妖股“信风”再起 炒股成绩单影射新逻辑(2)

　　妖股“信风”再起：跟庄与反跟庄的较量

　　11月3日开始，作为风向标的四川双马已率先熄火。至11月4日，煌上煌、武昌鱼等妖股已连续两天回落，本轮对妖股的炒作是否将就此告终？

　　“只要公司老板能折腾，股票就可以炒，天空才是它的极限！”2015年A股见顶前夕，一位天津的老股民在某上市公司股东大会上对记者说道。

　　随后不久，该上市公司便被证监会立案调查，股价开始连续一字跌停，再然后“股灾”来了……

　　而近期，A股市场再次迎来妖股的批量复活。10月10日，国栋建设(600321.SH)复牌，至今最大涨幅超过136%；武昌鱼(600275.SH)则用了25个交易日，上涨了180%；不声不响的名家汇(300506.SZ)则从50元左右，一路涨至178元。

　　直至11月3日，以四川双马(000935.SZ)为首的妖股军团熄火后，徐翔嫡系的大恒科技(600288.SH)等泽熙概念股再次异动。

　　21世纪经济报道A股样本观察团队注意到，今年妖股的“故事性”远不如去年，更多是对股权转让所带来的“朦胧感”进行炒作，同时资金操纵的迹象也更加明显，如三夫户外(002780.SZ)近期便上演了从上涨8%到下跌9%的戏码。

　　此外，随着游资对妖股的不断炒作，市场相应也出现了通过龙虎榜追踪游资的操作方法，甚至还衍生出了专业的APP。“跟庄”与“反跟庄”较量下，游资洗盘、出货手法异常凶猛，妖股波动大幅增强。

　　A股“妖风”再起

　　“感谢双马，改变了我的命运，从此真正的自由了。今日，痛苦的挣扎了一个半小时，尽管依依不舍，尽管没忘初心，但是早盘的震荡还是超乎我的想象。别了，司徒雷登，一股不留，全部卖出。”

　　11月2日，投资者“终年VS全仓”在网上贴出了自己的交割单。当日10∶59，他的31.3万股股四川双马以38.76元的价格全部成交。截图显示，他在四川双马的持仓浮盈已达967.5万元，盈亏比例为406.78%。

　　上述投资者无疑是幸运的。8月22日复牌以来，四川双马从7.06元一路狂奔至42.05元，区间最大涨幅495.6%，而这则源于一纸股权转让公告，公司大股东拟将控制权转让给IDG合伙人之一的林栋梁。

　　自此，“股权转让概念”成为了游资的新宠，同处四川的泸天化(000912.SZ)、国栋建设，近期同样因为股权转让而出现飙涨走势。

　　值得注意的是，与拥有泽熙、石墨烯概念的华丽家族(600503.SH)，以及“证金入股”的梅雁吉祥(600868.SH)相比，今年的“股权转让”概念无疑显得单薄了许多，不过只是刚刚写好了开头，而这反而成为了游资最为看重的一点。

　　“不管怎样，终归是要重组的，何况收购报告书里都写了要注入资产，而这个不确定性就成了炒作的最主要逻辑。”四川一位资深投资者11月3日表示，今年市场机会匮乏，一旦热点形成，资金便会集中涌入。

　　由于缺乏“故事”支撑，所以今年资金操作迹象也更为明显。对应到盘面，便是奇葩走势频繁出现。

　　10月19日，三夫户外午后一度冲高逾8%，随后便高台跳水，至当日收盘反而变成下跌9.05%。从日线上看，18日至20日，三夫户外出现了涨停、下跌9.05%，再涨停的怪异走势。

　　面对游资的凶狠炒作，部分上市公司也显得颇为无奈。

　　“股价连续上涨，无疑将公司推到了聚光灯下，此时公司首先考虑的便是监管风险，比如重组、股权转让能否完成，而非二级市场的股价波动。”西部某上市公司董秘11月4日介绍道，上市公司能做到的无非便是停牌核查，但是目前交易所对停牌审核极为严格。

　　而资本的逐利天性，显然是停牌所不能阻止的，于是便出现了停牌、涨停，再停牌、再涨停的怪异一幕，股票“特停”的效果随之降低。

　　以“妖王”四川双马为例，针对于股票异常波动，9月14日和10月25日分别进行停牌核查，而复牌后股价毫无悬念的再次涨停。

　　追踪“跟庄者”

