今日机构强推买入 六股极度低估（3.15）

　　中原内配（002448）:推进模块化供货 谋求转型诉求强

　　公司全球市占率达到10%,国内市占率达到40%,出口业务已经全面覆盖北美、南美、欧洲和亚洲地区,是中国行业内唯一进入美国通用、福特、克莱斯勒、康明斯等国际知名公司全球采购体系的企业。公司主业稳定发展,同时转型诉求强烈。

　　收购安徽汇中股权进军国内乘用车气缸套市场,业绩增长有支撑。2015年,安徽汇中乘用车气缸套产量在500万只左右,2016年产量有望翻番到1000万只,在未来的2-3年内,产能将继续扩大到2000万只。公司一直为北美市场提供乘用车气缸套,这些经验将为公司拓展国内市场助力。

　　加速打造以“气缸套、活塞、活塞环、活塞销、轴瓦”为核心的内燃机摩擦副零部件模块化供货模式。公司除了气缸套是公司的主业外,轴瓦和活塞环已经分别由两家子公司生产供货。活塞未来将作为公司业务开拓的重点,我们预计公司会通过外延并购或者合资的形式在国内外建厂供货。如果公司能实现摩擦副零部件的模块化供货,理论上公司产值有翻一番的空间。

　　欲双主业发展,外延并购诉求强。新能源汽车近年来发展迅速,预计未来这样的趋势仍将持续,其对传统内燃机必然带来影响。

　　公司看到了这种趋势,积极谋求转型。参股灵动飞扬,以及获得军工三级保密资格,都为未来转型做了铺垫。东北证券

　　安妮股份（002235）:具有核心竞争力的互联网版权服务商

　　加快业务转型,业绩扭亏为盈:报告期内,公司收入下滑3.1%,主要由于:1)公司继续贯彻“清理、稳定、优化”的策略,加大商务信息用纸业务整合,剥离亏损业务,出售杭州安妮,关停西安安妮。2015年公司商务信息用纸收入3.7亿元,下滑8.5%;2)14年底剥离物联网业务;3)彩票代购业务受政策影响,15年3月起关停,目前处于停滞状态。受益于亏损业务剥离,加上公司加大业务转型,以及微梦想并表贡献(15年微梦想实现净利润2689.4万元,比承诺业绩低0.6万元),公司净利润实现扭亏为盈,15年净利润1088万元。

　　费用率降低,利润率提升:受益于公司优化业务结构,报告期内公司综合毛利率26%,同比提升15.4个百分点,商务信息用纸业务毛利率19%,同比提升10.56个百分点。15年公司期间费用率19.7%,同比下降3.1pct;其中销售费用率下降1.6pct,主要因为业务剥离,运输费、汽车费用等下降;管理费用率下降1.1pct,主要因为公司削减涂布生产、物联网业务,相关研发投入减少,同时折旧费用降低;财务费用率下降0.4pct。2014年公司关停湖南安妮,计提大额资产减值损失,14年资产减值损失共计3914万元,该项费用15年大幅减少(15年资产减值损失-137万元)。

　　收购畅元国讯,转型互联网版权服务提供商:前期公司公告收购畅元国讯100%股权,畅元国讯基于中国版权保护中心DCI体系开展互联网版权认证服务,包括版权技术开发(软件开发、系统集成、平台建设),版权综合服务(登记、交易、结算)、数字内容分发运营和版权增值服务四大成熟核心业务。畅元国讯参与了国家版权技术咨询与开发、版权标准化等一系列标准的制定,在互联网版权认证及保护方面具有较强竞争优势,已为移动、电信运营商、新浪微博、百度动漫等知名企业开发、提供嵌入式数字版权审核系统。畅元国讯承诺2016-2018年扣非净利润分别为0.76/1/1.3亿元。

　　探索版权分发,深入挖掘内容及版权价值:目前,公司正在开发“艺百家”数字内容娱乐电商平台,有望于16年二季度上线。艺百家定位数字版权的亚马逊,通过内容商店、在线流媒体播放、数字内容百科、创作者轻博客等功能,开展内容分发及IP再孵化等业务。目前,多个数字版权细分领域已经形成了较为成熟的依托丰富内容开展内容分发及IP孵化业务的商业模式,并孕育出多个优秀企业,如阅文传媒(文学版权)、中文在线(文学版权)、光一科技(音视频版权)、Kobalt(音乐版权,海外)、视觉中国(图片版权)等。畅元国讯公司依托版权家版权服务及费用结算平台,为企业及个人提供包括在线版权登记、展示、搜索、交易、监测、结算、盗版维护在内的一站式版权综合服务,积累了大量优质的内容资源。2015年底,公司平台上积累各类版权信息1000万条,涉及音乐动漫游戏等多个领域,包括70万首音乐、30万册图书、4万册漫画和游戏等。公司未来有望依托丰富的内容版权资源,利用大数据分析,更深入的挖掘版权的价值,打造全领域的内容分发及IP孵化平台。近年来公司大力向互联网转型,先后收购微梦想、桎影数码等互联网企业,未来也有望与数字版权业务形成合力,提供内容、展示、流量、营销等方面的支持。

　　投资建议:按照备考,预计公司2016-2018净利润1.03亿元、1.34亿元、1.75亿元,维持“买入-A”评级,目标价51元。安信证券