A股主题投资回温 机构布局年末估值切换行情

　　在经历了10月中下旬的持续低迷后，A股市场主题投资热度近期显著回升，360概念、国产芯片、次新股板块等热点轮番表现，带动市场赚钱效应快速回升。

　　热点题材的回归也吸引了大批活跃资金重新进场，市场短期量能明显改观。本周前4个交易日，深证成指上涨3.01%，累计成交1.14万亿元，比上周同期放量8.6%；创业板指上涨2.79%，累计成交3090亿元，放量5.8%。

　　360概念点燃科技板块

　　10月中下旬，主题投资热度与个股活跃度几乎降至冰点，沪深两市只有上海自贸区板块有过集体表现，但华贸物流、外高桥等个股均在涨停打开之后便大幅下挫，交易节奏极难把握。独立走强的个股更是绝迹，即使出现涨停，也往往是“一日游”行情。

　　11月以来，主题投资热度显著回暖，而造成这一改变的直接催化因素就是360概念的崛起。

　　11月2日午夜，已停牌将近5个月的江南嘉捷披露重组草案，公司拟出售其全部资产及负债，通过资产置换及发行股份购买三六零科技股份有限公司100%股权。其中，三六零100%股权的作价为504.16亿元。

　　11月3日，360概念股几乎全部以涨停价开盘，但当时市场主题投资的悲观氛围仍未消散，中信国安、电广传媒等当天便打开涨停，最终以阴线报收。

　　出乎大部分资金意料的是，本次事件的主角江南嘉捷于11月7日早早复牌，复牌后股价无悬念“一字涨停”，360概念的热度此时才被真正点燃。此后，天业股份、中信国安、炬华科技均收获两连板，电广传媒、旷达科技等同样大幅上涨。

　　券商分析认为，360成功回归或将带动A股科技板块步入长期成长通道。事实上，360回归对于整个科技板块的提振在本周已经得到体现。

　　9月初表现强势的国产芯片题材卷土重来，“次新股+芯片”概念的阿石创收获三连板，富瀚微、中科曙光、江丰电子等本周也先后收获涨停。苹果产业链、OLED、5G等科技题材近期同样表现强势。

　　值得关注的是，港股市场中的科技股近期同样大幅拉升，具有较强的示范效应。腾讯控股股价屡创历史新高，本周以来大涨5.38%。苹果产业链的瑞声科技、丘钛科技等本周以来累计涨幅均在10%以上。

　　游资强势回归

　　科技题材的升温，离不开游资的助力。11月8日，中信国安股价高开高走收获涨停，盘后龙虎榜显示，东方证券杭州龙井路高居买一位置，买入金额达到3.01亿元。

　　今年以来的龙虎榜数据中，单家营业部席位买入3亿元以上的情形并不多见，仅仅存在于某些超级热点或蓝筹白马股中。例如，4月份华夏幸福、金隅股份等雄安概念股停牌前后，龙虎榜频频出现3亿元以上的大额买入，多来自于上海、深圳地区的实力游资。8月14日，科大讯飞获中信证券上海淮海中路买入3.24亿元，此后带领整个人工智能板块快速走强。

　　东方证券杭州龙井路对于科技板块的热情由来已久。今年8月9日，该席位在长信科技复牌首日大举买入7250.00万元，长信科技次日强势涨停，并在之后不到10个交易日内大涨接近30%。11月2日，东方证券杭州龙井路高居“次新股+芯片”概念的韦尔股份买一位置，买入金额6481.37万元，该股本月以来累计涨幅已经超过45%。

　　此外，近期交易十分活跃的中国银河证券北京阜成路也对360概念情有独钟，8日同时买入中信国安和天业股份，买入金额分别为1.52亿元和5797.09万元。

　　【市场掘金】

　　主流险企：积极布局年末估值切换行情

　　上证报记者日前采访多家主流保险机构后获悉，目前险资的权益仓位水平保持平稳、变化不大，11月的操盘思路偏向于均衡配置，继续坚守业绩和价值，积极布局年末估值切换行情。

　　5G板块获机构密集调研

　　川财证券表示，随着5G产业链快速发展，预计后续会有较多5G相关催化事件出现，建议投资者关注5G相关投资机会。

　　蓝筹股助推沪指四连阳 191只绩优白马股强势吸金逾81亿元

　　目前，部分主力资金开始转入二三线蓝筹股中，后市二三线蓝筹股的市场表现值得期待。统计显示，在沪深两市连续3年三季报净利润实现同比增长，且在近4个交易日跑赢大盘并呈现资金净流入的个股共有191只，合计资金净流入81.05亿元。

　　【10月投资者信心指数回调至年内平均水平】

　　投资者对A股估值水平认可度稳步上升

　　10月份中国证券市场投资者信心指数为53.8，环比下降7.4%，回调至年内平均水平。不过，投资者对经济基本面的信心仍然较强，对股票估值的认可度和信心有所上升，对大盘抗跌性的信心依然较强。

　　【大势研判】 

　　民族证券：市场主线或转向科技创新

　　在存量资金博弈的震荡市中，价值成长股已累计了一定的涨幅，现已进入博弈式上涨阶段。同时，新一轮科技浪潮正在袭来，一批有潜力的公司开始呈现估值溢价的长期趋势。

　　首证投顾：市场做多氛围增强中小板指数再创新高

　　大盘围绕3400点多次盘整后，多空之间的博弈情绪出现转变，再叠加岁末的年报行情、政策兑现行情等一系列因素，“骑白马”锁收益预期度提升，市场的风格转变对投资者而言或是新的契机，不妨提前挖掘新的个股机会。