十大机构预测大势：底部抬高挑战3800点(3)

　　申万宏源：震荡整固行情持续 后市操作上把握节奏

　　上周A股上冲下突，呈现典型的猴市行情。从目前看，政策维稳仍然重要，市场还缺乏自立自强的能力。大盘将围绕3700点，在上有市场顶、下有政策底的夹板行情中继续震荡整固。投资者可半仓持股，耐心等待行情的最终方向。

　　首先，随着政策面和护盘力量的不断呵护，市场对政策底的认同度不断增强，表现在股指下跌时抛压同步减少，使得后市具备企稳基础。即便周五再融资审核重启，甘肃电投(行情10.97 +10.03%,咨询)定增3.02亿元等获得通过。市场也没有出现负向反应，表明短线承受力有所增强。

　　其次，市场本身目前尚不具备持续大涨的条件。一方面投资者心态和信心仍较为脆弱，对护盘力量的依赖度和政策的敏感度很高，自信心有待进一步培养。另一方面，成交量不断萎缩，上周五个交易日两市日成交总量都在1万亿元以下，尤其是周四的7071亿元更创出近5个月以来的新低，表明市场观望情绪日渐浓重，越来越多的投资者放弃主动进取型的操作策略，改为中性骑墙观望的态势。再加上4000点上方的历史成交密集区，上方的筹码层层叠叠，在现有条件下不具备向上挑战的能力，因此，上方的市场顶也较为明确。

　　此外，从盘中热点看，金融石油等权重股承担了稳定盘面的作用，在权重股搭台的同时，小盘股持续唱戏，国防军工、电子信息等小盘题材股表现活跃。两市涨停的个股也超过跌停的个股。但问题是相关题材预期已有反复消化，继续想象的空间有限，有些题材还远远脱离基本面的支持。因此从操作性角度而言，节奏把握难度较大。

　　同花顺：中期底部成立无疑 短线等待时机加仓

　　周五尾盘跳水原因无非有以下几点： 1.首先，市场近期仍然处于调整态势之中，多空双方往往会在尾盘出现较为激烈的争夺。大盘在早盘出现拉升之后多方势必减弱实力，而狡猾的空头则利用市场不稳的因素在尾盘突袭，多次导致要企稳的大盘尾盘跳水。 2.市场缺乏信心是眼下A股的一大隐患，每当午后空头发力，散户们亦成为了空头的帮手，导致多次午后溃不成军。 观察盘面可以看出，上周五的2点跳水显然是一部分担心市场继续走弱的资金选择优秀出手卖出股票引起的，在2点半之后大盘企稳，保住了上周五的胜利果实，同时股指期货上周五终于突破了区域震荡的上沿，打开了上行趋势。

　　总体来看，大盘近期出现缩量震荡调整态势，中期底部成立无疑，并且在大阳线确定底部之后，主力在此位置开始逐步建仓。得到政府强力支持的A股眼下只是暂时停下奔跑的脚步，养精蓄锐，待粮草充足，势必披荆斩棘，重回巅峰。