十机构测走势：谨防出现结构性顶部(4)

　　科德投资：银行股走势左右了市场动向

　　周一沪深两市表现较好，午间指数在银行股的带动下强劲反弹，不过收盘前反弹幅度有所缩减。市场的表现还是比较好，除了银行股之外煤炭股的表现最为突出。现在市场风向仍然比较明显地集中在低市盈率低估值蓝筹股身上，在这种行情氛围下市场风向短期比较难以改变。

　　一、二线蓝筹机会继续

　　今天沪深两市最大的特点就是一线蓝筹仍然占据市场的主要席位，银行股经历了前几个交易日调整之后今天重新崛起，在今天崛起的过程当中还出现了成交量叠加的情况。目前银行股在这个位置还能出现增量，对于市场来说是一个很好的鼓舞作用，也就是说指数在目前这个位置压力不大。那么接下来指数会以什么节奏来走，很大程度上取决于银行股的态势。

　　另外，近期二线蓝筹的表现也说明市场有一定的潜力。纵观今天市场的态势来说，二线蓝筹也起到很大的作用。基建和建材板块突出的表现让市场走出很高的活跃度，这样的活跃度之下市场预计会保持比较好的态势。

　　从市场热点划分的角度来说，今天公共事业个股的上涨也是一个迹象，包括高速公路在内的这些个股上升也说明市场的热点仍然在低市盈率个股上。这是目前挖掘热点的趋势。

　　二、大盘方向

　　现在大盘方向我们认为主要看两点：银行和创业板。这是跷跷板的两端。鉴于前期市场的上涨动力主要来源于银行股，因此银行股的走势实际上左右了现在市场的动向。未来一段时间大盘的方向主要还是看银行，尤其是领头羊招商银行的走向。目前工商银行已经突破，这是一个很好的作用，接下来预计部分银行股会效仿，这对于指数来说是好事。

　　至于创业板，预计会是大盘蓝筹间歇性调整的过渡热点，而且换个角度来说，若创业板的龙头股起涨，也可以看成蓝筹股短线调整的迹象。

　　源达投顾：沪指短期或将迎来调整

　　今日两市各大指数再次呈现先抑后扬的走势，早盘开盘后指数在保险、酿酒等蓝筹和白马股的带动下低位震荡向上运行，随后随着保险、酿酒等板块的冲高回落，指数震荡运行并且逐步走低，午后洪都航空的涨停带动军工航天板块上涨，银行、次新股等板块企稳反弹，各大指数开始震荡上行，在午后创出今日高点，并且市场活跃度稍显提升，个股涨多跌少，随着指数的不断上行，今日成交量有放大的趋势，但是相比较于前几日量能还是稍显不足，加之近期累计涨幅较大，短期或存在震荡整理的需求，板块方面，航天航空，军工涨幅居前，保险、煤炭等跌幅靠后。

　　央行今日向市场投放2200亿元，连续六个交易日保持净投放状态，并且上周央行净投放5100亿，创6个月来新高，随着临近月末，市场面临资金面趋紧的状态，但是随着市场不断的向市场投放资金，长、短期Shibor利率呈现了下行的状态，短期有利于市场资金面的稳定，并且从沪股通的流入来看，已经连续2天保持净流入的状态，机构资金也有连续3日的净卖出变为净买入状态，有利于市场的不断上行，但是我们需要注意，沪指5连阳后，涨幅接近百点，并且按着前期的运行格局来看，涨涨调调的运行格局还在，并且依然在上升通道中运行，所以在资金面支持的情况下，指数再次大幅下行的概率不大，但是短期或将迎来小幅回调，加之近期热点板块的持续性有待考验，短期关注下方5日均线的支撑。

　　从沪指运行格局上看，今日呈现放量上涨的格局，再次创出近期新高，但是仍需注意沪指在突破BOLL上轨后有被打回的迹象，加之KDJ指标走平的，短期指数面临的压力较大，并且从30分钟级别来看，MACD黄白线出现高位钝化的走势，不利于指数的进一步上升，KDJ指标有明显的死叉向下运行的趋势，短期仍需量能的扩大来缓解这一走势；创业板来看，指数在5日均线附近震荡运行，下方KDJ有金叉向上运行的趋势，但是我们仍需要注意，目前创业板并没有太多的人气，短期对于创业板中没有业绩支撑的个股不建议参与。

