机构看市：维持弱势整理格局

　　维持弱势整理格局

　　■天信投顾

　　市场周二早盘小幅高开，开盘后股指的运行不甚理想，持续保持在2900点整数关口上方窄幅震荡，市场的亮点稀少。整体来看，周二市场保持弱势震荡整理格局走势，盘面上基本属于无热点、无成交量、无涨幅的三无特点；另外部分品种呈现分化，类似一日游走势。旅游、船舶、消费电子等板块涨幅居前；钢铁、建材、煤炭等回踩。好在周二市场收出假阴十字星，使得大家对周三走势还保留了一丝希望。

　　短期来看，市场正处于弃高从低，估值修复等风格的转换期，包括大消费的蓝筹白马股存在休整的需求，而一些低价的蓝筹股又存在估值休整的需求；前期大涨的一些科技股和持续超跌的中小题材股等都存在一定的切换和风格转换要求。一般情况下，处于风格转换期时市场的特点非常明显：一是股指大概率上都保持弱势的窄幅震荡走势为主；二是估值需要修复的品种也会存在较为明显的波动，典型的特征就是今日领涨，明日领跌的情况非常明显，但是并不影响其震荡筑底然后走出结构性机会的周期。所以，短期市场股指将会继续弱势震荡整理，而个股依旧会存在明显波动的走势。

　　综合分析我们认为，市场暂时处于风格切换的十字路口，部分需要修复的板块出现忽高忽低的走势是非常正常的；只要把握好市场风格切换的方向即可。操作上，在风格未完成切换之前，继续保持谨慎加仓的态度，继续在低价蓝筹股中挖掘一下局部热点，高抛低吸。

　　操作仍以防守为主

　　■和信投顾

　　周二三大指数早盘冲高之后开始横盘震荡，周期性品种因获利盘回吐出现下调，科技股分化跌多涨少，市场呈现沪弱深强态势，创业板指数领涨两市。盘中锂电池板块、OLED概念表现抢眼，整体上市场权重低迷，热点混乱，情绪有所回暖。行业涨幅榜上，船舶制造、工艺商品、贵金属、农牧饲渔等行业涨幅居前；跌幅榜上，钢铁行业、煤炭采选、化肥行业、园林工程、工程建设等行业跌幅居前。概念股方面无线耳机、电子烟、3D玻璃、苹果概念等涨幅居前。资金上，北上资金逆势大幅净流入，合计净流入243亿。技术上，上证指数呈现弱平衡横盘状态，量能有所萎缩，5日线、10日线短期支撑预计有限，结构上阶段新低2873点以来的反弹仍有反复。

　　外资循序渐进增加A股配置，将提供不错的市场投资机会，他们买入的方向和买入对象具有一定的行情参考意义。从26日的市场来看，北上资金不遗余力逆势流入A股，加上被动增量资金加仓，将给市场注入中长期稳定资金力量。从北上资金最新动向来看，相对低位品种，尤其是对新能源产业上游明显增加了买入，使得市场出现局部行情。

　　值得关注的是，26日上市新股浙商银行首日盘中破发，具有一定的指标意义。大体量、大市值的“大象股”上市对市场的冲击不容小觑.市场接下来面临周三经济数据披露，周四“巨无霸”邮储银行申购，这些多少都会对市场产生压力，短期期待量能更多地释放不太现实。

　　26日创业板走势稍强，对于后市，中小创个股如果能持续维持活跃，市场或可平稳度过大体量新股IPO冲击，不过需要维持一定热度的局部行情。还是之前的观点，继续根据资金流向特别是北上资金流向来参考买卖方向。就短期而言，操作策略上仍旧以防守为主，控制仓位，不追高为宜。