大盘冲高回落 机构加速调仓换股

　　周三沪深两市冲高回落，上证指数盘中最高摸至3434.39点，再创本轮行情新高，收盘微涨0.06%报3415.46点；创业板指数成功站上60日线，收盘上涨0.38%报1866点。板块方面，360概念继续领涨两市，次新股、券商、传媒娱乐等板块涨幅居前，保险、家电、医药等板块表现较弱，位居跌幅前列。个股涨多跌少，沪深两市50余只个股涨停，同时有3只个股跌停。

　　从昨日盘面来看，360概念股继续暴涨，板块中江南嘉捷、矩华科技、雅克科技、天业股份和中信国安共5只个股涨停，其中前三者都是一字涨停，没有操作意义，后两者最近4个交易日分别上涨35%和23%。在连续下跌之后，昨日券商板块出现了久违的上涨，盘中板块指数一度上涨近4%，板块中小市值的国盛金控一度涨停，次新券商股财通证券午后也逼近涨停。可惜的是，板块个股午后集体震荡回落，再次类似此前缺乏延续性特征。

　　值得注意的是，前期累积涨幅较大的白马消费股昨日出现冲高回落走势，机构调仓换股迹象明显。比如家电板块昨日早盘一度上涨近2%，但午后风云突变，持续震荡下行，收盘下跌1.31%。家电板块中的青岛海尔盘中大涨逾4%，收盘仅仅上涨0.56%，格力电器和青岛海尔双双由涨转跌。医药板块的云南白药放量下跌近4%，恒瑞医药连续两日放量下跌。食品饮料的伊利股份最近两日也震荡走弱。这些白马股今年以来累积涨幅巨大，现在临近年底，对机构来说，需要保住当前的收益比博取更高的收益更重要，因此，机构兑现利润腾出资金布局明年行情的可能性较大。

　　10月份以来，上证指数已经五次攻击3400点整数关。10月9日沪指直接高开站上3400点，但随后震荡回落未能站稳3400点；10月16日盘中最高摸至3400点后随即回落再度冲关失败；10月26日、27日连续站上3400点，可惜30日出现“黑色星期一”，收盘失守3400点；11月1日大盘出现修复性反弹，沪指最高冲至3410点，但收盘也未能站稳，第四次冲关失败；最近沪指连续两日收盘站上了3400点，这次能否成功站上，今日的走势至关重要，如果能够站稳，就可以确认成功突破，反之，则将类似第三次的情形再度失败。

　　越声理财认为，昨日沪深两市冲高回落留下较长上影线，需密切关注上证指数能否守住3400点，创业板指数将再次面临年线压力。总体来看，市场短期仍以震荡整理为主，由于机构资金调仓换股需求，板块热点将继续快速轮动，个股将延续分化的局面。操作上，不宜过于激进，适宜中线持有有业绩支撑估值合理的优质品种，同时回避股东或高管拟大幅减持的绩差股。