“双十一”订单额破3000亿 京东可买否？

    双十一刚过去，京东（SEHK：9618）的累计下单金额突破3,000亿元（人民币・下同）再创新高，长线投资可买未？

    增速领先阿里巴巴

    阿里巴巴在12年前首办“双十一”，如今已演变成整个中国电商市场的重点促销节日。不过，随着阿里巴巴的业务基础走向成熟，新用户增长放缓，相对落后电商平台已急起直追，而京东在今年“双十一”的销售表现相对出色。

    据阿里巴巴所披露，旗下天猫在“双十一”的GMV为5,403亿元，同比增长为8.45%，而京东的增长数据更强大，虽则GMV水平只有3,491亿元，约为天猫的65%，但增速却达到了28.6%。

    监管有利京东上位

    今次“双十一”两大中国电商的GMV增长都有所放缓。去年阿里巴巴将“双十一日”变成“双十一节”，促销期得以延长，当时天猫GMV增长超越了80%，一年过去，天猫“双十一”GMV增速跌至只有单位数，落差相当吓人。

    其中一个重要因素就是今年中国对科技产业的规管收紧，最近更有官媒正面抨击“双十一”的乱象，阿里巴巴不得不保持低调。

    虽然科技监管会影响到行内所有参与者，但却有助收窄龙头与落后者的起跑线差距。因为“双十一”向来是阿里巴巴的主场，但监管当下昔日“狂欢”推广未必会再现，阿里巴巴在“双十一”的领导地位亦会被削弱，而“双十一”在官媒批击下变得低调，反而有利其他电商自制节日普及，如京东的“618”，变相又会削弱阿里巴巴在电商市场的影响力，紧追其后的京东有望上位。

    结语：京东前景更明朗

    虽然阿里巴巴的GMV总额依然抛离京东，但后者所面临的逆风较微弱，有望在阿里巴巴保持低调期间急起直追。

    今次“双十一”京东的GMV增长已反超天猫，而展望未来，“双十一”的影响力或会持续淡化，京东的“618”有望借势崛起，加强京东在电商市场的领导能力，逐步取代阿里巴巴的龙头地位。