沪指跌近200点 机会大于风险

　　午后沪指加速下跌，个股普跌，创业板跌幅更是超过6%。市场投资者的情绪极度悲观，恐慌性抛售再度汹涌而来。虽然有诸多利空存在，但是目前沪指只有2800点，这和之前5000点高位回落的情形是不同的。同时，目前主板，尤其是沪指300指数只有不到11倍的PE，因而后续持续暴跌的基础是不存在的。也就是说随着股指的重挫，风险其实已经释放了很多，这个时点其实市场的投资机会是远远大于风险的。

　　股市是投资者交易的场所，市场里的上市公司是交易的对象，投资者通过买卖来给企业估值。不过既然是估值，就不会和企业价值完全一致，不然也就不存在交易了。而投资者本身又是一个群体，往往会受到群体情绪的影响，尤其是在股市中更为明显。因而股指就是在悲观和乐观情绪的转换下做大幅度的钟摆运动。如果钟摆的中间是企业价值的话，市场给出的报价往往不是往左就是往右，也就是说要么高估要么低估。

　　股指的下跌就是风险释放的过程，上市公司的估值回归，估值越低，投资盈利的安全垫就越厚，因而低价才是盈利特别是巨大盈利的关键。另外，就是需要持股的耐心和信心。当前操作上，要回归到股市的本质上去思考。企业定价合理的就不要过分担心，需要担心的是被严重高估的企业，所谓居高必跌。因而说，中小创还有估值挤压空间，但是主板部分个股的估值优势已经凸显，其实大跌是最好的买入时机，尤其是对价值投资者和逆向投资者来说，低价就是最好的安全边际。