理想宝借壳：牵出3家闪崩公司

　　近日，P2P网贷平台相继炸窝，钱宝网、唐小僧、雅堂金融、联璧金融这四大“P2P金刚”的谢幕令人唏嘘不已，但受伤最深的莫过于那些撒了“真金白银”的投资者。

　　不少市场人士反映，网贷平台打着“高额返利”的旗号，烧掉的先是自有资金、风险资本金，等到没钱的时候就开始动“投资者资金”的主意了。庞氏骗局般的击鼓传花究竟最后一棒“花落谁家”，只能是件冷暖自知的事儿！

　　据网贷之家的不完全统计，6月停业的网贷平台就多达17家，问题平台更是多达63家。“避雷”P2P网贷平台似乎已成“全民共识”。在这样“一地鸡毛”的市场环境中，“理想宝”这家P2P平台似乎并未受到爆雷波及，反而却抛出要赴港上市的利好消息，这家P2P平台真的不一样么？

　　背靠上市公司均闪崩

　　理想宝是前海理想金融控股有限公司旗下的互联网金融平台，运营始于2014年5月。理想宝的定位与众多P2P平台并无二致，即旨在帮助中小企业、个体工商户、创业者和个人解决融资难、借贷信息不对称等问题。

　　据了解，不同于诸多毫无背景的P2P平台，理想宝的股东背景并不一般。理想宝的股东前海理想金融控股有限公司是由国内多家上市公司联合知名影星刘晓庆旗下传媒公司等企业共同发起的。经金融界《天眼》查询，理想宝背靠多家公司，其中包括ST大控（曾用名：大连控股）、中捷资源、凯恩股份三家上市公司、一家名为“思考投资”的新三板公司、一家马化武（马化腾堂弟）名下的理想科技。

　　虽然理想宝看似股东背景强大，但事实上，这几家上市公司财务表现并不突出。

　　凯恩股份市值约为25亿，股价在近期触底后稍有反弹，而且公司2017年的扣非净利润仅为923万元；

　　ST大控披星戴帽，2017年扣非净利润仅为-3392万元，八年连续亏损，沦为“1元股”；

　　中捷资源同样是小盘股，市值仅为17亿左右，扣非净利润已连续三年为负，股价深跌至2.51元/股。而且较为巧合的是，这三家主板上市公司股价均一度闪崩。

　　下附三家上市公司股价走势图：

　（上图为ST大控K线图走势）

（上图为中捷资源K线图走势 ）

　　　　（上图为凯恩股份K线图走势）　

　  平台排名远不及宜人贷、陆金服

　　理想宝拟赴港上市，但资质如何呢？金融界《天眼》找了几组数据供投资者直观感受一下。

　　理想宝贷款余额规模为14.13亿元，排在行业内86名的位置，成交量为3.87亿元，而且综合收益率大约为9.64%，且借款期限为3个月左右。与理想宝贷款余额规模较为类似的有百金贷、铜掌柜、乾贷网、理财农场、红小宝、道口贷等。

　　反观陆金服、宜人贷等平台，我们发现“理想宝”的差距其实非常大。

　　以同样的数据度量，陆金服的贷款余额高达1575亿元（不愧是背靠平安的大佬级别平台），成交量高达104.31亿元，综合收益率为8.36%，借款期限为 32个月；

　　宜人贷的贷款余额也高达506亿元，成交量达38.68亿元，综合收益率高达11.53%，借款期限也逾30个月。

　　高管与马化腾交情深

　　平台几项客观指标虽然较差，但大股东前海金融与马化腾的腾讯系有着千丝万缕的联系，这也客观上增厚了其赴港上市的“底气”。

　　据了解，前海理想金融的法人代表是马化武，马化武和马化腾是堂兄弟，且据知情人士透露，二者平常关系很好。

　　此外，前海理想金融的实际控制人高宁是浙江省广东商会会长，与马化腾是同村老乡，据了解，二者经常一起做慈善，关系也非常亲密。

　　马化腾与前海理想金融的两位高层关系如此亲近，难怪市场认为这是马化腾的腾讯系想要进行P2P曲线上市。值得注意的是，理想宝本次赴港上市可能会采取“借壳”之计，先被“协同通信”收购，然后变更股东，最终登陆港交所。

　　上市前“理想宝”夯实“内功”

　　不少专家认为，有的网贷机构如宜人贷、信而富等是幸运的，因为它们已在境外上市。但行业连环爆雷也“害苦”了这些境外上市股，信而富跌破发行价，宜人贷下跌趋势不改，行业内“天雷滚滚”致股价承压严重。

　　尽管股价低迷，不少网贷平台仍希望能分得“上市一杯羹”。理想宝CEO李永钢称，上市既能向内地互金企业传递积极信号；另一方面，上市对于品牌美誉、公司规范化治理均有辅助作用。

　　事实上，天眼君发现，理想宝正在不断夯实其合规的“内功”。首先，理想宝平台搭建了双重审核机制，即项目上线前要上“双重安全门”。先经平台初审，剔除不符合要求的项目；合格项目则再交由第三方融资性担保公司严控审核；其次，理想宝的担保保证金制度也增厚了投资者的“安全垫”；再次，理想宝目前已将平台运营报告由季度变更为月度，平台整体合规进度已达到95%左右。

　　未来这家网贷平台能否逆势崛起？恐怕只有时间能告诉我们答案。