光伏玻璃行业太卷 安彩高科去年业绩转亏 应收账款大幅增长

　　安彩高科（600207.SH）3月29日晚间发布2023年年度报告。公司全年增收不增利，实现营收51.96亿元，同比增长25.38%；净利润亏损1928.7万元，同比减少124.9%。

　　这一业绩表现大幅低于机构此前预期。

　　德邦证券研报此前预计公司2023年归母净利润为2.39亿元。华鑫证券研报此前预计公司营收达到60.16亿元。

　　这是近五年来安彩高科首次出现亏损。2020年，光伏玻璃行业出现爆发式增长，当年安彩高科在实现营收同比仅增长13.61%的同时，归母净利润同比大增458.62%。2021年，光伏玻璃迎来产能结构性释放，多家光伏玻璃企业毛利率一降再降，安彩高科的营收、归母净利润同比增速分别为45.74%、88.87%。2022年，公司就开始呈现出增收不增利态势，营收同比增长23.00%，归母净利润同比下滑63.23%。

　　安彩高科在年报中称，光伏玻璃业务全年实现产量2亿m²，同比增长107.33%；实现营收37.71亿元，同比增长87.60%。2023年，因光伏产业链各环节产能快速上涨，行业面临阶段性和结构性过剩风险，硅料价格、硅片价格、电池片价格和组件价格均呈现较大幅度下降，其中硅料价格下降幅度最高，达到80%。作为下游组件原材料的光伏玻璃，盈利空间被挤压。

　　财报显示，2023年安彩高科光伏玻璃毛利率处历史低位。2020年，公司光伏玻璃毛利率达27.72%，2021年至2022年分别为25.39%和16.81%，2023年，同比再减少3.75个百分点至13.06%。

　　安彩高科前身是河南安阳彩色显像管玻壳有限公司，属国家“七五”重点建设项目，曾是中国最大的彩色玻壳生产基地。1999年在上交所上市，公司主要产销太阳能光伏超白压延玻璃、优质浮法玻璃、TCO玻璃、节能玻璃、液化天然气、压缩天然气等产品。

　　那么，光伏玻璃企业2024年业绩将如何走呢？

　　近日，有机构发文称，看好光伏玻璃行业后续景气度。中信证券3月25日发布研报指出，受产能指标政策限制等因素影响，2023年以来光伏玻璃行业扩产速度明显放缓，预计后续产能增速亦将保持稳健；而在光伏装机需求和组件排产超预期带动下，光伏玻璃行业库存快速下降，供需趋于紧张，后续有望受益于成本回落和价格上涨，迎来盈利量利齐升。

　　有光伏业内资深人士向界面新闻记者称，目前光伏玻璃双龙头格局较为稳定，后续将保持向规模要效益，市场排位出现明显的可能性较小。

　　值得一提的是，在增收不增利的同时，安彩高科市场大客户集中度大幅上升。2022年，公司前五大客户销售额占年度销售总额比例为22%，到了2023年，升至36%。

　　此外，应收账款大幅上升。2021年末，传音控股应收账款2.15亿元，到2022年末上升至6.51亿元，2023年末升至11.28亿元。

　　2023年，安彩高科货币资金同比减少66.46%至6.13亿元的同时，其流动负债合计达25.55亿元。与此同时，公司经营活动产生的现金流量为净流出4.26亿元，同比流出增加3.35亿元。