3400点再次站上 后市“风”往哪吹？

　　大盘今日整体呈高开高走态势，3400点整数关口再次站上，10日均线突破后当前均线多头排列预期增强。深市三大指数开盘虽然有所差异但最终皆出现全线反攻格局，深成指及中小创业板指皆出现光头小阳线形态，这其中，中小板指再创新高不仅改变趋势，更有成市场风向标预期。首证投顾认为，今日大盘近期第四次站上3400点，市场情绪面已经不是那么“激动”，特别是当突破成为常态后。但是，目前市场需要考虑的是另一个重复出现的问题：前三次都是攻击有余、守成不足，A股亟待改变。考虑临近年底，市场相对而已再次迎来一个新的“时点”，后市两市该何去何从？

　　大盘技术分析

　　今日两市除创业板指外皆出现高举高打态势，沪指收复3400点不超出市场预期；特别是在经历上周盘整后，场内蓄势格局增强，技术面及情绪面共力使得当前市场趋势发生偏向多头的改变。深市表现更为出色，深成指和中小板指的光头阳线不仅仅暗示形态的改变，更表现出市场情绪面再度偏爱；创业板虽然低开但实现高走，其趋势转变虽不明显但至少已有改变，同时其60日均线压力有待突破。量能看，今日两市成交5200多亿元，同比放量明显，这其中沪市放量近400亿元明显强于深市，但从具体表现看两市相对的沪弱深强格局仍在，存量博弈氛围影响放大。另外，今日央行展开1800亿元逆回购，63天逆回购仍然存在，考虑今日净回笼800亿元资金，目前决策层仍偏重稳定“放水”，场内资金紧平衡格局仍然延续。题材看，今日两市仅仓储物流和酿酒板块回调，其他皆出现反攻姿态，回调题材偏重防御和今日的反攻节拍稍有“失调”，但多点开花格局对情绪面形成较强驱动。另外，今日两市近50只个股涨停、2只跌停(包含1只ST)，两市涨跌个股比例不到2：1，也就是说，当前个股行情仍是场内主力，考虑当前政策驱动相对偏弱，预计短期两市结构性行情仍将存在，但个股修复行情或不会发生太大变化。

　　市场消息解读

　　上海自由贸易港方案细节出炉 三要素自由流动成重点

　　上海自由贸易港初步方案围绕货物、资金和人员三大要素自由流动展开，在外汇管理、税收优惠、外籍人士领取中国绿卡及外地员工落户等方面有望取得突破。解读: 中国已成为全球最大的潜在市场之一，若允许离岸贸易，大量的国际商品甚至整个东亚的国际商品都会放到上海。根据国际经验，随着离岸贸易发展，大宗原材料运输存储、分拨中心、离岸金融等领域都将迎来机遇。利好自由港题材。

　　粤港澳大湾区规划准备上报国务院 争取今年年底公布

　　国家发改委和国务院港澳办下周将与广东省政府就粤港澳大湾区规划召开最后一次意见征求会，透露大湾区规划已基本定稿，准备报国务院审批，争取今年年底公布。解读：党的十八大以来，在重大基础设施互相联通、生产要素流动和人才跨界创业方面，粤港澳大湾区一体化进程正在加速。目前，粤港澳大湾区建设迈出实质性步伐，已形成区域规划初稿。此前，省港两地政府也多次在不同场合强调，加强粤港澳三地的经济融合，首要任务是基础设施的互联互通，让人流、物流、信息流在大湾区内部能自由流动。利好粤港澳题材。

　　房产税新动向：立法先行分步推进 按评估值征收

　　财政部部长肖捷在《加快建立现代财政制度》一文中，对房地产税改革前景作出描述。解读：房地产税由国家统一立法，但房地产税是地方税，具体执行和实施交由地方政府。考虑到税制本身的复杂性，制度设计上不可能一步到位，出于可行性角度考虑，由地方分步推进。区域化、试点化或逐步完善整个房产税布局，对市场而言影响多空参半。利空房地产题材。

　　综合分析

　　今日两市皆出现出较强的反攻势头，其中中小板指更是创出新高，格局看这不仅是回调后的反攻，更是技术面趋势的好转。大盘再次站上3400点，这是近期的第四次，从某种程度讲，情绪面对其已有“审美疲劳”，这从今日市场并未形成普涨可以看出。另外，随着指数意义的降低，市场或更多关注A股的“内涵”而非表面的“指标”，这或暗示场内更趋向理性投资、价值投资，客观上对市场形成利好扶持。当然，在经历前期“三起三落”后，说指数层面的波动对市场没有影响力也是不现实的，那么，后市该怎么走？是如同中小板指般新高不断还是如创业板指大起大调？市场需要一个“导向”，政策、量能、情绪等因素或皆构成关键。短期看，目前正处于“会后”政策逐步释放“兑现”期，场内不乏利好政策驱动，目前最大的短板是量能的潜在“失衡”，资金支撑配合度不强，这也直接使得情绪面波动剧烈并对市场形成一定的“冲击”。从当前市场态势看，政策导向为主氛围提升，A股短期或将仍围绕政策面展开动作，指数的“波动”目前影响力降低，市场结构性行情、个股行情或仍是主流，投资者需要多加注意。