三大股指全线上涨 活跃资金有进有退

　　继前一交易日集体下挫后，昨日A股三大股指低开高走，全线大涨，两市再现普涨格局。展望后市，不少分析人士表示，经过昨日大涨之后，短期内股指或会惯性向上，但由于当前量能未能跟随股指反弹而有效放大，市场仍以存量博弈为主，预计反弹过程中仍有反复。

　　资金面上，借道沪深股通的海外资金(下称北上资金)进场加速，融资资金却在持续退潮，游资在震荡市中加快交易节奏，各路资金的不同姿态折射出当前市场中的博弈局面。

　　两市普涨科技板块一马当先

　　昨日，沪深两市早盘惯性小幅低开，随后大盘开启单边上涨行情，以计算机、电子、通信为代表的科技板块强势拉升，有效激活了市场人气，助力创业板指数盘中一度涨逾4%。上证综指午后也多次触及2800点整数关口。

　　截至收盘，上证综指报2794.38点，上涨1.83%；深证成指报8752.20点，上涨2.98%；创业板指数报1497.61点，上涨3.44%。沪深两市合计成交额达3471亿元。

　　盘面上， 28个行业板块(申万一级)全部飘红，合计有3194只股票收涨，占比高达90.35%。

　　受相关政策消息刺激，以计算机、电子及通信为首的科技板块强势爆发，包括中兴通讯、台基股份、中国软件在内共26只股票涨停。科技板块的有力反弹也带动了生物识别、国产软件、人工智能、国产芯片、网络安全等主题热点盘中持续活跃。

　　同时，医药生物、国防军工、食品饮料、非银金融、房地产等板块也有所回暖，板块涨幅均在2%以上，前期表现比较活跃的钢铁、建筑材料、建筑装饰、公用事业等板块涨幅相对靠后。

　　联讯证券分析师康崇利认为，连续杀跌后大消费板块对市场的吸引力回升，医药生物及食品饮料估值效应会再度有所显现。而大基建和大金融板块在股指止跌企稳过程中起到重要作用，在反弹形成后可能短暂被市场弱化，但在股指震荡过程中或再度成为活跃市场的主流板块。

　　杠杆资金退守北上资金加速入场

　　北上资金昨日交投放量，买盘和卖盘的成交金额进一步加大，净流入额骤增至52.15亿元，较前一交易日增加2倍。

　　具体来看，白马蓝筹股依然是北上资金的主要流向的对象。其中，伊利股份单日净流入额达8.68亿元，排名居前；海康威视获净买入4.14亿元，中国平安、中国国旅、万科A的净买入额均超过2.4亿；保利地产、格力电器和五粮液的净买入额也均超过1.2亿元。

　　截至9日收盘，北上资金已合计累计净买入129亿元，这一数据远超过去连续7周的单周净流入额。

　　综合本周4个交易日的净流入情况来看，尽管个股单日净流入额前后对比有增有减，伊利股份仍以19.15亿元的累计净流入额位居首位。排名紧随其后的是连续4日累计获净买入超过14亿元的美的集团。此外，五粮液、中国平安、贵州茅台、恒瑞医药近4个交易日累计净买入额均在4.8亿元以上。

　　作为常年战斗在一线的活跃资金，游资则选择在近期的震荡行情中加快交易节奏，“T+1”超短线交易成为主流。

　　具体来看，中国中投证券杭州环球中心营业部本周前4日累计登上龙虎榜17次，上榜交易金额2.84亿元，排在所有营业部第二位。从交易数据上看，该席位背后资金本周在新疆浩源、天地数码、腾信股份等多只短线热门股中均完成“T+1”超短线交易，并大概率实现盈利。

　　与前述两路资金形成鲜明对比的是，代表高风险偏好的两市融资余额持续下滑，显示杠杆资金的交易热情正在降温。

　　交易所数据显示，本周前3个交易日，沪深两市融资余额呈现3连降，累计缩水76.27亿元。截至周三收盘，两市融资余额报8688.43亿元，刷新近13个月新低。

　　资金流向上，医药生物、计算机、房地产行业融资流出幅度居前，建筑材料、休闲服务行业则成为少数获融资净流入的板块。

　　展望后市，申万宏源证券分析师表示，从技术形态上来看，昨日的大阳线对前一交易日的阴线形成反包，K线上走出了“两阳夹一阴”的多头形态。从今年以来出现过的两次“两阳夹一阴”形态的历史数据判断，本轮反弹仍将继续惯性向上。但考虑到两市成交量跟进不明显，且在存量博弈状态下大小票齐涨格局较难持续，后市个股将大概率出现分化。