大盘站上3500点 券商高呼还有空间

　　1、2021年第一周A股迎来开门红，沪指、深成指、创业板指单周分别上涨2.79%、5.86%、6.22%。

　　2、对于A股开年的抱团行情，机构激辩！国泰君安：抱团风格春节前或难切换。

　　本周(1月4日—1月8日)是2021年第一个交易周，A股延续去年年末的强势，迎来开门红，大盘呈现“四阳+一阴”的日K线走势。

　　其中沪指本周累计上涨2.79%，并在周五触及3588.06的高点，突破2018年高点3587点。此外深成指、创业板指本周刷新近5年半的新高，深成指突破15000点，创业板指站上3100点，周涨幅分别为5.86%和6.22%。

　　连续大涨刺激了市场的情绪，两市成交额连续五日突破1万亿元。1月4日至8日，成交金额分别为1.16万亿元、1.27万亿元、1.17万亿元、1.22万亿元、1.13万亿元。

　　与此同时，外资本周五也在疯狂进场扫货，当天北向资金净买入逾206亿元，为历史次高；本周合计净流入超190亿元。数据显示，北向资金在年初和年尾的大幅净流入，对助推行情上行有积极影响。

　　不过盘面上看，A股市场上演了惊人的分化局面，抱团股的上涨成了市场关注的焦点，“崩盘式”上涨的二八效应越演越烈。各行业龙头不断创新高，市场除了新能源车、光伏、白酒等持续大热门以外，各种被网友以“茅台”命名的龙头股市值不断飙升。

　　翻开A股的历史，2017年末至2018年初，A股也曾出现过一次分化明显的“二八”行情。与现在相类似，资金也在不断向蓝筹、大市值个股聚焦。反映到二级市场，龙头白马一路领涨，其中部分个股估值充分修复，并积累了一定的泡沫。

　　而对于A股的抱团行情，国泰君安策略首席分析师陈显顺在最新发布的研报中称，抱团风格春节前或难切换；不过中信证券则表示，二三线品种的投机性抱团或将延续瓦解趋势。

　　展望后市，中泰证券首席经济学家李迅雷表示，2021年行情结构分化格局或将持续，时代的天平正在向机构投资者倾斜，机构投资理念也与经济结构变化趋势相契合。由此，在机构“拥抱龙头”策略的自我强化下，A股头部企业或将持续享有估值溢价。但短期连续飙涨后，相关品种的波动性或许也将加大。

　　国融证券在2021年一季度投资策略报告中表示，一季度A股仍有上升空间，把握流动性相对充裕的时间窗口，紧抓结构性机会。

　　宏观层面，货币政策要“稳”字当头。央行行长易纲谈2021年金融热点问题时表示，货币政策要“稳”字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。易纲表示，深化利率汇率市场化改革，巩固贷款实际利率下降成果，增强人民币汇率弹性。

　　疫情期间特殊的、阶段性的政策在完成使命后将退出，如何避免政策退出的叠加效应？对此易纲表示，中国没有采取零利率甚至负利率，也没有实施量化宽松政策，是少数实施正常货币政策的主要经济体之一，一直以来也没有“大水漫灌”。因此，对于中国的货币政策而言，退出问题较小。

　　行业方面，16万亿私募迎重磅新规：1月8日晚间，证监会发布了《关于加强私募投资基金监管的若干规定》，共十四条，形成了私募基金管理人及从业人员等主体的“十不得”禁止性要求。数据显示，截至2020年底，已登记管理人2.46万家，已备案私募基金9.68万只，管理规模15.97万亿元。

　　证监会表示，本次发布《规定》是贯彻落实有关防范化解私募基金行业风险要求的重要举措之一，其将进一步引导私募基金行业树立底线意识、合规意识，对于优化私募基金行业生态也具有积极意义。

　　除了宏观层面和政策消息外，这些行业、公司新闻同样值得关注。

　　业绩方面，备受市场重点关注的多家半导体板块上市公司发布年报业绩预告。截至2021年1月8日，已有19家半导体行业上市公司发布了2020年度业绩预告，从业绩表现来看，预计报告期内实现盈利(业绩预告类型为预增、续盈、略增、略减)的上市公司数量为12家，预计亏损的有4家，不确定的有3家。

　　公司层面，蔚来(NIO.US)发布新车，续航超过1000公里！售价44.8万起！近日，蔚来旗下首款量产轿车ET7正式亮相，对标宝马高端车型，续航突破1000KM.2021年的第一天，特斯拉宣布开售国产Model Y，33.99万元的价格让不少消费者直呼“真香”。

　　其中，2020年12月CPI、PPI数据影响或最大。据统计局此前公布的数据，中国11月CPI同比下降0.5%，自2009年10月以来第一次出现下降。此外，12月M2、新增人民币贷款、社会融资规模等金融数据也将在下周公布。

　　在投资机会方面，周一至周四(1月11日-14日)国际消费类电子产品展览会CES。从目前部分消费电子巨头透露的内容来看，Mini LED/Micro LED技术将继续成为本届CES一大亮点。

　　影响板块：Mini LED

　　影响个股：京东方A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ)、利亚德(300296.SZ)、三安光电(600703.SH)等。

　　不过，下周股市如何，中信证券最新观点指出，年初增量资金集中建仓驱动市场脉冲式上行和结构分化加剧，随着建仓急迫性的下降，市场上涨和分化的节奏都将有所放缓，回归慢涨轮动。

　　据统计显示，下周(1月11日至1月15日)将有9只新股发行，其中沪市主板有1只，创业板有5只，科创板有3只。

　　这9只新股累计发行数量共计约3.30亿股，预计募集资金金额共计48.92亿元。

　　1、银河微电(688689.SH)：专注于半导体分立器件研发

　　1月13日，银河微电开启新股申购。公开资料显示，银河微电是一家专注于半导体分立器件研发、生产和销售的高新技术企业。

　　招股书披露，公司主要收入来源于小信号二极管、功率二极管、小信号三极管、功率三极管、整流桥等产品。2017年至2020年1-6月报告期公司主营业务毛利率分别为26.61%、26.79%、27.79%、28.84%，整体而言毛利率水平不高。

　　(图片来源：公司招股说明书)

　　2、通用电梯(300931.SZ)：一家带有“通用”名号的电梯公司

　　1月11日，通用电梯开启新股申购。公开资料显示，通用电梯主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道的产品研发、设计、制造、销售、安装、改造及维保业务。

　　公司本次预计募集资金3.45亿元，将投资电梯智能制造项目(2.67亿)、技术研发中心和实验室建设项目(4060万元)、以及营销维保服务网络升级项目(3680万元)。