　　“今年游资集中的炒作的妖股，无论是出货，还是洗盘的手法都异常犀利。”成都一位私募人士11月3日评价道，同时操纵迹象明显，往往会无视基本面消息，只是对标的进行单纯的资金操作，于是部分投资者便开始将重点转向研究资金流。

　　据他介绍，目前市场上有专门研究龙虎榜数据的投资群体，并以此“跟庄”操作，甚至还衍生出了相关的专业软件。

　　记者下载相关APP后发现，除了基础数据外，该软件还对“温州帮”等游资的关联营业部、近期关注个股，以及相关历史数据做出了统计。

　　“有一定参考价值，比如我最近就看到，‘温州帮’所属的营业部风格各异，既有高举高打的连续拉升，也有小碎步式上攻后集中出货的。”前述私募人士介绍称。

　　上述背景下，游资也做出了“反跟庄”的应对，比如某营业部榜次数过多后，便会转移到其他席位。“至少对于外界跟庄的小型资金，可以起到一定的迷惑作用。”他说道。

　　三夫户外10月19日的盘中大跳水后次日再涨停，以及泸天化(000912.SZ)10月26日涨停开盘后的凶猛“洗盘”，背后或许便是“跟庄”与“反跟庄”的较量。

　　21世纪经济报道A股样本观察团队还发现，除了华泰证券深圳益田路荣超商务中心等老牌游资营业部外，“券商分公司”类席位今年频繁出现，如华泰证券浙江分公司、国金证券上海互联网证券分公司、国泰君安上海分公司等席位。

　　而据前述私募人士介绍，这类分公司席位多来自于大型私募或机构，可能也是处于伪装的考虑。

　　随着游资开始转移阵地，一批“新马甲”营业部开始崛起。

　　以申万宏源证券深圳金田路营业部为例，截至11月3日收盘，该营业部近一月成交26.1亿元，50次登上龙虎榜。而其近期所操作个股，亦涵盖了四川双马、国栋建设等多只妖股。

　　需要指出的是，拉抬这类“妖股”的游资，同样也面临着极大的监管风险。

　　以前任“妖王”特力A为例，深圳中鑫富盈基金，以及自然人吴峻乐便因操纵证券市场，不仅被没收违法所得3.2亿元，同时还遭到了10亿元的罚款。

　　不过，从11月3日开始，作为风向标的四川双马已率先熄火。至11月4日，煌上煌(002695.SZ)、武昌鱼等妖股已连续两天回落，本轮对妖股的炒作或将就此告终。（21世纪经济报道）

　　机构追风“野蛮人”？ 炒股成绩单影射新逻辑

　　四环生物(000518.SZ)在10月10日发布被中微小企业投资集团股份有限公司举牌公告后的第二天强势涨停。天宸股份(600620.SH)在公告被国华人寿保险股份有限公司举牌后，复牌首日便获得涨停。

　　同类的案例比比皆是。

　　实际上根据21世纪经济报道记者研究，举牌人通过举牌来博弈上市公司再次重组，或者争夺公司控制权的动机颇耐研究，尤其是今年以来重组失败的案例，已经呈现出不少举牌者的产业诉求。

　　实际上，除了此前的险资，目前产业资本、市场游资、私募均加入“举牌”队伍，增加了上市公司的产业运作预期。

　　据一位知情人士透露，此前某上市公司原实际控制人与举牌方出现分歧，其主要原因即是举牌方和原实际控制人均想向上市公司平台注入自身的资产。尽管重组前景不明，但根据这家上市公司刚刚披露的三季报，已经有公募基金布局。

　　跟着险资炒股

　　21世纪经济报道记者统计发现，今年三季度以来，已经有28家上市公司被举牌。据21世纪经济报道记者统计，包括康跃科技(300391.SZ)、法尔胜(000890.SZ)、立霸股份(603519.SH)、津劝业(600821.SH)等多达11家上市公司股东名单中浮现投资基金身影。

　　在这些被举牌上市公司的背后，有基金直接作为“野蛮人”举牌，也有一些基金与“野蛮人”抱团，通过达成一致行动人共同举牌。还有一些基金跟随者“野蛮人”的脚步新进入了被举牌股的股东名单

　　伊犁苏新投资基金合伙企业(有限合伙)(下称伊犁苏新基金)正是直接作为“野蛮人”举牌立霸股份。据立霸股份9月29日公告，伊犁苏新基金于9月27日以24.12元/股的价格通过大宗交易受让800万股，占总股本比例达5%。