　　源达收评：

　　周一两市各大指数呈现小幅反弹上行的趋势，沪指在高速公路、军工、银行等蓝筹板块反弹的带动下再创近期新高，并且连续5连阳，涨幅达到百点，而创业板指依然在5日均线附近延续弱势震荡格局，央行持续向市场投放流动性，短期指数运行到3250点-3280点成交密集区域，前期强势的煤炭、保险等板块出现调整走势，不利于指数的进一步上攻，指数或将迎来调整的格局，操作上逢低关注业绩优良的板块，但一定不要追高。

　　华讯投资：蓝筹逆袭究竟能走多远？

　　周一市场并没有出现技术性的调整，相反是通过强势上扬不断打消市场的疑虑。早盘指数低开于5日均线附近，在没有做出多余调整之后，随即向上发起攻击。早上即突破3250点的压制，略做修整之后。大盘在午后继续强势发力，最后以次高点收市。上证50 也在吞吃上周阴线后创出新高。而创业板指则维持着反弹后的小幅整理，整体表现明显偏弱。短期来看，三大股指继续表现出分化的走势，关键所在是这种分化格局还将维持多久。

　　有一种调整是在盘中震荡修复，这种情况多出现在牛市行情中。目前市场虽然并不具备牛市的条件和环境，但走势却一如牛市特征，在盘中展开调整，一路走高。究其原因，还是与当前市场中大盘蓝筹的强势表现有着密切的关系。其实，本轮反弹行情最先以白马股为代表的上证50指数打开蓝筹股上行空间，随后金融三巨头接力领涨，再扩散到周期性板块以及二线蓝筹纷纷响应。如果我们看看上证50的表现，不难发现这轮反弹就是蓝筹的牛市。

　　从目前仅有代表性的三大指数表现可以看到。上证50从5月初开始，在不到3个月的时间，一路震荡上行，到目前已经累计上涨接近16%。与其形成强烈对比的则是创业板指的表现，在同期市场走势中，整体跌幅超7%，最近不到一个月，跌幅更是高达8%。至于最具代表性的上证综指在同一时间周期涨幅不到5%。从三大指数走势是分歧程度看，市场资金明显偏好大盘股，而正是资金面弃小逐大，导致市场的两极分化，而这种势头仍在延续。

　　对于大蓝筹的后期表现来看，也是莫衷一是。多家券商分析报告指出，尽管“漂亮50”总体估值仍然偏低，但从成份股情况来看，其低估值的说法已经不全面了。特别是在经历过前期的连续上涨后，一部分上证50成份股估值已经明显高于市场平均水平。随着相关指数的强势不改，其估值优势也会随着股价走高而不断下降，甚至产生新的泡沫。需要注意的是，起到决定性作用的已经不是估值的问题，而是市场资金不断追逐结果。

　　回到主板市场，今天大盘再度创出新高，其走势似乎更多是被动的走高，其中权重股的轮番推动是指数不断上涨的主要推手。这一点可以技术走势得到一定的验证。一方面，是成交量出现一定程度的放大，这是目前市场资金追逐大盘股所释放出来的量能；另一方面，技术指标的不断背离能够体现出上涨过程中的虚火上升，这也是目前市场面临的被动问题。可以说，在资金认定的前提下，大盘股还有走强的机会，一旦出现反目，市场的危机将会出现。

　　综合来看，大盘蓝筹股究竟能够走多远，这将取决于资金面的认可度。在此之前，技术面的的缺陷都只能作为判断的辅助工具。还是那句话，没有只跌不涨的市场，也没有只涨不跌的市场。当行情运行到某一极限位，可能出现的就是行情的逆转。就目前来看，这种迹象正在不断积累，投资者应该时刻保持理性的判断。在目前投资策略上，对于涨幅不大，估值相对较低的蓝筹股仍然可以适当布局，同时对于具有防御性的优质品种也有适当配置，做好攻守兼顾的应对布局。