市场投资风格切换 北上资金A股扫货清单不再神秘

　　【编者按】本周港交所上线沪港通及深港通持股记录查询服务，通过该服务，投资者可以以日为变动周期查询沪港通及深港通外资持股比例变化。数据显示，互联互通通道上外资青睐两市优质蓝筹股，且投资收益不菲。

　　一直以来，外资机构在内地投资者眼中总带有几分神秘色彩，但从本周起，投资者将可以每天查询外资借道沪港通和深港通持有A股的最新情况。数据显示，互联互通通道上外资青睐两市优质蓝筹股，且投资收益不菲。

　　截至3月22日，沪港通自2014年11月17日开通以来累计净买入1430.9亿元人民币，深股通自2016年12月5日启动以来累计净买入443.3亿元人民币，这意味着外资借道互联互通北向交易通道合计持有A股市值已达1874.2亿元人民币，互联互通已成为外资投资A股最主要的渠道。随着这项新服务的推出，外资通过互联互通在A股市场的布局明细也首次展现在投资者面前。

　　沪市最爱上海机场与茅台

　　目前外资通过沪股通对699只沪市A股实现了全覆盖，从持股比例看，外资最爱上海机场。数据显示，截至3月21日，外资通过沪股通合计持有上海机场约3.12亿股，占该股流通股本的28.55%，与去年底相比，增加2000万股，意味着年初至今，有逾5亿元人民币增量资金借道沪股通对上海机场进行了加仓。

　　业绩稳健、高分红且盈利模式简单明确的优质蓝筹上海机场，一直是外资的“心头好”。2015年5月，上海机场一度因总境外持股比例超过28%，沪港通买入通道被交易所暂时关闭，成为沪港通开通以来首只出现因境外持股比例超过规定而被暂停接受买盘的个股。目前，虽然外资通过沪股通对上海机场的持股占流通股本的比例高达28.55%，是上海机场最大的流通股股东，但外资持股占总股本的比例约为16.2%，即便加上QFII、RQFII的持股，总境外持股比例也仅约20%，因此外资还有买入空间。

　　按持股比例计算，外资持股比例超过10%的沪市股票共有4只，除上海机场外，还有福耀玻璃、宇通客车及方正证券。值得注意的是，截至2016年9月底，代表外资通过沪股通持股的“香港结算”还未进入方正证券前十大流通股股东，然而到3月21日，外资持股比例已达10.18%，持股量达6.4亿股，这意味着在近半年内，有近50亿元人民币的海外资金借道沪股通流入方正证券。

　　若是按市值计算，截至3月21日，外资通过沪股通持有A股的总市值为1963.78亿元人民币，其中持股市值最大的单只股票是贵州茅台，外资通过沪股通共持有茅台7322.6万股，持股市值达288.5亿元人民币，占外资沪股通持股总市值的14.7%；排第二位的是恒瑞医药，外资持股市值达110.7亿元人民币；中国平安紧随其后，外资持股市值为101.3亿元人民币。

　　深市最爱绩优白马股

　　由于推出时间较晚，外资在深股通通道内无论从持股数量还是从持股市值看，都远低于沪股通。但是，尽管推出仅3个半月，外资对近900只深股通标的也实现了全覆盖，其中持股量排名前三位的分别是海康威视、格力电器及美的集团，分别持有约2.43亿股、2.34亿股、1.28亿股，持股占比为3.94%、3.88%、1.97%。若是按持股数量占流通盘比例计算，排名前两位的依然是海康威视、格力电器，外资通过深股通持股比例为3.94%、3.88%。位列第三至第五位的则是柳工、威孚高科、杰赛科技。

　　从市值来看，截至3月21日，外资通过深股通持有A股的总市值为495.8亿元人民币，排名前三的个股也是海康威视、格力电器及美的集团，外资持股市值为74.4亿、71.0亿、43.8亿元人民币。

　　外资重仓股收益还不错

　　沪股通持股比例最高的前10只A股，自年初以来均实现了正收益，其中表现最好的是外资持股8.05%的海螺水泥，该股年初以来累计上涨26.12%；涨幅第二的是恒瑞医药，年初以来累计上涨17.93%；遭外资减持的福耀玻璃涨幅排名第三，年初以来累计上涨17.82%。此外，外资持股市值最大的贵州茅台，年初至今上涨18.05%。

　　深市方面，深股通持股比例排前十的个股也全部实现上涨，前三位的海康威视、格力电器及柳工，年初至今的涨幅皆超过20%，但是，排名第四、五位的威孚高科、杰赛科技累计涨幅仅2.8%及1%。

　　此外，外资也参与了一些次新股及热门股的炒作，如今年以来上涨了114%的次新股中原证券，外资共持有72.84万股，占该股流通股本的0.1%；2月底借壳重组上市的顺丰控股，外资也持有444.9万股，占该股流通股本的0.1%。

　　【险资挖掘滞涨股】

　　险资A股投资“金句”：挖掘滞涨股 不听故事看估值

　　随着沪深两市公司年报的逐渐披露，保险资金的选股路径一览无遗。令人意外的是，从已披露年报的100多家上市公司数据来看，保险资金去年四季度似乎并没有展现出惊人的投资秘诀，而是延续了去年以来 “高卖低买”的波段操作策略，保住绝对收益的底线思维体现得淋漓尽致。