　　以11月4日收盘价28.85元/股计算，伊犁苏新基金账面盈浮达到3784万元。

　　康跃科技(300391.SZ)背后的新进基金股东则是同“野蛮人”达成共识，通过一致行动人共同达成举牌。9月7日，公司发布公告表明，7月26日，南京雷奥投资管理有限公司-雷奥3期证券投资基金(下称雷奥3期)通过集中竞价方式买入40.97万股，占总股本0.2458%。之后8月3日，雷奥3期减持至15.25万股，但联同一致行动人合计持股比例仍超过5%。

　　在9月7日发布被举牌公告后，康跃科技股价随即迎来一路高歌猛进，由9月7日22.77元/股上涨至10月19日最高点30.37元/股。

　　据披露价格区间，按算数平均值计算，雷奥3期交易均价为19.89元/股。若仅估算仍持有的15.25万股部分，截至11月4日收盘价25.33元/股，已实现盈余83万元。

　　而被举牌上市公司法尔胜的新进股东海通证券股份有限公司-中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金(下称海通中融国证基金)，无疑则是野蛮人的追随者。

　　据法尔胜三季报披露，海通中融国证基金成为了公司新进前十大流动股东，持股数量为247万股，占总股本0.65%。观察法尔胜股价走势，由9月14日最低位10.42元/股连续上涨至10月14日最高点13.37元/股。

　　若以三季度的平均价格11元作为其成本计算，截至11月4日收盘，海通中融国证基金账面盈浮达到284万元。

　　值得一提的是，海通中融国证基金并非独行者，有众多投资基金追随“野蛮人”的轨迹进行布局。

　　据西藏发展(000752.SZ)三季报披露，中国建设银行股份有限公司-信达澳银领先增长混合型证券投资基金(下称建行信达澳银基金)成为了新进前十大流动股东。持股数量为134.12万股，占总股本0.51%。

　　按照西藏发展三季度的平均价格13.51元计算，目前建行信达澳银基金账面盈浮达到221.3万元。

　　此外，据廊坊发展(600149.SH)三季报披露，前海开源基金-浦发银行-渤海国际信托-渤海信托·煦沁聚和1号集合资金信托计划(下称前海开源煦沁聚和1号)则追随恒大的脚步，成为了廊坊发展(600149.SH)的新进股东，位列第三大流动股东之位。持股数量为500.59万股，占总股本1.32%。

　　按照廊坊发展三季度平均价格22元计算，截至停牌千11月3日价格38.84元/股，前海开源煦沁聚和1号账面盈浮达到8430万元。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙此前对21世纪经济报道记者表示，“目前A股市场举牌数量越来越多的现象背后，是因为不少很好的公司在股灾中被错杀，导致这些公司股价严重被低估，因此吸引了很多产业资本的关注。”

　　举牌概念股追风逻辑

　　据21世纪经济报道记者梳理，今年前三季度A股共有49家上市公司先后被举牌累计达86次，月均举牌9次。

　　对于近期被举牌的上市公司来说，股价往往会短时内实现大幅上涨。对于举牌概念股股价大幅上涨的逻辑，21世纪经济报道记者采访了多位业内人士。

　　北京地区一位券商投资银行部执行董事11月4日在接受21世纪经济报道记者采访时分析了举牌概念股股价大幅上涨的逻辑。

　　他认为，首先是资金推动的问题。外来强势资金打破了现有股东的平衡，资金直接推高股价；其次，举牌资金往往有雄厚的资金实力以及产业背景，公众投资者往往觉得对方具有较强的资本运作或资产注入能力，从而引发股价的重估，比如九鼎投资(600053.SH)和四川双马(000935.SZ).

　　但该投行执行董事同时指出，举牌概念也被相关机构利用，如恒大的炒作短线获利，以及掩盖真正要借壳的公司和增加借壳的博弈能力。同时，若举牌概念涨幅过大，反而降低资本运作的空间。

　　此外，部分无实际控制人可能引来的控制权争夺预期似乎也成为恒大系举牌部分公司的理由，例如恒大人寿举牌无实际控制人公司梅雁吉祥，但梅雁吉祥也同时表示恒大人寿的举牌并不为谋求公司控制权。

　　“重组的预期、控制权争夺的预期可以成为中短期的投资逻辑。”华东一家基金公司基金经理表示，“一些公司的股权结构、重组需求存在这种二级市场被抢筹的潜质，这也会加快利好的自我实现。”

　　不过，北京地区一位基金公司人士表示，针对举牌概念股，人们往往认为背后有资金力量或者资源的支持。“但是最终是否兑现，并不好说。更多或是以炒概念为主。”。（21世纪经济报道）