股东利益和中小股东利益统一在一起的管理，长期以来大股东与中小股东之间的矛盾，集中在利益分配的机制设计上。而规范上市公司现金分红，并将其纳入到市值管理之中，就会形成大股东和中小股东共同维护上市公司根本利益的良好局面，从而起到真正稳定股价的作用，降低大股东和中小股东之间的利益冲突，形成良好和谐的股东关系。

　　最后，将现金分红作为上市公司再融资的重要条件依据。一家上市公司是不是具备再融资条件，不是由大股东说了算，而应当由上市公司现金分红能力来决定。只有建立了上市公司现金分红与再融资的评价机制，才能够使上市公司再融资步入常态化轨道，投资者尤其是中小投资者，才不会因为上市公司再融资而感到恐惧，更不会引起股价的异常波动。稳定的现金分红将促进上市公司进一步扩大经营规模，从而形成良性发展，这也是优化资源配置的具体体现。