十机构测走势：谨防出现结构性顶部(3)

　　中证投资：A股普涨 上证50再创阶段新高

　　从今天盘面看，采掘、钢铁板块跌幅较大，有色金属和房地产业分别出现0.45%和0.08%的下跌，不过这些品种的回调并未拖累股指上行脚步，尤其午后开始，随着国防军工板块强势崛起，沪综指加速上扬，盘中一度触及3261.10点阶段性高，上证50指数也在盘中创出近两年来新高，上探至2666.65点。至收盘时，全部A股股票中，共有1991只出现上涨，市场再现普涨行情。但需要指出的是，今天的普涨行情中，创业板全天缺席，呈现低位震荡走势。

　　至收盘时，创业板跌0.22%报1686.44点，随着指数下滑，其市盈率也下降至35.7，即将首次低于纳斯达克综指。此外，沪深主板指数分别上涨0.39%和0.38%，分别报收3250.60点和10404.22点。中小板指全天波动较为剧烈，但仍红盘报收，日涨幅为0.09%。此外上证50指数和中证500指数今天在主要指数中涨幅最大，分别为0.57%和 0.67%。

　　行业方面，除采掘、钢铁、有色金属、房地产、建筑装饰板块下跌外，其余中信一级行业全部上涨，其中国防军工、家用电器、银行、食品饮料板块涨幅最高，分别为2.20%、1.85%、1.22%和 1.21%，交通运输、综合、纺织服装涨幅也达到1.08%、0.89%和0.83%。

　　热点方面，随着午后市场做多热情的进一步升温，资金操作题材概念兴趣也愈加浓厚。至收时，全部171个概念板块中，红盘报收的板块有155个，福建自贸区、航母指数、金控平台指数、通用航空指数涨幅最高，均在2%以上。

　　从盘面看，随着前期领涨品种的回调，场内白马股卷土重来，接棒行情继续推动指数上行，良性循环的热点轮动正在加速形成，此外当前投资者预期普遍偏正面，场外资金驰援现象开始显现。短期看，市场还将维持热点扩散，板块轮动格局。

　　钱坤投资：阻力区域不易过

　　大盘在周线图出现五连阳之后，今天再次上攻，早盘轻微低开后震荡上扬，但上涨过程较为犹豫，并未出现气势如虹的场面，分时图上可以看出两次明显的上攻，成交量却没有同步放大，最高涨至3261点后出现回落。最终沪市上涨12.62点报收于3250.6点，涨幅0.39%；深市上涨0.38%报收于10404.2点；创业板微跌3.71点报收于1686.44点，跌幅0.22%。两市共成交4929亿，增量接近500亿。

　　板块方面，军工板块下午走强，中航高科、长春一东等涨停。船舶、航空、卫星导航等相关板块表现活跃。交通设施板块表现强劲，多家高速上市公司持续上涨，中原高速涨停。随着市场转变思路，重视安全性与价值，在白马蓝筹、大金融等板块轮番起动之后，市场上没被发掘的价值洼地所剩不多，高速作为现金流充裕，业务稳定增长的板块，受到资金追捧。但这种走势仍是偏于价值重估，同时由于板块的影响力有限，对于拉动大盘能够发挥的作用较为有限。保险、煤炭等板块跌幅居前。

　　股票自五月见底以来一直震荡上扬，运行在一个上升通道中，没有出现放量的头部迹象，上攻的推动力基本上来自于估值修复，上证50指数今天盘中再次创出新高。但权重股的估值大部分修复之后，股指再次上行，就需要更强大的逻辑推动，用成长性开拓空间。股指已经进入到3240点上方的阻力区域，今天留下了16个点的上影线，继续持仓，但加仓要谨慎。观察中报预期较好的二线蓝筹和大金融板块调整后的机会。