政策引导“长钱长投” 权益类基金站上风口

　　资本市场的高质量发展，离不开证券基金机构的高质量发展。国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“《意见》”）明确，要加强行业机构股东、业务准入管理；推动行业机构加强投行能力和财富管理能力建设；支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。

　　针对公募基金，《意见》提出，要建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。

　　国泰基金有关人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，新“国九条”更加着重于以投资者为中心，重点围绕严把上市关、严格持续监管、加大退市监管力度等举措展开，市场较为关注“强化现金分红监管”“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示”等方面。

　　提高权益类基金占比

　　《意见》还指出，建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金经理薪酬制度。修订基金管理人分类评价制度，督促树牢理性投资、价值投资、长期投资理念。支持私募证券投资基金和私募资管业务稳健发展，提升投资行为稳定性。

　　多位受访人士认为，权益类基金将迎来发展机遇。国泰基金有关人士指出：新“国九条”中提出要大力推动中长期资金入市，大力发展权益类公募基金，权益类公募产品即将迎来发展机遇。在此指导下，公募基金应积极发挥专业机构投资者价值发现作用、金融支持实体经济创新发展的功能，及时抓住市场和投资者需求，持续推出创新产品，引导中长期资金入市，流入国家战略产业，服务国家科技自强战略，为推动我国现代化产业体系建设贡献力量。

　　湘财基金方面表示，新“国九条”有望为公募基金行业提供更好的发展土壤的同时，也提出了更高的要求，比如“行业回归本源、做优做强”“大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比”“加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变”等，湘财基金将积极贯彻政策引领，以投资者回报为导向，加强公司投研能力建设，坚持长期投资，做更多“难且正确的事”。

　　博时基金方面表示，要积极提升权益类公募基金数量、规模，树立并坚持投资者回报导向，提升权益类公募基金投研能力，加强投资者教育、沟通，大力建设诚信、普惠理财服务机构，有利于解决个人投资者难以获得权益类资产回报的现状。

　　某大型公募有关人士表示，新“国九条”提出的对公募基金的要求，对公募基金行业的投资能力、产品创新能力、客户服务能力提出更高要求，将督促基金管理人树牢理性投资、价值投资、长期投资理念，从规模导向向投资者回报导向转变，把投资者的获得感放在更重要的位置。

　　强化风险意识、风控能力

　　针对上市公司，《意见》提出，严格上市公司持续监管。具体来看，严格上市公司持续监管，包括信息披露和公司治理、减持、分红、上市公司投资价值等四方面的监管，具体规定较为细致，且全面从严。

　　其中，“严格规范大股东尤其是控股股东、实际控制人减持，按照实质重于形式的原则坚决防范各类绕道减持”“加大对分红优质公司的激励力度”“引导上市公司回购股份后依法注销”，明显有利于保护投资者利益，尤其是中小投资者。

　　对此，湘财基金指出，上市公司是资本市场的基石，上市公司质量的提高，对A股市场来说，有利于增强国内资本市场对全球资本的吸引力，对公募基金投资端而言，有利于更精准地发挥价值发现功能，对资源进行更有效的配置，同时基金经理也有机会挖掘到更多有潜力的优质企业，或将成为公募基金获得超额收益的来源。此外，更加严格的退市标准和监管制度，将加速上市公司的优胜劣汰，能够有效净化资本市场生态，同时也对公募基金的投研能力提出了更高的要求，要强化风险意识和风控能力，切实提高精选个股的能力。

　　汇丰晋信基金表示，相比传统金融体系，资本市场能够更有效地为新经济提供支持，同时也有助于让创新经济的发展成果惠及更多普通老百姓。在这方面，公募权益基金可以充分发挥自身普惠金融、专家理财、桥梁纽带的作用，紧密连接普通投资者与资本市场，在为创新经济提供融资支持，助力新经济做大做强的同时，也帮助投资者更好地分享中国经济转型升级与高质量发展带来的红利，推动共同富裕目标的实现。

　　打造长期投资能力

　　针对《意见》提出的要求，基金公司纷纷表达了对未来工作开展的愿景和决心。

　　博时基金指出，根据《意见》要求，一是摆正定位，坚持投资者回报导向，在产品发行、市场拓展中更多逆周期操作，避免“基金赚钱，投资者不赚钱”的状况，二是要积极建设投研能力，把握经济和产业趋势以及它们在周期中的位置。

　　汇丰晋信基金表示，始终坚持“合规、诚信、专业、稳健”的公募基金行业文化和“尊敬、极致、奉献”的企业文化，在经营上以客户利益为先，坚定履行好对于投资人的受托责任，力争为投资人持续提供优质的资产管理产品和服务；在投研上坚持价值投资和长期投资，注重打造科学的投研体系与“可解释、可复制、可预期”的长期投资能力。

　　以此为目标，汇丰晋信基金通过内生培养和引进人才等多种方式，不断夯实自身投研能力。并且不断完善与长期投资相匹配的科学考核机制，从制度层面引导投研团队切实践行长期投资和价值投资，力争更好地服务于居民长线投资需求，更好地服务于科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等五大目标，推动公募基金行业与中国经济一同实现可持续的高质量发展。

　　湘财基金表示，在新“国九条”的推动下，湘财基金将贯彻价值投资、长期投资理念，强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设，不断丰富、细化产品类型，增强适应不同市场环境与满足客户多元化需求的能力。

　　湘财基金认为，新“国九条”回应了投资者关切的问题，从投资者回报出发，更加强调分红的重要性，会推动A股生态由“融资市”向“投资市”转变，有利于引导资本市场长期健康发展。随着政策的不断落实，资本市场将更加透明、规范、开放、有活力，有望切实提高投资者获得感。

　　国泰基金认为，公募基金应时刻关注市场和投资者需求，聚焦市场变化，紧跟监管政策和市场趋势，不断创新产品，精进投研能力，也为资本市场的高质量可持续发展奠定产品和业务基础。

　　前述大型公募有关人士表示，坚持长周期考核，强化合规风控能力建设；以投资者为中心，围绕客户获得感，持续加强投研文化建设与投研体系建设；重视对行业、上市公司质量与投资者回报能力、风险识别能力的深度研究与持续追踪；丰富产品供给，满足多元化和个性化理财需求等。

　　博时基金表示，金融的基础是实体经济。中国经济当前正在曲折中恢复，经济面临的一系列问题都在逐渐得到应对和解决，中国在科技进步、商业革新上的步伐，则更是丝毫没有停止，资本市场的中长期发展和升级、投资者获得相对更加持续、稳定回报的前景也不会有改变。