2018年谁会是主角？

　　转眼之间,斗转星移,2017年结束,2018年来临。A股在2017年带给我们最深的印象是什么?也许就是大多数人口中所说的“一九行情”。

　　实际上,2017年A股上涨的股票有1126只,下跌的股票是2331只,扣除400多只新股(由于制度原因,新股破发可能性几乎没有)之后,上涨的股票占比20%,下跌的股票占比80%。因此,“二八行情”才符合实际情况。

　　这两成上涨的股票当中,大多数是我们耳熟能详的名字,如贵州茅台、海康威视、伊利股份等等,可谓蓝筹股、大盘股独领风骚。然而,普通投资者先是没有意识到这种“二八行情”的现象,等到反应过来的时候又为时已晚,不敢追高了。

　　关键的问题是,2018年“蓝筹白马”还会是赚钱的“金饭碗”吗?2016年、2017年,蓝筹白马已经连续两年跑赢小市值股票,其中最典型的就是上证50指数和创业板指数的反差。2016年,上证50微跌5.53%,创业板惨跌27.71%;2017年,上证50大涨25.08%,创业板暴跌10.67%。笔者认为,2018年将是风格再度转换的时间。被大部队拉下了足足两年的小市值股票,有望迎头赶上,而这种风格切换有可能从2018年1月份就开始进行。

　　什么是好股票?什么又是差股票?好股票和差股票的关键在于其价值和价格的关系。价值高于价格的,就是好股票,而它此时此刻是否上涨并不影响自己的“身份”。过去我们一直在说,创小当中有一些低估的、高成长的好股票,出现了明显的机会。然而,这些股票2017年就是不涨啊!别急。君不见,2016年和2017年涨得停不下来的银行、保险、白酒类股票,三年前不也是长期趴窝,一动不动吗?

　　笔者的结论是,2018年依然是“结构性行情”。2成(以蓝筹白马为代表)大概率只能收获类似于GDP增长率左右的涨幅了。那么剩下的8成呢?8成当中真正成长性好的、有业绩的、估值低的股票会在2018年唱主角,而以“僵尸股”为代表的无业绩股票,是没有机会的。