十大机构预测大势：挑战3200点压力

　　新时代证券：横向震荡整理多日 耐心等待大盘选择方向

　　上周沪深股市呈现缩量震荡、横向整理的格局。周初受清理经济数据不佳和清理配资利空的影响，大盘向下突破，再现千股跌停的悲观局面，周二大盘一度跌破3000点整数关。后半周在监管层暖风频吹的提振下，大盘展开弱市反弹，但成交量并未有效放大，市场做多力量不强，难以向上突破，大盘重返弱市缩量震荡格局。

　　基本面上，8月工业增加值虽有所反弹，但回升基础并不牢固，工业形势下行压力依然较大；而经济结构调整与转型仍在持续见效。周二国发改委出台八项举措稳增长，一周批复铁路、公路、大桥、隧道等基建项目13个，总投资额近3000亿元，超近两月总和。据统计，今年以来发改委批复的项目总投资额已经近万亿元，以保经济稳增长。

　　流动性上，上周公开市场净回笼资金1400亿元，结束了上周的净投放。不过，市场资金利率下半周仅出现小幅上涨，仍显示市场资金面宽松态势。

　　技术面上，上周沪市大盘周K线收一带下影线的光头小阴线，显示大盘上有压力，下有支撑的震荡格局，虽然短线有止跌企稳迹象，但中线仍然处在调整趋势之中。日K线上，5日、10日均线走平，其它短中期均线继续向下运行，对大盘构成较大的压力。成交量大幅萎缩，显示市场观望气氛浓厚，市场弱市低迷特征较为明显，能否地量地价还要取决于政策面等因素。目前大盘横向震荡整理已有时日，后市将会选择一个突破方向，是向上突破还是向下突破，只待市场给出明确的答案。因此操作策略上耐心等待大盘突破，若放量向上突破，则可逢低加大仓位，若向下突破，则继续等待观望。

　　申万宏源：持续盘整 等待突破

　　上周沪深股市探底回升，震荡整理，其中尾市半小时的暴涨暴跌成为近期市场的一大特色，也令投资者疲于跟随、难以适应。从目前看，由于市场人气较为脆弱，又缺乏成交量的有效支持，后市大盘仍以偏弱势的盘整为主，等待突破方向。

　　影响当前市场的两大因素，一是在经过持续下跌后，投资者信心仍然脆弱。即便在低位介入的资金也是以超跌反弹、短线为主。而当盘面出现异动，跟风的力量便推波助澜，呈现明显的随风倒走势。二是市场缺乏稳定的预期，这一方面是因为近期政策信息多有矛盾和摇摆，例如清理场外配资和伞形信托引发的争议，也有券商和管理层高层持续落马，剧情的超预期转变令市场各方无所适从。另一方面，在资金杠杆大幅压缩和驱离后，增量资金从哪里来？宏观经济面临持续下行压力，基本面回归何时到位？目前也没有很自信的答案。在这种情况下，走到哪里算哪里、随机应变将成为近期市场的主要特征。

　　从盘面看，如要出现像样反弹，取决于三个因素。一是国家队放手后，行情能否自己走出来，因为老是要靠国家队来护盘、撑腰，行情是难以稳健反弹的。二是成交量能的配合，只有放量反弹，才是有效反弹，短线市场屡次反弹未果，关键就是没能持续放量。从上周情况看，5个交易日沪深日成交均在7000亿元以下，其中周二和周五都在5000亿元以下，日平均不到6000亿元，并不理想。三是有没有领涨板块和龙头个股的涌现。只有出现持续的领涨板块和龙头个股，才能产生持续的财富效应和示范作用，进而吸引场外资金源源介入，激发行情持续反弹。从目前看，上述三因素尚不具备，短线市场仍以盘整为主，而且从技术上看，如果久盘不振又没有量能跟进，需谨防久盘必跌的再现。

　　操作上，轻仓者冷静观望，没有制胜的把握不轻易出手。重仓套牢者既来之则安之，被动持股，等待转机。