　　【融资客青睐“中字头”】

　　A股短线承压 融资客加仓“中字头”股票

　　从资金布局来看，明显主要以白马蓝筹股为主，资金短线偏好较为突出。当前除了金融板块和“一带一路”概念相关板块外，就是“吃药喝酒”类防御性板块，也可以说是大消费类板块，这些板块中的龙头股相对更受青睐，显示出资金对个股质地更为看重。当前恰逢业绩披露期，短线投资者布局也应重点关注业绩。

　　【基金险资加仓大消费类公司】

　　基金险资加仓大消费势头不减

　　随着上市公司年报披露加速，险资、基金等机构的持仓浮出水面，它们对大消费类公司加仓迹象明显。

　　“事实上，自2016年开始，公募基金就开启了一轮大的风格切换，对业绩和估值逐渐看重，对并购和故事逐渐抛弃。”有基金经理表示。从最新的数据来看，过去4周偏股基金平均净值涨跌幅对可选消费相关度已经接近100%，这意味着，公募基金对消费股的配置，已经达到了相当高的水平。

　　【游资关注这些股】

　　震荡市机构撤退游资进击 重金买入这些股（附名单）

　　游资大手笔净买入个股中，剔除去年9月以来上市次新股，2月23日以来平均涨幅为14.7%，在大盘横盘的情况下表现抢眼。比如赛为智能期间累计上涨41.21%；神雾节能累计涨幅超过三成；科恒股份、北辰实业、东北制药、格林美也收获两成以上的涨幅。

　　【强势股逆势封涨停】

　　A股震荡资金流出267亿元 11只强势股逆市吸金封涨停

　　近期股指维持高位震荡，市场整体多空分歧较大，因此，昨日受到外围市场大跌影响，沪深两市股指双双低开震荡，而场内资金也较为敏感，能够获得主力资金逆市买入的个股更是备受关注。

　　分析人士表示，次新股、新疆板块以及部分前期强势股的再度异动，虽然为市场带来了一定的赚钱效应，但也从侧面反映出，当前市场多空分歧逐渐加大，场内资金对新热点缺乏积极性。随着以次新股为代表的前期强势股估值的快速提升，市场在缺乏新热点带动的背景下，整体风险也在积聚，因此，对于前期涨幅较高的“老题材股”后市投资仍需警惕风险。

　　【敢死队抢筹7股】

　　15只个股月内逾10次登龙虎榜 五大知名敢死队抢筹7只个股

　　具体来看，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部昨日买入纳尔股份、平治信息，浙商证券临安万马路证券营业部昨日买入永和智控，中信证券上海古北路营业部昨日买入乐心医疗，中信证券上海溧阳路营业部昨日买入道道全、万里马，而中投证券无锡清扬路营业部昨日则买入了聚隆科技。

　　【两地百元股大比拼】

　　百元股军团比拼：A股多而善变 港股少而稳定

　　随着星网宇达和宣亚国际昨日的股价站上100元大关，A股市场上的百元股已达到33只。近期高价股表现活跃，百元股军团呈现加快扩容的态势，去年底A股市场上的百元股仅为20只。这些百元股绝大多数为去年及今年上市的次新股，仅贵州茅台、长春高新为老牌百元股，所处行业包括计算机、电子、医药生物及食品饮料等。与A股频繁的新旧更迭相比，港股市场的百元股品种、排名和数量保持相对稳定，主要集中在金融、资讯科技、地产三个领域。

　　【观点】

　　北京首证：小“极端”无碍大局波谷过后是波峰

　　综合来看，昨日两市整体呈地位盘整格局，外围宏观因素传递到A股市场并引发场内小幅动荡，但整体看仍处于合理盘整区间。一方面，当前市场流动性趋紧格局仍在，但政策面已有出手，虽然缓解力度有限，但这至少表明政策的态度；另一方面，市场情绪面波动幅度偏大，但范围有限，其方向主要集中次新股和监管方向题材股，因此，对整体市场而言，这种影响并未完全蔓延，市场调整幅度处于可接受态势中。目前市场小范围出现极端化，但题材相对集中且不构成市场主流；另外，在防范风险背景下，市场白马股等防御板块地位提升，场内风格小有转换。在当前政策的相对空白期内，市场调整从一定程度可看为利好，从波浪理论角度考虑，波谷后面是波峰。

　　中欧基金：看好上半年市场表现

　　近日中欧基金发布观点认为，在供给侧改革，信用和杠杆收紧、基建开工提速的大环境下，国内经济大概率会出现1~3个季度的复苏，但A股估值重心扔将缓慢下移，股价需要靠业绩增长来提升。

　　中欧基金表示，看好今年上半年市场的表现，并认为在乐观情绪配合下，上半年的结构性机会应当会更加凸显。此外，在沪港通方面，中欧基金认为，市场对于港股投资的概念热度逐步提升，主要是由于港币与美元挂钩，且港股估值更低。从具体投向上来看，南下资金仍以关注红筹股为主。

　　A股已具备价值投资土壤

　　今天的A股市场就类似20世纪80年代的美股市场，建立在蓝筹指数低估值基础之上的价值投资土壤已经具备，巴菲特的经验因此有了借鉴意义。

　　【监管动向】

　　两地证监会联手查处违法违规行为 唐汉博利用沪港通跨境操纵市场成典型

　　沪港通与深港通等互联互通机制相继启动，促进了内地资本市场稳步开放以及推动香港股市的进一步壮大发展，但也不可避免地带来一些违法违规活动。因此，这就对两地的监管工作带来了新的挑战。不过，对于跨境交易衍生出的跨境监管新课题，沪深港三大交易所已建立跨境联合监管机制，合力打击跨境违法违规交易行为。